Cisco ทำรายได้ Q1 สูงกว่าคาด พร้อมปรับเพิ่มแนวโน้มปี FY27 หลังยอดขายระบบเครือข่าย AI ให้กลุ่มคลาวด์ยักษ์ใหญ่เตรียมพุ่งขึ้นเท่าตัว

การประกาศผลประกอบการที่สูงกว่าคาดและการปรับเพิ่มแนวโน้มในครั้งนี้ น่าจะช่วยสนับสนุนการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI มากกว่าแค่เพียง Cisco เพียงรายเดียว มันบ่งชี้ว่ารายจ่ายฝ่ายทุนของกลุ่ม hyperscaler ยังคงไหลเข้าสู่ระบบเครือข่าย ไม่ใช่เพียงแค่ชิปเท่านั้น การคาดการณ์รายได้ที่ได้รับการปรับเพิ่มขึ้นทำให้ช่วงรายได้ทั้งปีใหม่สูงกว่าช่วงก่อนหน้า ดังนั้นนักวิเคราะห์จึงมีแนวโน้มที่จะปรับประมาณการของพวกเขาขึ้นในระยะใกล้นี้ สำหรับดัชนีที่เน้นด้านเทคโนโลยี Cisco เป็นหลักฐานเพิ่มเติมว่ารายจ่ายด้าน AI กำลังขยายไปสู่บริษัทฮาร์ดแวร์รุ่นเก่า ซึ่งสนับสนุนมุมมองที่ว่าการสร้างระบบ AI ยังคงมีแรงส่ง ภัยคุกคามหลักต่อการตีความดังกล่าวคือการชะลอตัวของแผนการใช้จ่ายด้านคลาวด์ เนื่องจากแนวโน้มนี้พึ่งพาลูกค้ารายใหญ่มากจำนวนน้อยเป็นอย่างมาก

---
Cisco ทำผลประกอบการสูงกว่าที่คาดไว้สำหรับไตรมาสนี้ ให้แนวโน้มที่สูงกว่าการคาดการณ์อย่างมีนัยสำคัญ และปรับเพิ่มแนวโน้มทั้งปี เนื่องจากความต้องการระบบเครือข่าย AI จากกลุ่มคลาวด์ยักษ์ใหญ่ทำให้บริษัทกลายเป็นผู้เล่นในโครงสร้างพื้นฐาน AI

สรุป:

• กำไรต่อหุ้นปรับปรุง (adjusted EPS) ของไตรมาส fiscal Q1 อยู่ที่ $1.40 สูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ $1.33 และรายได้ประมาณ $18.5 พันล้าน เพิ่มขึ้น 24% สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ใกล้ $18.1 พันล้าน
• แนวโน้ม Q2: adjusted EPS อยู่ที่ $1.34 ถึง $1.36 เทียบกับที่คาดไว้ $1.23 และรายได้ $18.0 พันล้าน ถึง $18.2 พันล้าน เทียบกับประมาณ $17.9 พันล้าน
• ช่วง adjusted EPS ปี FY27 ปรับเพิ่มขึ้นเป็น $5.47 ถึง $5.53 จาก $5.05 ถึง $5.11 เทียบกับที่ตลาดคาดไว้ที่ $5.11
• ช่วงรายได้ปี FY27 ปรับเพิ่มขึ้นเป็น $74.8 พันล้าน ถึง $75.8 พันล้าน จาก $72.2 พันล้าน ถึง $73.4 พันล้าน เทียบกับที่ตลาดคาดไว้ประมาณ $73 พันล้าน
• รายได้จากระบบเครือข่ายเพิ่มขึ้น 43% และรายได้จากผลิตภัณฑ์รวมเพิ่มขึ้น 32% ในขณะที่บริการเติบโตเพียง 1%
• รายได้จากโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่คาดว่าจะได้รับจากกลุ่ม hyperscaler ปรับเพิ่มขึ้นเป็น $9 พันล้าน สำหรับปี FY27 ซึ่งมากกว่าสองเท่าของยอดรวมปี FY26

Cisco Systems ทำผลงานได้สูงกว่าที่วอลล์สตรีทคาดการณ์ไว้สำหรับไตรมาสแรกของปีงบการเงิน และปรับเพิ่มแนวโน้มทั้งปีสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้มาก อุปสงค์สำหรับอุปกรณ์เครือข่าย AI จากผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ที่สุดส่งผลให้ยอดขายผลิตภัณฑ์เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว กำไรปรับปรุงอยู่ที่ $1.40 ต่อหุ้น เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ที่ $1.33 รายได้เพิ่มขึ้น 24% เมื่อเทียบกับปีก่อน อยู่ที่ประมาณ $18.5 พันล้าน สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ประมาณ $18.1 พันล้าน สำหรับช่วงเวลาสิ้นสุดวันที่ 24 ตุลาคม

