หุ้นเทคร่วงลง ขณะที่แรงขายจาก AI กลบการดิ่งลงของน้ำมัน

เดือนเปิดด้วยความคาดหวังว่าจะฟื้นตัวหลังจากเดือนตุลาคมที่ยากลำบาก แต่พอถึงช่วงบ่าย หุ้นเทคโนโลยีก็กลับมาเผชิญแรงขายระลอกใหม่ ความหวังเรื่องความคืบหน้าทางการทูตระหว่างสหรัฐและอิหร่านผลักให้น้ำมันดิบลดลงอย่างมีนัยสำคัญ แต่ปัจจัยที่ช่วยเรื่องเงินเฟ้อและค่าใช้จ่ายทางธุรกิจนั้นกลับไม่สามารถทำให้การปรับขึ้นของหุ้นก่อนหน้านี้คงอยู่ได้

ประเด็นสำคัญคือความแตกต่างของทิศทาง ดัชนี Dow Jones Industrial Average ยังคงรักษาการปรับขึ้นไว้ ขณะที่ S&P 500 และ Nasdaq composite ปรับลดลง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรส่วนใหญ่เคลื่อนไหวต่ำลง โลหะมีค่าฟื้นตัว และ Bitcoin เคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกับภาคเทคโนโลยีที่กำลังเผชิญความยากลำบาก การลดลงของน้ำมันสร้างความสบายใจให้ผู้ซื้อบ้าง แต่การซื้อขายที่เกี่ยวข้องกับ AI ยังคงเผชิญกับการขาดความเชื่อมั่น

ดอลลาร์เคลื่อนไหวผสมผสาน ฟรังก์สวิสนำ

ในข้อมูล ณ ช่วงบ่ายที่ให้มา ดอลลาร์สหรัฐเคลื่อนไหวผสมผสาน โดยบันทึกการลดลงมากที่สุดเมื่อเทียบกับฟรังก์สวิส และการเพิ่มขึ้นมากที่สุดเมื่อเทียบกับดอลลาร์ออสเตรเลีย

EURUSD ปรับขึ้น 0.33% มาที่ 1.1195 และ GBPUSD ปรับขึ้น 0.13% มาที่ 1.3409 USDCHF ลดลง 0.87% มาที่ 0.8178 ตอกย้ำความเหนือกว่าของฟรังก์ USDJPY ขยับขึ้นเล็กน้อย 0.22% มาที่ 157.88 ขณะที่ USDCAD เพิ่มขึ้น 0.09% มาที่ 1.3986

AUDUSD ลดลง 0.46% มาที่ 0.6998 และ NZDUSD ลดลง 0.18% มาที่ 0.5618 ซึ่งเป็นรูปแบบที่สอดคล้องกับอารมณ์หลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่มากขึ้น ขณะที่การฟื้นตัวของหุ้นจางหายไป

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลปรับลดลงในวงกว้าง

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวลดลง ขณะที่พันธบัตรอายุ 2 ปีเกือบทรงตัว มีการบันทึกระดับในช่วงบ่ายดังต่อไปนี้:

• อัตราผลตอบแทนอายุ 2 ปีอยู่ที่ 4.5833% เพิ่มขึ้น 0.23 เบซิสพอยต์
• อัตราผลตอบแทนอายุ 5 ปีลดลง 2.89 เบซิสพอยต์ มาที่ 4.6931%
• อัตราผลตอบแทนอายุ 10 ปีลดลง 3.30 เบซิสพอยต์ มาที่ 4.8960%
• อัตราผลตอบแทนอายุ 30 ปีลดลง 3.39 เบซิสพอยต์ มาที่ 5.2751%

การดิ่งลงอย่างรุนแรงของราคาน้ำมันช่วยบรรเทาความกังวลเรื่องเงินเฟ้อในอนาคตได้บ้าง และการใช้จ่ายด้านการก่อสร้างที่อ่อนแรงลง ประกอบกับแรงขายหุ้นที่กลับมาใหม่ ได้เพิ่มแรงหนุนต่อความต้องการพันธบัตรมากขึ้น อย่างไรก็ตาม การสำรวจภาคการผลิตยังคงส่งสัญญาณแรงกดดันด้านราคาที่น่ากังวล ข้อมูลเศรษฐกิจไม่ได้มอบเหตุผลที่ตรงไปตรงมาให้ Federal Reserve ในการผ่อนคลายนโยบาย

Dow ปรับขึ้น ขณะที่หุ้นเทคโนโลยีถอยตัว

มีการรายงานการเปลี่ยนแปลงของดัชนีในช่วงบ่ายดังต่อไปนี้:

