อินเดียขึ้นอันดับ 5 ตลาดหุ้นโลกอีกครั้ง แซงหน้าไต้หวัน

อินเดียกลับมาแซงหน้าไต้หวันอีกครั้งในฐานะตลาดหุ้นใหญ่เป็นอันดับ 5 ของโลก โดยมีมูลค่าตลาดอยู่ที่ประมาณ 5.4 ล้านล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นประมาณ 6.4 แสนล้านดอลลาร์นับตั้งแต่ปลายเดือนตุลาคม ตามรายงานของบลูมเบิร์ก

การปรับตัวเพิ่มขึ้นได้รับแรงหนุนจากภาค AI ที่อ่อนแอลงและราคาน้ำมันดิบที่ลดต่ำลง อินเดียเคยขึ้นนำในเดือนมิถุนายน แต่ไต้หวันกลับมาแซงคืน คำถามคือครั้งนี้จะแตกต่างหรือไม่ เนื่องจากไต้หวันฟื้นตัวเมื่อเร็วๆ นี้

เงินทุนต่างชาติย้ายจากหุ้นชิปมาสู่หุ้นอินเดีย

เมื่อวันที่ 11 พฤศจิกายน ดัชนี Nifty 50 ปิดที่ 25,255.05 จุด ตามข้อมูลของ Google Finance ซึ่งสูงกว่าจุดปิดเมื่อวันที่ 8 ตุลาคม ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดของปี 2026 ถึง 13.6% ปัจจุบันดัชนีลดลงเพียง 3.4% สำหรับทั้งปี

หุ้นไต้หวันเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้าม ดัชนี TAIEX ร่วงลง 20.3% ระหว่างจุดสูงสุดเมื่อวันที่ 6 ตุลาคมและจุดปิดเมื่อวันที่ 6 พฤศจิกายน

หุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ปรับตัวลดลงตั้งแต่ต้นเดือนตุลาคม ท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับการใช้จ่ายด้าน AI การลดลงเร่งตัวขึ้นหลังการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ เมื่อวันที่ 4 พฤศจิกายน ซึ่งสร้างความไม่แน่นอนเกี่ยวกับโครงการศูนย์ข้อมูล บลูมเบิร์กระบุว่าเกาหลีใต้ ซึ่งเป็นอีกตลาดที่พึ่งพาชิปอย่างมาก ตกลงมาอยู่อันดับ 9

การฟื้นตัวของหุ้นอินเดียได้รับแรงขับเคลื่อนจากนักลงทุนต่างชาติ ตามข้อมูลของ NSDL นักลงทุนต่างชาติ (FPI) ซื้อสุทธิ 6.42 พันล้านดอลลาร์ในหุ้นอินเดียในเดือนพฤศจิกายนจนถึงปัจจุบัน ซึ่งชดเชยส่วนใหญ่ของ 7.35 พันล้านดอลลาร์ที่พวกเขาขายออกในเดือนกันยายนและตุลาคม

ราคาน้ำมันที่ลดลงก็มีส่วนร่วมด้วย Cameron Brandt จาก EPFR กล่าวว่าน้ำมันดิบที่ถูกลงช่วยกระตุ้นเงินทุนไหลเข้ากองทุนหุ้นที่เน้นอินเดีย

อินเดียจะได้ประโยชน์จากฟองสบู่ AI แตกหรือไม่?

Christopher Wood นักกลยุทธ์จาก Jefferies อธิบายว่าอินเดียเป็นการเทรด AI แบบกลับด้าน เขาเชื่อว่าหุ้นอินเดียจะมีผลงานดีขึ้นเมื่อเทียบกันหากการเทรด AI ล่มสลาย

คำเตือนล่าสุดเกี่ยวกับฟองสบู่ทำให้มุมมองนั้นกลับมาเป็นที่สนใจอีกครั้ง Alan Waxman ซีอีโอของ Sixth Street บอกกับบลูมเบิร์กเมื่อวันที่ 11 พฤศจิกายนว่าเศรษฐศาสตร์เบื้องหลังการใช้จ่ายด้าน AI ยังไม่เป็นที่เข้าใจดีนัก

Timothy Moe นักกลยุทธ์จาก Goldman Sachs บอกกับ CNBC ว่าตลาดที่มีความเสี่ยงต่อ AI ต่ำ เช่น อินเดีย มีแนวโน้มที่จะ outperform เมื่อเทียบกัน ในเดือนตุลาคม Nirmala Sitharaman รัฐมนตรีคลังของอินเดียให้ข้อโต้แย้งที่คล้ายกัน เธอกล่าวว่าอินเดียจะไม่ได้รับผลกระทบหากฟองสบู่ AI แตก เพราะไม่เคยดึงดูดการลงทุนประเภทนั้น

Bernstein ไม่เห็นด้วย โดยชี้ไปที่การประเมินมูลค่าที่สูงในอินเดีย

"อินเดียไม่ใช่ทั้งผู้ได้รับประโยชน์จาก AI หรือการเทรดต่อต้าน AI" ทางบริษัทกล่าว

ตามข้อมูลของ NSDL FPI ยังคงเป็นผู้ขายสุทธิ 24.98 พันล้านดอลลาร์ในหุ้นอินเดียสำหรับปี 2026 การเปลี่ยนผ่านอย่างค่อยเป็นค่อยไปจากหุ้นชิปน่าจะยังคงเป็นประโยชน์ต่ออินเดีย อย่างไรก็ตาม การล่มสลายในวงกว้างอาจส่งผลกระทบต่อตลาดเกิดใหม่ทั้งหมดในลักษณะเดียวกัน

เมื่อวันที่ 12 พฤศจิกายน ดัชนี TAIEX ปิดสูงกว่าจุดต่ำสุดเมื่อวันที่ 6 พฤศจิกายน 8.5% แม้ว่าจะลดลง 2.6% ในวันนั้น ข้อมูลเกี่ยวกับกระแส FPI ในสัปดาห์ข้างหน้าจะบ่งชี้ว่าการซื้อในเดือนพฤศจิกายนเป็นการเปลี่ยนแปลงถาวรหรือไม่