Cisco Systems ซึ่งมีสำนักงานใหญ่อยู่ในซานโฮเซ รัฐแคลิฟอร์เนีย จัดเป็นหนึ่งในผู้ผลิตอุปกรณ์เครือข่ายชั้นนำของโลก ก่อตั้งขึ้นในปี 1984 โดยสร้างธุรกิจจากเราเตอร์และสวิตช์ที่ใช้ส่งข้อมูลผ่านเครือข่ายองค์กร ระบบโทรคมนาคม และอินเทอร์เน็ต ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา บริษัทได้เปลี่ยนไปเน้นซอฟต์แวร์ การสมัครสมาชิก และความปลอดภัย นอกจากนี้ยังดำเนินการแพลตฟอร์มการทำงานร่วมกัน Webex และเข้าซื้อบริษัทวิเคราะห์ข้อมูล Splunk ในปี 2024 ซึ่งปัจจุบันเป็นแกนหลักของธุรกิจการสังเกตการณ์ (observability) Cisco ถูกมองว่าเป็นบริษัทเทคโนโลยีที่เติบโตเต็มที่และมั่นคงมานาน ขณะนี้บริษัทกำลังถูกปรับตำแหน่งใหม่ให้เป็นผู้เล่นด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI เนื่องจากผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ต้องใช้อุปกรณ์เครือข่ายความเร็วสูงของบริษัทเพื่อเชื่อมต่อคลัสเตอร์ชิปขนาดใหญ่ที่ใช้ในการฝึกฝนและรันโมเดล AI

แนวโน้มดังกล่าวถือเป็นการพัฒนาที่สำคัญกว่า Cisco ระบุในรายงานผลประกอบการว่าคาดว่า adjusted EPS ในไตรมาสที่สองจะอยู่ที่ $1.34 ถึง $1.36 ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ $1.23 อย่างมาก บริษัทคาดการณ์รายได้ที่ $18.0 พันล้าน ถึง $18.2 พันล้าน เทียบกับประมาณการที่ประมาณ $17.9 พันล้าน สำหรับปีงบการเงิน 2027 ทั้งปี Cisco ได้ปรับเพิ่มช่วง adjusted EPS เป็น $5.47 ถึง $5.53 จาก $5.05 ถึง $5.11 นอกจากนี้ยังปรับเพิ่มช่วงรายได้เป็น $74.8 พันล้าน ถึง $75.8 พันล้าน จาก $72.2 พันล้าน ถึง $73.4 พันล้าน ประมาณการของตลาดอยู่ที่ $5.11 และประมาณ $73 พันล้าน ซึ่งอยู่ที่ประมาณจุดสูงสุดและกึ่งกลางของช่วงก่อนหน้านี้ตามลำดับ

ธุรกิจเครือข่ายเป็นตัวขับเคลื่อนหลัก รายได้จากผลิตภัณฑ์เพิ่มขึ้น 32% โดยธุรกิจเครือข่ายเพิ่มขึ้น 43% ในขณะที่บริการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อย เพิ่มขึ้น 1% ความปลอดภัย การทำงานร่วมกัน และการสังเกตการณ์ทั้งหมดมีการเติบโตในหลักเดียว ทุกภูมิภาคมีการบันทึกการเติบโต นำโดยทวีปอเมริกาที่ 28% Cisco ยังได้เพิ่มรายได้จากโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่คาดว่าจะได้รับจากกลุ่ม hyperscaler เป็น $9 พันล้าน ในปีงบการเงินนี้ ซึ่งมากกว่าสองเท่าของยอดรวมปีงบการเงิน 2026

ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Chuck Robbins กล่าวว่าบริษัทอยู่ในช่วงเริ่มต้นของสิ่งที่เขาอธิบายว่าเป็นวัฏจักรยิ่งใหญ่ของระบบเครือข่าย (multi-year networking supercycle) ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Mark Patterson กล่าวว่าไตรมาสนี้ทำให้ฝ่ายบริหารมีความมั่นใจที่จะปรับเพิ่มประมาณการ Cisco ยังคืนเงิน $3.7 พันล้าน ให้แก่ผู้ถือหุ้นผ่านเงินปันผลและการซื้อหุ้นคืน และมีวงเงินซื้อหุ้นคืนคงเหลืออยู่ $6.1 พันล้าน

คำถามสำคัญตอนนี้คือการเติบโตจะคงอยู่ต่อไปหรือไม่ การปรับเพิ่มแนวโน้มครั้งใหญ่เช่นนี้ชี้ให้เห็นว่า Cisco สามารถมองเห็นอุปสงค์ที่ยื่นออกไปเกินกว่าหนึ่งไตรมาส แต่ก็ขึ้นอยู่กับรายจ่ายของกลุ่ม hyperscaler เป็นอย่างมากเช่นกัน ข้อบ่งชี้ใดๆ ที่ว่าผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่กำลังชะลอการสร้างระบบ AI จะส่งผลกระทบต่อสายธุรกิจเครือข่ายเป็นอันดับแรก การเติบโตของบริการเพียง 1% ก็เป็นเครื่องเตือนว่าธุรกิจที่เหลือไม่ได้維持การเติบโตให้ทันกับวัฏจักรผลิตภัณฑ์ที่ขับเคลื่อนโดย AI