• Dow Jones Industrial Average ปรับขึ้น 0.52%
• S&P 500 ลดลง 0.41%
• Nasdaq Composite ลดลง 0.96%
• Nasdaq 100 ลดลง 1.29%

การขาดทุนที่หนักกว่าใน Nasdaq 100 เน้นย้ำถึงแรงกดดันต่อหุ้นเติบโตขนาดใหญ่ โดยปกติแล้ว อัตราผลตอบแทนที่ลดลงจะสนับสนุนหุ้นประเภทนี้ แต่ครั้งนี้แรงสนับสนุนดังกล่าวถูกกลบด้วยแรงขายรอบใหม่

ภายใต้ภาพรวม การเคลื่อนไหวของหุ้นรายตัวชัดเจนกว่ามาก Marvell ลดลง 12.81% Astera Labs ลดลง 11.39% Intel ลดลงอีก 8.70% และ AMD ลดลง 7.03% ความอ่อนแอแผ่ขยายออกไปนอกกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์: CoreWeave ลดลง 9.01% Nebius ลดลง 8.20% Western Digital ลดลง 7.85% และ Datadog ลดลง 7.81%

สิ่งที่เชื่อมโยงกันคือการมีส่วนเกี่ยวข้องกับโครงสร้างพื้นฐาน AI การประมวลผล การจัดเก็บ และการใช้จ่ายด้านคลาวด์ การลดลงอย่างต่อเนื่องของ Intel ซ้ำเติมความเจ็บปวดหลังการเทขายหลังผลประกอบการเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ดัชนีโดยรวมสะท้อนภาพเพียงส่วนเล็ก ๆ เท่านั้น การประเมินมูลค่าใหม่ที่อยู่เบื้องหลังยังคงรุนแรงกว่ามาก

ISM ภาคการผลิตแข็งแกร่งขึ้น เงินเฟ้อยังอยู่ในระดับสูง

การสำรวจภาคการผลิต ISM แสดงค่าการขยายตัวที่แข็งแกร่งที่สุด ดัชนีหลักของเดือนตุลาคมเพิ่มขึ้นมาที่ 55.5 จาก 54.5 สูงกว่าตัวเลขฉันทามติที่ 54.5 ผลผลิตปรับขึ้นมาที่ 59.0 จาก 56.7 และคำสั่งซื้อใหม่ขยับขึ้นเล็กน้อยมาที่ 55.5 จาก 55.3 การจ้างงานลดลงเล็กน้อยมาที่ 52.4 จาก 52.7 แต่ยังคงอยู่เหนือเกณฑ์การขยายตัวที่ 50

ดัชนีย่อยราคาที่จ่ายลดลงมาที่ 75.2 จาก 77.9 อ่อนแอกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 77.5 แม้จะเป็นบวกเพียงเล็กน้อย แต่ก็ยังคงบ่งชี้ถึงการเพิ่มขึ้นของต้นทุนปัจจัยการผลิตในวงกว้าง ระยะเวลาการส่งมอบของซัพพลายเออร์ยาวนานขึ้นอีกเล็กน้อย ภาคส่วนนี้กำลังขยายตัว แต่การขยายตัวมาพร้อมกับคอขวดด้านอุปทานและต้นทุนที่สูง ซึ่งทำให้ Fed ยังคงจุดยืนระมัดระวัง

S&P Global PMI ชี้ให้เห็นการเติบโตที่ช้าลงและต้นทุนที่สูงขึ้น

S&P Global PMI ภาคการผลิตขั้นสุดท้ายนำเสนอภาพการเติบโตที่ซบเซาลงกว่าเดิม มาตรวัดถูกปรับลดลงมาที่ 54.9 จากตัวเลขเริ่มต้น 56.0 และต่ำกว่าตัวเลข 55.9 ของเดือนกันยายน ยังคงอยู่เหนือ 50 อย่างชัดเจน แต่จังหวะการขยายตัวของคำสั่งซื้อใหม่ช้าลงมากที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม

การเติบโตของการจ้างงานแตะระดับเร็วที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2021 และราคาขายปรับขึ้นในอัตราเร็วที่สุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน 2022 ระยะเวลาการส่งมอบก็ยาวนานขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ สำหรับธุรกิจ สัญญาณนั้นผสมผสาน: ผลผลิตยังคงเพิ่มขึ้น แต่ต้นทุนที่สูงขึ้นและความล่าช้าในการขนส่งบีบอัตรากำไร

