ปฏิทินการพูดของเฟดร้อนแรงขึ้นก่อนการประชุมเดือนตุลาคม

แรงกดดันรอบการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในเดือนตุลาคมทวีความรุนแรงขึ้นอย่างมาก

การเปิดเผยดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ในวันพุธออกมาแข็งแกร่งในทุกด้าน โดยตัวเลขพื้นฐานซึ่งมักจะคงที่กว่าดัชนีหลักที่ได้รับอิทธิพลจากพลังงานก็ร้อนแรงเช่นกัน ผู้ค้าพันธบัตรปรับตัวอย่างรวดเร็ว ผลักดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 2 ปีขึ้น 15 จุดพื้นฐานเป็น 4.94% ในการซื้อขายวันนั้น

ฟิวเจอร์สกองทุนเฟดขณะนี้แสดงให้เห็นถึงการแบ่งเท่าๆ กันระหว่างการขึ้นอัตราดอกเบี้ยและการหยุดชั่วคราวในเดือนนี้ นอกจากนี้ยังน่าจดจำด้วยว่าเฟดจะเข้าสู่ช่วงเงียบ (quiet period) ในวันเสาร์

นั่นทำให้เจ้าหน้าที่มีเวลาเพียงสามวันในการชี้นำความคาดหวัง หากพวกเขาต้องการหลีกเลี่ยงการเข้าสู่การประชุมด้วยความเสี่ยงที่สูงขึ้น วันเริ่มต้นด้วยการกล่าวสุนทรพจน์ของประธานธนาคารกลางสหรัฐสาขาริชมอนด์ โธมัส บาร์คิน ในเวลา 13:30 น. ตามเวลาตะวันออก ฉันชื่นชมแนวทางที่รอบคอบของบาร์คิน และเขามักจะสะท้อนความคิดกระแสหลักของเฟด ทำให้ความคิดเห็นของเขามีความสำคัญเป็นพิเศษ อย่างไรก็ตาม เราได้ยินจากบาร์คินแล้วในช่วงต้นสัปดาห์นี้ และเขาไม่ได้ให้ทิศทางใดๆ มากนัก

ข้อสังเกตที่โดดเด่นล่าสุดจากเขามาในช่วงปลายเดือนกันยายน เมื่อเขาเปรียบเทียบวงจรปัจจุบันกับการปรับตัวในช่วงกลางทศวรรษ 1990 บาร์คินกำลังวาดเส้นขนานกับช่วงผ่อนคลายในตอนนั้น เมื่อกรีนสแปนลดอัตราดอกเบี้ยลง 75 จุดพื้นฐานในช่วงเจ็ดเดือน และสิ้นสุดในปลายปี 1995 หากตีความโดยตรง การเปรียบเทียบนั้นจะบ่งบอกถึงท่าทีที่ผ่อนคลาย (dovish) มากกว่าที่ตลาดกำลังกำหนดราคาไว้ เขายังกล่าวด้วยว่าเขายังไม่พร้อมที่จะโต้แย้งเรื่องความร้อนแรงของเศรษฐกิจ แต่สังเกตว่าเศรษฐกิจกำลังแข็งแกร่งขึ้นแทนที่จะอ่อนแอลง และธุรกิจต่างๆ รู้สึกว่าพวกเขามีอำนาจในการกำหนดราคา

ฉันจะไม่ตัดความเป็นไปได้ที่เขาจะโน้มเอียงไปทาง Hawkish แต่โดยทั่วไปแล้วเขาไม่ใช่คนแรกที่กล้าเคลื่อนไหวครั้งใหญ่

ถัดไปคือประธานธนาคารกลางสหรัฐสาขาชิคาโก ออสแทน กูลส์บี ซึ่งมีกำหนดปรากฏตัวบน Yahoo Finance ในเวลา 15:00 น. ตามเวลาตะวันออก เขาพูดตรงไปตรงมา แต่เราได้ยินจากเขามามากแล้ว และเขาโน้มเอียงไปทาง Hawkish มาระยะหนึ่งแล้ว ถึงกระนั้น เขาก็ไม่ได้ผลักดันการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างจริงจัง ดังนั้นการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยไปในทิศทางนั้นในวันนี้อาจมีความหมาย

พรุ่งนี้จะมีการปรากฏตัวของเจ้าหน้าที่ระดับสูง ด้วยการสนทนาแบบ 'fireside chat' ในเวลา 23:30 น. ตามเวลาตะวันออก โดยวอร์ชในการประชุม IMF เราจะได้เห็นว่าเขาจะยึดมั่นในจุดยืนของการหลีกเลี่ยงการให้คำแนะนำ หรือปล่อยให้มีอะไรหลุดออกมา ฉันสงสัยว่าเขาจะต้องให้การยอมรับไม่ทางใดก็ทางหนึ่ง ในช่วงต้นของวัน เราจะได้ยินจากแฮมแมคด้วย ซึ่งมีท่าที Hawkish มากขึ้นเรื่อยๆ

ตารางวันศุกร์ปัจจุบันไม่แสดงการพูดของเฟด แต่เราจะจับตาดูการอัปเดตใดๆ

ในด้านข้อมูล ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) และยอดค้าปลีกก็จะครบกำหนดในวันพรุ่งนี้เช่นกัน และสิ่งเหล่านี้จะมีความสำคัญ