อินเทลพลาดเป้าคาดการณ์ Q4 และเตือนตลาดพีซีชะลอตัว แม้กำไร Q3 จะดีเกินคาด

การทำกำไรที่แข็งแกร่งใน Q3 ตามมาด้วยการปรับลดแนวโน้มระยะใกล้อันรุนแรง มักจะผลักดันให้หุ้นร่วงลง ขนาดของความพลาดเป้าใน Q4 ยิ่งทำให้ปฏิกิริยานั้นมีโอกาสเกิดขึ้นกับอินเทลมากขึ้น คำเตือนเรื่องพีซีส่งผลกระทบต่อห่วงโซ่อุปทานพีซีในวงกว้าง เช่น ผู้ผลิตหน่วยความจำและซัพพลายเออร์ฮาร์ดแวร์ในเอเชีย ซึ่งอาจเผชิญแรงกดดันในตลาดภูมิภาค ในทางตรงกันข้าม ผลประกอบการที่แข็งแกร่งของศูนย์ข้อมูลเพิ่มหลักฐานว่าความต้องการเซิร์ฟเวอร์ที่เกี่ยวข้องกับ AI ยังคงแข็งแกร่ง ซึ่งเป็นปัจจัยบวกต่อภาคเซมิคอนดักเตอร์ในภาพรวม

อินเทลรายงานกำไรที่ขับเคลื่อนด้วยอัตรากำไรขั้นต้นในไตรมาสล่าสุด จากนั้นให้แนวโน้มสำหรับไตรมาสถัดไปต่ำกว่าความคาดหวังของนักวิเคราะห์อย่างมาก และเตือนว่าความต้องการพีซีจะยังคงหดตัวต่อไปจนถึงปลายปี 2027

โดยสรุป ตัวเลขสำคัญมีดังนี้:

• กำไรต่อหุ้นปรับปรุง Q3 อยู่ที่ 0.52 ดอลลาร์สหรัฐ สูงกว่าประมาณการ 0.41 ดอลลาร์สหรัฐอย่างมาก รายได้ประมาณ 16.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเป็นไปตามความคาดหวัง
• อัตรากำไรขั้นต้นปรับปรุงที่ 44.1% และอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ 19.6% สูงกว่าการคาดการณ์ทั้งคู่
• รายได้จากศูนย์ข้อมูลและ AI ประมาณ 7.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และรายได้จากธุรกิจรับผลิตชิป (Foundry) ประมาณ 6.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ สูงกว่าประมาณการ รายได้จากคอมพิวเตอร์ลูกค้า (Client Computing) ประมาณ 8.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ต่ำกว่าเป้า
• กระแสเงินสดอิสระปรับปรุงประมาณ 1.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ มีค่าประมาณครึ่งหนึ่งของการคาดการณ์ที่ 3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แม้จะมีนักวิเคราะห์เพียงสองรายที่ให้ประมาณการ
• สำหรับ Q4 อินเทลคาดการณ์กำไรต่อหุ้นปรับปรุงที่ 0.25 ดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับที่คาดไว้ 0.43 ดอลลาร์สหรัฐ รายได้ 15-16 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับฉันทามติประมาณ 17 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และอัตรากำไรขั้นต้น 38% เทียบกับการคาดการณ์ 42.8%
• อินเทลคาดการณ์ว่าตลาดพีซีจะยังคงหดตัวต่อไปจนถึงครึ่งหลังของปี 2027

ผลประกอบการ Q3 ที่ดีเกินคาดของอินเทล ซึ่งขับเคลื่อนโดยอัตรากำไรที่ดีขึ้นและการเติบโตที่แข็งแกร่งในธุรกิจศูนย์ข้อมูลและธุรกิจรับผลิตชิป (Foundry) ถูกบดบังด้วยแนวโน้ม Q4 ที่อ่อนแออย่างรุนแรงและคำเตือนว่าตลาดพีซีจะหดตัวจนถึงครึ่งหลังของปี 2027

กำไรต่อหุ้นปรับปรุงอยู่ที่ 0.52 ดอลลาร์สหรัฐ สูงกว่าการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ที่ 0.41 ดอลลาร์สหรัฐอย่างง่ายดาย รายได้ประมาณ 16.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเกือบเป็นไปตามเป้าหมาย ความสามารถในการทำกำไรโดดเด่น: อัตรากำไรขั้นต้นปรับปรุงอยู่ที่ 44.1% สูงกว่าความคาดหวังที่ 42.1% และอัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงที่ 19.6% สูงกว่าที่ประมาณการไว้ถึงสามจุด

แต่ละแผนกแสดงภาพที่หลากหลาย รายได้จากศูนย์ข้อมูลและ AI ประมาณ 7.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ สูงกว่าการคาดการณ์ประมาณ 650 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และรายได้จาก Intel Foundry ประมาณ 6.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ก็สูงกว่าเป้าอย่างสบายๆ ฝ่ายคอมพิวเตอร์ลูกค้า (Client Computing) ซึ่งจัดหาชิปประมวลผลสำหรับคอมพิวเตอร์ส่วนบุคคล เป็นตัวถ่วง โดยมีรายได้ประมาณ 8.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ต่ำกว่าความคาดหวังประมาณ 700 ล้านดอลลาร์สหรัฐ กระแสเงินสดอิสระปรับปรุงประมาณ 1.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ มีค่าประมาณครึ่งหนึ่งของการคาดการณ์ที่ 3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แม้จะมีนักวิเคราะห์เพียงสองรายที่ให้ประมาณการ

น้ำเสียงของรายงานเปลี่ยนไปเมื่อพูดถึงแนวโน้มในอนาคต อินเทลคาดการณ์กำไรต่อหุ้นปรับปรุง Q4 ที่ 0.25 ดอลลาร์สหรัฐ ต่ำกว่าฉันทามติที่ 0.43 ดอลลาร์สหรัฐอย่างมาก บริษัทคาดการณ์รายได้ 15-16 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งหมายความว่าแม้จุดสูงสุดของช่วงก็ยังต่ำกว่าประมาณ 17 พันล้านดอลลาร์สหรัฐที่นักวิเคราะห์ได้จำลองไว้ บริษัทยังคาดการณ์อัตรากำไรขั้นต้นปรับปรุงที่ 38% ต่ำกว่าการคาดการณ์เกือบห้าจุดและลดลงอย่างชัดเจนจาก Q3

อินเทลยังคาดว่าตลาดพีซีจะยังคงลดลงต่อไปจนถึงครึ่งหลังของปี 2027 แนวโน้มนี้มีความสำคัญต่อฝ่ายคอมพิวเตอร์ลูกค้า (Client Computing) ซึ่งเป็นแผนกรายได้ใหญ่ที่สุดของบริษัท ซึ่งก็ทำผลงานได้ต่ำกว่าเป้าใน Q3 อยู่แล้ว

ตอนนี้นักลงทุนต้องชั่งน้ำหนักระหว่างไตรมาสที่แสดงความคืบหน้าด้านต้นทุนและความต้องการศูนย์ข้อมูลที่แข็งแกร่ง กับแนวโน้มที่บ่งบอกถึงช่วงเวลาที่ยากลำบากสำหรับธุรกิจพีซีหลัก คำอธิบายของผู้บริหารเกี่ยวกับสาเหตุที่อยู่เบื้องหลังการลดลงของอัตรากำไรและว่าส่วนใดเป็นเพียงชั่วคราว มักจะมีอิทธิพลต่อการประเมินมูลค่าหุ้น