SK Hynix ทำกำไรจากการดำเนินงานไตรมาส 3 ดีเกินคาด เปิดแผนคืนเงินผู้ถือหุ้น 100 ล้านล้านวอน

ผลประกอบการดำเนินงานที่สูงเกินคาดบวกกับผลตอบแทนผู้ถือหุ้นราว 100 ล้านล้านวอนถือเป็นการสนับสนุนที่แข็งแกร่งต่อหุ้น SK Hynix และแผนซื้อหุ้นคืนและเพิกถอนหุ้นมูลค่ากว่า 60 ล้านล้านวอนโดดเด่นในฐานะแรงหนุนเชิงโครงสร้างสำหรับบริษัทและสำหรับ Kospi ซึ่งหุ้นตัวนี้มีน้ำหนักมาก จนกว่าจะหาสาเหตุพบ กำไรสุทธิที่ต่ำกว่าเป้าคือแหล่งความเสี่ยงเชิงพาดหัวข่าวหลัก ข้อมูลราคาส่งสัญญาณที่แข็งแกร่งกว่าสำหรับภาคส่วน: DRAM เพิ่มขึ้นในอัตรา 20% ปลายภายในไตรมาสเดียว และด้วยแนวโน้มความต้องการปี 2027 ที่การเติบโตราว 25% วัฏจักรขาขึ้นของหน่วยความจำสำหรับ Samsung Electronics และ Micron ก็ได้รับการตอกย้ำ นั่นยังชี้ว่ารายจ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI ยังคงส่งผ่านไปยังต้นทุนส่วนประกอบ ซึ่งเป็นสิ่งที่กระทบต่องบประมาณรายจ่ายฝ่ายทุนของกลุ่มไฮเปอร์สเกลเลอร์ และการออกหนี้จำนวนมากที่เกี่ยวข้องกับ AI ซึ่ง Fitch และ S&P ชี้ให้เห็นในสัปดาห์นี้

ราคาหน่วยความจำที่เร่งตัวขึ้นอย่างรวดเร็วทำให้ SK Hynix ทำกำไรจากการดำเนินงานได้เกินคาด และผู้ผลิตชิปรายนี้กำลังคืนเงินราว 100 ล้านล้านวอนให้ผู้ถือหุ้นในปีนี้ แม้กำไรสุทธิจะพลาดเป้าไปค่อนข้างมาก

สรุป:

• กำไรจากการดำเนินงานไตรมาสสามอยู่ที่ประมาณ 83 ล้านล้านวอน สูงกว่าค่าประมาณการ LSEG SmartEstimate ที่ราว 77 ล้านล้านวอน รายได้อยู่ที่ประมาณ 105 ล้านล้านวอน เทียบกับที่คาดไว้ราว 98 ล้านล้านวอน
• กำไรสุทธิอยู่ที่ประมาณ 40 ล้านล้านวอน ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ประมาณ 55 ล้านล้านวอนอย่างมาก
• ราคาขายเฉลี่ยของ DRAM เพิ่มขึ้นในอัตรา 20% ปลายจากไตรมาสที่สอง ขณะที่ราคา NAND เพิ่มขึ้นในอัตรา 20% กลาง
• บริษัทได้วางแผนผลตอบแทนผู้ถือหุ้นประมาณ 100 ล้านล้านวอนในปี 2026 ประกอบด้วยเงินปันผลสดกว่า 30 ล้านล้านวอน และการซื้อหุ้นคืนและเพิกถอนหุ้นของบริษัทเองกว่า 60 ล้านล้านวอน รวมถึงโครงการซื้อหุ้นคืนมูลค่า 20 ล้านล้านวอนที่ได้รับอนุมัติใหม่
• มีการประกาศจ่ายเงินปันผลไตรมาสสามหุ้นละ 20,000 วอน พร้อมเงินปันผลพิเศษหุ้นละ 10,000 วอนที่เชื่อมโยงกับการลงทุนใน Kioxia
• SK Hynix มองว่าความต้องการ DRAM ในปี 2027 จะเติบโตในอัตรา 20% กลาง และความต้องการ NAND ในอัตราหลักสิบปลาย

ผู้ผลิตชิปของเกาหลีใต้รายนี้ทำกำไรจากการดำเนินงานไตรมาสสามได้ประมาณ 83 ล้านล้านวอน สูงกว่าที่คาดไว้อย่างชัดเจน เนื่องจากราคาหน่วยความจำที่พุ่งขึ้นหนุนรายได้ นอกจากนี้ยังเปิดเผยผลตอบแทนผู้ถือหุ้นราว 100 ล้านล้านวอนสำหรับปี 2026 แม้กำไรสุทธิจะออกมาต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้มาก

กำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ประมาณ 83 ล้านล้านวอน เทียบกับตัวเลขคาดการณ์ LSEG SmartEstimate ที่ราว 77 ล้านล้านวอน และรายได้อยู่ที่ราว 105 ล้านล้านวอน สูงกว่าที่คาดไว้ราว 98 ล้านล้านวอน อย่างไรก็ตาม กำไรสุทธิรวมอยู่ที่ประมาณ 40 ล้านล้านวอน ต่ำกว่าประมาณการราว 55 ล้านล้านวอนเป็นอย่างมาก ตัวเลขที่เผยแพร่ไม่ได้อธิบายช่องว่างระหว่างผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งกับกำไรสุทธิ

