Goolsbee ระบุว่า CPI 'discouraging'; Beige Book ชี้ถึงแรงกดดันด้านราคาจากดีเซล

รายงานทั้งสองร่วมกันเพิ่มความเป็นไปได้ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม ตลาดมองเห็นโอกาสเกือบ 40% สำหรับการปรับขึ้นในการประชุมวันที่ 27-28 ตุลาคม แม้ว่าผู้กำหนดนโยบายหลักจะชี้ไปที่เดือนธันวาคมก็ตาม ศูนย์กลางคือน้ำมัน: ต้นทุนดีเซลจากความขัดแย้งในอิหร่านตอนนี้ส่งผลกระทบต่อการขนส่งสินค้า เกษตรกรรม และค่าโดยสารเครื่องบิน เพิ่มความเสี่ยงของผลกระทบรอบสองที่เฟดไม่สามารถมองข้ามได้ง่ายๆ ซึ่งหนุนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลระยะสั้นและดอลลาร์ และสร้างแรงกดดันเพิ่มขึ้นต่ออัตราจำนอง การเพิ่มขึ้นเพิ่มเติมของน้ำมันดิบหรือดีเซลจะเสริมกรณีสำหรับการดำเนินการที่เร็วขึ้น ถ้อยแถลงของเฟดในสัปดาห์หน้า ก่อนช่วงปิดก่อนการประชุม จะทดสอบว่าเจ้าหน้าที่ต่อต้านการคาดการณ์การปรับขึ้นในเดือนตุลาคมหรือไม่

---

ประธานเฟดได้ยินเรื่องต้นทุนทุกที่ที่เขาไป ในขณะที่การสำรวจของเฟดบ่งชี้ว่าธุรกิจให้ความสำคัญกับดีเซลมากขึ้นไปอีก

ประเด็นสำคัญ:

• ประธานเฟดชิคาโก Austan Goolsbee บรรยาย CPI เดือนกันยายนว่าน่าผิดหวัง โดยสังเกตว่าอัตราเงินเฟ้อภาคบริการที่สูงกว่า 5% ไม่สามารถอธิบายได้ด้วยภาษีศุลกากรหรือน้ำมัน
• เขาไม่ได้ระบุการตอบสนองนโยบายในระยะใกล้ แต่เน้นย้ำว่าเฟดต้องป้องกันไม่ให้ความร้อนแรงที่เกิดจากอุปสงค์สะสมตัว
• Beige Book ของเฟดระบุว่าการเติบโตของราคากำลังเร่งตัวขึ้นในบางภูมิภาค โดยสามเขตบรรยายว่ามีความแข็งแกร่ง
• ต้นทุนดีเซลปรากฏ 21 ครั้งใน Beige Book เพิ่มขึ้นจากสองครั้งในรายงานก่อนหน้า และเป็นปัจจัยขับเคลื่อนต้นทุนที่ถูกอ้างถึงบ่อยที่สุดในกลุ่มผู้ติดต่อของเฟดดัลลัส
• ตลาดแรงงานยังคงอยู่ในสภาวะการจ้างงานต่ำ การเลิกจ้างต่ำ โดยที่อยู่อาศัยถูกจำกัดด้วยอัตราจำนองที่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบสามปี
• ขณะนี้ตลาดมองเห็นโอกาสใกล้ 40% สำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 27-28 ตุลาคม หลังจาก CPI ทั่วไปเพิ่มขึ้น 3.7% เมื่อเทียบรายปี

ในวันพุธ รายงานสองฉบับของเฟดบ่งชี้ว่าแรงกดดันเงินเฟ้อกำลังกระจายตัวแทนที่จะผ่อนคลาย หลังจากข้อมูลราคาผู้บริโภคของสหรัฐฯ สูงกว่าการคาดการณ์ ประธานเฟดชิคาโก Austan Goolsbee เรียกตัวเลขเดือนกันยายนว่าน่าผิดหวัง และการสำรวจ Beige Book แสดงให้เห็นว่าการเติบโตของราคาแข็งแกร่งขึ้นในบางภูมิภาค ซึ่งขับเคลื่อนโดยต้นทุนดีเซลมากขึ้น

การเพิ่มขึ้นของราคาผู้บริโภคในช่วง 12 เดือนจนถึงเดือนกันยายนอยู่ที่ 3.7% สูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟดอย่างมาก และเร็วกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้ ความแข็งแกร่งส่วนใหญ่มาจากต้นทุนน้ำมันเบนซินที่สูงขึ้นซึ่งเชื่อมโยงกับความขัดแย้งในอิหร่าน ในขณะที่ราคาซอฟต์แวร์และของเล่นที่เพิ่มขึ้นสะท้อนถึงความต้องการ AI และภาษีศุลกากร

