หลังชัยชนะของเดโมแครต Dow ปรับขึ้น 1,500 จุดจากความหวังเรื่องภาวะชะงักงันทางการเมือง

ในวันพุธ Dow Jones Industrial Average ปรับตัวขึ้นประมาณ 1,500 จุด ในขณะที่เดโมแครตชนะการเลือกตั้งสภาคองเกรส นักลงทุนในตลาดเดิมพันว่ารัฐบาลที่ถูกแบ่งฝ่ายจะลดความเสี่ยงด้านนโยบาย แม้นักวิเคราะห์เตือนว่าสถานการณ์ดังกล่าวยังเพิ่มอันตรายจากการเผชิญหน้าเรื่องเพดานหนี้ด้วย

ฟิวเจอร์สน้ำมันดิบ Brent ร่วงลงมากกว่า 8% ซึ่งสนับสนุนข้อโต้แย้งที่ว่าอัตราเงินเฟ้อกำลังเย็นลง แต่นักลงทุนหุ้นสหรัฐยังต้องเผชิญกับการต่อสู้เรื่องเพดานหนี้เกี่ยวกับวงเงินกู้ยืมตามกฎหมายในปีหน้า

ทำไมการแบ่งแยกสภาคองเกรสจึงช่วยคลายความกังวลให้วอลล์สตรีท?

ฝ่ายนิติบัญญัติที่ยืนตรงข้ามกับทำเนียบขาวย่อมผ่านมาตรการด้านภาษีหรือการใช้จ่ายครั้งใหญ่ได้ยาก ซึ่งจำกัดความเป็นไปได้ของนโยบายที่สร้างความประหลาดใจ

Charu Chanana หัวหน้านักกลยุทธ์การลงทุนของ Saxo ในสิงคโปร์ กล่าวกับ Reuters ว่าภาวะชะงักงันทางการเมืองไม่จำเป็นต้องสร้างความเสียหายต่อกำไรของบริษัท เธอยังชี้ว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่ลดลงอาจช่วยหนุนการประเมินมูลค่าหุ้นได้

แนวโน้มในอดีตก็สดใสเช่นกัน: S&P 500 ปรับตัวขึ้นในช่วง 12 เดือนหลังการเลือกตั้งกลางเทอมทุกครั้งนับตั้งแต่ปี 1982

รัฐบาลที่ถูกแบ่งฝ่ายจะฝ่าฟันการเผชิญหน้าเรื่องเพดานหนี้ได้หรือไม่?

ช่วงการซื้อขายในเอเชียเมื่อวันพุธฉายภาพที่ต่างออกไป โดยหุ้นเทคโนโลยีเป็นตัวฉุดตลาดร่วง ตามรายงานของ Euronews ดัชนี Kospi ของเกาหลีใต้ลดลง 1.17% ในการซื้อขายในเอเชีย ขณะที่ Taiex ของไต้หวันลดลง 2.3%

Tai Hui หัวหน้านักกลยุทธ์ตลาดประจำภูมิภาคเอเชีย-แปซิฟิกของ J.P. Morgan Asset Management ในฮ่องกง ชี้ให้เห็นถึงอันตรายดังกล่าว

“คุณจะได้เจอกับเพดานหนี้ในช่วงบางเวลาของปีหน้าแน่นอน”

Tai Hui, Reuters

Hui กล่าวเพิ่มเติมว่ารัฐบาลที่ถูกแบ่งฝ่ายน่าจะช่วยให้การขาดดุลการคลังอยู่ในขอบเขตมากขึ้น

เขาระบุว่าความอ่อนแอของตลาดส่วนใหญ่เกิดจากวาทกรรมเกี่ยวกับปัญญาประดิษฐ์ที่เริ่มขึ้นหลายสัปดาห์ก่อนหน้านี้ มากกว่าผลการเลือกตั้ง

อย่างไรก็ตาม Michael Arone หัวหน้านักกลยุทธ์การลงทุนของ State Street Investment Management ในบอสตัน มีจุดยืนที่ต่างออกไป

“ผมไม่คิดว่าความเสี่ยงใหญ่ต่อตลาดมาจากคลื่นสีน้ำเงิน แต่มันมาจากนักลงทุนที่ตอบสนองต่อคลื่นสีน้ำเงินมากเกินไป”

Michael Arone, Reuters

ข้อมูลจาก Morgan Stanley แสดงให้เห็นว่า S&P 500 มีกำไรเฉลี่ย 16% ในรอบหนึ่งปี เมื่อเดโมแครตควบคุมทั้งสองสภาภายใต้ประธานาธิบดีจากพรรครีพับลิกัน ส่วนสภาคองเกรสที่ถูกแบ่งฝ่ายมีค่าเฉลี่ยในอดีตอยู่ที่ประมาณ 23% ตามรายงานของ Tribune

ความแตกต่างดังกล่าวตอกย้ำสมมติฐานที่อยู่เบื้องหลังการพุ่งขึ้นของหุ้นเมื่อวันพุธ หากเพดานหนี้ได้รับการปรับเพิ่มขึ้นโดยไม่มีเหตุการณ์ใด ๆ การซื้อขายเพื่อบรรเทาความกังวลก็ยังคงอยู่ แต่การเผชิญหน้าจะสร้างแรงกดดันต่อทั้งหุ้นและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