ราคาเป็นปัจจัยที่ทำให้ผลประกอบการดีเกินคาด SK Hynix ระบุว่าราคาขายเฉลี่ยของ DRAM ซึ่งเป็นหน่วยความจำที่ใช้ในเซิร์ฟเวอร์ พีซี และตัวเร่ง AI เพิ่มขึ้นในอัตรา 20% ปลายจากไตรมาสที่สอง ขณะที่ราคา NAND flash ซึ่งใช้ในการจัดเก็บข้อมูลเพิ่มขึ้นในอัตรา 20% กลาง การเพิ่มขึ้นดังกล่าวเกิดจากอุปทานตึงตัวทั่วตลาดหน่วยความจำ เนื่องจากความต้องการจากศูนย์ข้อมูล AI ยังคงดูดซับกำลังการผลิตอย่างต่อเนื่อง

บริษัทยังได้วางโครงการคืนทุนขนาดใหญ่ โดยวางแผนผลตอบแทนผู้ถือหุ้นราว 100 ล้านล้านวอนสำหรับปี 2026 แบ่งเป็นเงินปันผลสดมากกว่า 30 ล้านล้านวอน และการซื้อหุ้นคืนและเพิกถอนหุ้นของบริษัทเองมากกว่า 60 ล้านล้านวอน ภายใต้แผนดังกล่าวมีการอนุมัติโครงการซื้อหุ้นคืนมูลค่า 20 ล้านล้านวอน นอกจากนี้ SK Hynix ยังประกาศจ่ายเงินปันผลไตรมาสสามหุ้นละ 20,000 วอน รวมถึงเงินปันผลพิเศษหุ้นละ 10,000 วอนที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนใน Kioxia ของญี่ปุ่น

เมื่อมองไปข้างหน้าไกลขึ้น SK Hynix คาดว่าความต้องการ DRAM ทั่วโลกจะเพิ่มขึ้นในอัตรา 20% กลางในปี 2027 จากปีนี้ และความต้องการ NAND จะเพิ่มขึ้นในอัตราหลักสิบปลาย ส่งสัญญาณว่าเป็นอีกปีหนึ่งของการเติบโตที่แข็งแกร่งในวัฏจักรหน่วยความจำ

ผลประกอบการตอกย้ำบทบาทของ SK Hynix ในฐานะผู้ได้รับประโยชน์หลักจากรายจ่ายที่เกี่ยวข้องกับ AI โดยขนาดของแผนซื้อหุ้นคืนและจ่ายปันผลแสดงให้เห็นถึงความเชื่อมั่นในการสร้างกระแสเงินสด นักลงทุนมีแนวโน้มจะให้ความสำคัญต่อไปกับปัจจัยที่ทำให้กำไรสุทธิพลาดเป้า และว่าราคาที่เพิ่มขึ้นในระดับนี้จะต่อเนื่องไปถึงปี 2027 ได้หรือไม่เมื่อกำลังการผลิตใหม่เริ่มดำเนินการ

SK Hynix เป็นหนึ่งในสองผู้ผลิตชิปหน่วยความจำที่ใหญ่ที่สุดในโลกร่วมกับ Samsung Electronics โดยผลิต DRAM และ NAND flash สำหรับเซิร์ฟเวอร์ พีซี สมาร์ตโฟน และศูนย์ข้อมูล มีสำนักงานใหญ่ในเมือง Icheon ประเทศเกาหลีใต้ เริ่มต้นจากเป็นหน่วยธุรกิจเซมิคอนดักเตอร์ของ Hyundai Electronics ต่อมาถูกแยกออกมาเป็น Hynix และกลายเป็นส่วนหนึ่งของ SK Group ในปี 2012 เมื่อ SK Telecom ซื้อหุ้นส่วนที่ให้อำนาจควบคุม บริษัทได้กลายเป็นผู้จัดหาหน่วยความจำแบนด์วิดท์สูงชั้นนำ ซึ่งเป็น DRAM แบบซ้อนชั้นที่ใช้กับโปรเซสเซอร์ AI และมี Nvidia เป็นหนึ่งในลูกค้ารายสำคัญ สิ่งนี้ทำให้บริษัทเป็นผู้ได้รับประโยชน์อันดับต้น ๆ จากการขยายโครงสร้างพื้นฐาน AI และเป็นหนึ่งในหุ้นที่มีน้ำหนักมากที่สุดใน Kospi นอกจากนี้ SK Hynix ยังถือหุ้นทางอ้อมใน Kioxia ผู้ผลิตหน่วยความจำของญี่ปุ่นผ่านกลุ่มที่นำโดย Bain Capital ซึ่งเป็นการลงทุนที่รองรับเงินปันผลพิเศษในไตรมาสนี้