ในการให้สัมภาษณ์กับ Yahoo Finance Goolsbee แสดงความกังวลเกี่ยวกับทั้ง CPI ทั่วไปและรายละเอียด อัตราเงินเฟ้อภาคบริการ เขาสังเกต แทบไม่มีการปรับปรุงและสูงกว่า 5% ในข้อมูลล่าสุด ซึ่งเป็นองค์ประกอบที่ไม่สามารถอธิบายได้ด้วยภาษีศุลกากรหรือน้ำมัน เขากล่าวว่าทั่วทั้งมิดเวสต์ เขาได้ยินการพูดถึงต้นทุนและราคา แต่มีน้อยที่ชี้ไปที่ภาวะถดถอยหรือความเสี่ยงจากภาวะถดถอย ในความเห็นของเขา สิ่งนี้ทำให้ความร้อนแรงจากด้านอุปสงค์น่ากังวลมากกว่าภาวะช็อกจากอุปทานล้วนๆ

Goolsbee ไม่ได้ระบุการตอบสนองของเฟดในระยะใกล้ อย่างไรก็ตาม เขาระบุว่าภารกิจของธนาคารกลางนั้นชัดเจนหากเงินเฟ้อยังคงสูง: จะต้องป้องกันไม่ให้ความร้อนแรงสะสมตัว เนื่องจากเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยอุปสงค์มักจะคงอยู่และยากที่จะย้อนกลับ เขายืนยันว่าเฟดจะนำเงินเฟ้อกลับสู่ 2%

Beige Book ซึ่งเป็นการรวบรวมความคิดเห็นทางธุรกิจจากธนาคารเฟดระดับภูมิภาคทั้ง 12 แห่ง สะท้อนความกังวลเหล่านั้น สามเขตเรียกการเติบโตของราคาว่าแข็งแกร่ง แปดเขตอธิบายว่าปานกลาง — โดยสามในแปดเขตรายงานว่ากำลังเร่งตัว ต้นทุนเชื้อเพลิงดีเซลถูกกล่าวถึง 21 ครั้ง เทียบกับสองครั้งในรายงานก่อนหน้า และศูนย์ครั้งในการสำรวจที่ทำก่อนสงครามสหรัฐฯ-อิสราเอลกับอิหร่านจะเริ่มขึ้นในปลายเดือนกุมภาพันธ์ ผู้ติดต่อของเฟดดัลลัสอ้างถึงดีเซลว่าเป็นปัจจัยขับเคลื่อนต้นทุนที่พบบ่อยที่สุด ส่งผลกระทบต่อการขนส่งสินค้า เกษตรกรรม และค่าโดยสารเครื่องบิน และบีบอัตรากำไรในทุกอุตสาหกรรม ผู้ติดต่อยังสังเกตถึงแรงกดดันจากสินค้าโภคภัณฑ์อื่นๆ ภาษีศุลกากร และประกันภัย

ตลาดแรงงานยังคงอยู่ในสภาวะการจ้างงานต่ำ การเลิกจ้างต่ำ หลายเขตสังเกตว่าไม่มีการเลิกจ้างจำนวนมาก แต่ห้าเขตรายงานว่าบริษัทต่างๆ ลดพนักงานโดยไม่ทดแทนพนักงานที่ลาออก หรือชะลอการจ้างงานใหม่ หลายแห่งยังรายงานว่าแรงกดดันค่าครองชีพส่งผลให้เกิดความต้องการค่าแรง ปัญญาประดิษฐ์ก็ปรากฏขึ้นเช่นกัน: บริษัทบริการธุรกิจแห่งหนึ่งบอกกับเฟดชิคาโกว่าการปรับปรุงประสิทธิภาพด้วย AI ทำให้สามารถลดจำนวนพนักงานผ่านการไม่ทดแทนคนที่ลาออก

ที่อยู่อาศัยเป็นจุดอ่อนที่โดดเด่น อัตราจำนองที่เพิ่มขึ้นใกล้ระดับสูงสุดในรอบสามปี ผลักดันผู้ซื้อออกจากตลาดและกีดกันเจ้าของบ้านปัจจุบันจากการย้ายถิ่นฐาน ความตึงเครียดทางการค้ากับแคนาดาถูกกล่าวถึงว่าเป็นอุปสรรคต่อการผลิตและการท่องเที่ยวในสี่เขต ข้อมูลการสำรวจรวบรวมในหรือก่อนวันที่ 5 ตุลาคม

เฟดเพิ่มช่วงเป้าหมาย 25 จุดพื้นฐานในเดือนกันยายนเป็น 3.75%-4% และส่งสัญญาณการปรับขึ้นเพิ่มอีกหนึ่งครั้งในปีนี้ เจ้าหน้าที่อาวุโสได้ลดความสำคัญของการดำเนินการในการประชุมวันที่ 27-28 ตุลาคม โดยชี้ไปที่เดือนธันวาคมแทน แต่ตลาดตอนนี้คาดการณ์โอกาสเกือบ 40% ที่จะปรับขึ้นในเดือนนี้