โซฟท์แบงก์เผชิญแรงกดดันสองด้าน เนื่องจาก Arm ร่วงและหุ้น AI สหรัฐฯ ปรับตัวลง Nikkei เสี่ยง

ความแตกต่างของวอลล์สตรีทคาดว่าจะแบ่งการซื้อขายที่โตเกียว โดยหุ้นใหญ่ที่เชื่อมโยงกับ AI อาจตามหลัง แม้ตลาดโดยรวมจะได้รับการสนับสนุนจากความอยากเสี่ยงทั่วโลกที่แข็งแกร่ง ราคาน้ำมันที่ลดลงเป็นปัจจัยบวกเล็กน้อยสำหรับญี่ปุ่นผู้นำเข้าพลังงาน แต่ดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงเพิ่มโอกาสที่เงินเยนจะแข็งค่าขึ้น ซึ่งเป็นอุปสรรคต่อผู้ส่งออก ก่อนเปิดการซื้อขายเงินสด รายงานการประชุม BoJ เพิ่มอีกปัจจัยที่อาจเคลื่อนไหวเงินเยน นักลงทุนที่จับตาสัญญาณมูลค่าสัมพัทธ์จะให้ความสนใจกับส่วนต่าง Nikkei-Topix ซึ่งมักจะกว้างขึ้นเมื่อหุ้น AI และชิปเคลื่อนไหวแตกต่างจากตลาดที่เหลือ

• Arm ร่วงประมาณ 5% ในการซื้อขายปกติ และลดลงอีกในช่วงหลังเวลาทำการ แม้จะทำได้เกินคาดการณ์ในไตรมาสที่สอง
• ดัชนีสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งในวันพุธ โดย Dow ปรับขึ้นประมาณ 1,570 จุด แต่หุ้นโครงสร้างพื้นฐาน AI ร่วง โดย Nvidia ลดลง 3% และ Micron และ Marvell ลดลง 7% ต่อตัว
• การเทขายเชื่อมโยงกับความกังวลว่าข้อจำกัดที่เข้มงวดขึ้นอาจชะลอการขยายศูนย์ข้อมูล
• SoftBank ถือหุ้น Arm ประมาณ 90% และเป็นหนึ่งในตัวขับเคลื่อนที่ใหญ่ที่สุดของ Nikkei
• Nikkei ซึ่งถ่วงน้ำหนักตามราคามีความเสี่ยงต่อการเทขาย AI มากกว่าดัชนี Topix ที่ถ่วงน้ำหนักตามมูลค่าตลาดในวงกว้าง
• ดอลลาร์ที่อ่อนค่าและรายงานการประชุม BoJ เพิ่มมิติด้านเงินเยนให้กับเซสชัน

วอลล์สตรีทให้แนวโน้มที่ดีแก่โตเกียว แต่ไม่ใช่สำหรับหุ้นที่ Nikkei พึ่งพามากที่สุด

SoftBank Group เข้าสู่การซื้อขายที่โตเกียววันพฤหัสบดีเผชิญแรงกดดันจากสองด้าน: การร่วงหลังผลประกอบการของ Arm Holdings ซึ่งเป็นบริษัทที่ควบคุม และการหมุนออกจากหุ้น AI และชิปบนวอลล์สตรีทอย่างรุนแรง ซึ่งทำให้ตลาดโดยรวมสูงขึ้นในขณะที่เทรด AI ตึงเครียด

หุ้น Arm ร่วงประมาณ 5% ในการซื้อขายปกติ และลดลงอีกประมาณ 4% หลังเวลาทำการ แม้ว่าผู้ออกแบบชิปจะทำได้เกินคาดการณ์ในไตรมาสที่สองของปีการเงิน กำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 52 เซนต์ เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ 47 เซนต์ และรายได้ประมาณ 1.44 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าประมาณการที่ใกล้ 1.38 พันล้านดอลลาร์ แนวโน้มสำหรับไตรมาสปัจจุบันสูงกว่าฉันทามติเพียงเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม มูลค่าสัญญาประจำปี ซึ่งเป็นตัววัดความมุ่งมั่นในการออกใบอนุญาต ต่ำกว่าที่คาดการณ์เล็กน้อย

การลดลงในช่วงซื้อขายปกติสอดคล้องกับรูปแบบที่กว้างขึ้น ดัชนีสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งในวันพุธ โดย Dow พุ่งขึ้นประมาณ 1,570 จุด หรือประมาณ 3% ขณะที่ตลาดประเมินนัยของการที่พรรคเดโมแครตชนะทั้งสองสภาของรัฐสภา ตามรายงานของ investingLive การเพิ่มขึ้นเป็นวงกว้าง โดยมีปัจจัยหนุนจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่ลดลง ดอลลาร์อ่อนค่า และราคาน้ำมันที่ร่วงลง หุ้นโครงสร้างพื้นฐาน AI กลับไปอีกทาง: Nvidia ร่วงประมาณ 3% ขณะที่ Micron และ Marvell สูญเสียประมาณ 7% ท่ามกลางความกังวลว่าข้อจำกัดที่เข้มงวดขึ้นอาจชะลอการขยายศูนย์ข้อมูลและการใช้จ่ายที่สนับสนุนซัพพลายเออร์ชิป

การรวมกันนั้นสำคัญสำหรับญี่ปุ่นเนื่องจากโครงสร้างความเป็นเจ้าของและดัชนี SoftBank ถือหุ้น Arm ประมาณ 90% และกลายเป็นหนึ่งในหุ้นที่มีอิทธิพลมากที่สุดใน Nikkei 225 มันแซงหน้า Toyota ขึ้นเป็นบริษัทที่มีมูลค่ามากที่สุดของญี่ปุ่นในเดือนมิถุนายน เมื่อการ Rally ของมันเป็นปัจจัยสนับสนุนรายเดียวที่ใหญ่ที่สุดต่อดัชนีที่ทะยานแตะ 67,000 เป็นครั้งแรก ในเดือนพฤษภาคม การร่วงประมาณ 5% ของ SoftBank ทำให้มันเป็นตัวถ่วงที่ใหญ่ที่สุดของดัชนี

เนื่องจาก Nikkei ถ่วงน้ำหนักตามราคาและพึ่งพาหุ้นราคาสูงที่เชื่อมโยงกับ AI อย่างมาก จึงมีความเสี่ยงต่อการเทขายในธีมนั้นมากกว่าดัชนี Topix ที่ถ่วงน้ำหนักตามมูลค่าตลาดในวงกว้าง เซสชันที่หุ้นส่วนใหญ่ปรับขึ้นในขณะที่หุ้นน้ำหนักสูง AI ร่วงลง อาจทำให้ Nikkei ตามหลังตลาดโดยรวม

เงินเยนเป็นตัวแปรเพิ่มเติม ดอลลาร์ที่อ่อนค่าสามารถหนุนสกุลเงินญี่ปุ่น ซึ่งมักจะกดดันผู้ส่งออก และรายงานการประชุมเดือนกันยายนของ BoJ จะเผยแพร่ก่อนเปิดตลาดไม่นาน

คำกล่าวในเชิงบวกของ Arm ให้การชดเชยบางส่วน โดยคำสั่งซื้อสำหรับโปรเซสเซอร์ศูนย์ข้อมูล AGI CPU ขยายไปจนถึงปีปฏิทิน 2027 คำถามสำคัญคือว่า SoftBank จะดูดซับผลกระทบทั้งสองอย่างเต็มที่หรือไม่ และช่องว่างระหว่าง Nikkei กับ Topix จะกว้างแค่ไหน