การใช้จ่ายด้านการก่อสร้างเป็นพื้นที่ที่อ่อนแอที่สุด

การใช้จ่ายด้านการก่อสร้างลดลง 1.9% ในเดือนกันยายน เทียบกับคาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้น 0.3% ตัวเลขเดือนสิงหาคมถูกปรับขึ้นเป็น +2.0% จาก +0.9% ซึ่งทำให้ความแตกต่างเมื่อเทียบเดือนต่อเดือนอ่อนลง แต่ความอ่อนแอพื้นฐานยังคงปรากฏชัด

การลงทุนที่อยู่อาศัยภาคเอกชนลดลง 5.5% ซึ่งกลบการเพิ่มขึ้น 1.1% ของการก่อสร้างที่ไม่ใช่ที่อยู่อาศัยภาคเอกชนได้มากกว่า รายจ่ายโดยรวมต่ำกว่าเมื่อหนึ่งปีก่อน 2.7% และต่ำกว่า 2.9% สำหรับเก้าเดือนแรกของปี 2026

โดยรวมแล้ว ข้อมูลของสหรัฐวาดภาพเศรษฐกิจที่ไม่สมดุล กิจกรรมโรงงานยังคงขยายตัว แต่การก่อสร้างที่อยู่อาศัยกำลังอ่อนแรงลงและแรงกดดันเงินเฟ้อยังคงสูง ส่วนผสมนี้ไม่ได้มอบเรื่องเล่าการเติบโตที่ตรงไปตรงมาแก่หุ้น และไม่ได้ให้สัญญาณผ่อนคลายนโยบายที่ชัดเจนไม่กำกวมแก่ธนาคารกลาง

ข้อมูลภาคการผลิตของแคนาดาอ่อนแอกว่าอีก PMI ลดลงมาที่ 49.6 จาก 51.5 โดยเข้าสู่แดนหดตัว ขณะที่การผลิต คำสั่งซื้อ และการจ้างงานต่างหดตัวลง ต้นทุนปัจจัยการผลิตและราคาขายที่สูงขึ้นได้เพิ่มองค์ประกอบเงินเฟ้อที่น่ากังวลเข้ามาในภาวะการชะลอตัว

น้ำมันดิ่งลงจากความหวังทางการทูต

น้ำมันดิบ West Texas Intermediate อยู่ที่ $96.12 ลดลง $8.00 หรือ 7.68% ในข้อมูล ณ ขณะนั้นที่ให้มา

ความหวังที่ว่าการเจรจาอาจนำมาซึ่งกรอบการทำงานเพื่อเริ่มการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งถูกอ้างถึงเป็นปัจจัยหนึ่ง อย่างไรก็ตาม ข้อเสนอของอิหร่านตามที่มีรายงานยังคงมีเงื่อนไข และรัฐบาลสหรัฐยังไม่ได้ตอบรับข้อเสนอดังกล่าว นักลงทุนกำลังสะท้อนความเชื่อมั่นที่มากขึ้นต่อความคืบหน้า แม้ว่ายังไม่บรรลุข้อตกลงสุดท้าย

น้ำมันที่ถูกลงมีศักยภาพที่จะบรรเทาภาระผู้บริโภค ค่าใช้จ่ายด้านการขนส่ง และเงินเฟ้อ การที่หุ้นเทคโนโลยีไม่สามารถรักษาการฟื้นตัวไว้ได้แม้มีแรงหนุนดังกล่าว แสดงให้เห็นถึงความดื้อรั้นของแรงขาย

ทองคำและเงินดีดตัวขึ้น; Bitcoin ร่วง

ทองคำสปอตซื้อขายใกล้ $3,942.77 เพิ่มขึ้นประมาณ $67 หรือ 1.73% เงินปรับขึ้น 2.77% มาที่ $50.47

การปรับขึ้นของทองคำสอดคล้องกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่ลดลง ซึ่งช่วยลดต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน การเคลื่อนไหวที่ไม่สม่ำเสมอของดอลลาร์ยังขจัดแรงฉุดจากค่าเงินที่ต่อเนื่องซึ่งมีต่อทองคำ เงินเข้าร่วมการฟื้นตัวของโลหะมีค่าแม้หุ้นยังคงระมัดระวัง

Bitcoin เคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้าม ลดลง 1.84% มาที่ $76,795 ในเซสชันนี้ Bitcoin มีพฤติกรรมเหมือนภาคเทคโนโลยีที่กำลังเผชิญความยากลำบากมากกว่าตลาดโลหะมีค่าที่กำลังฟื้นตัว

ความท้าทายที่กำลังจะมาถึงคือว่าน้ำมันและอัตราผลตอบแทนที่ลดลงจะทำให้ผู้ซื้อสามารถทำให้หุ้นทรงตัวได้ในที่สุด หรือแรงขายที่เกี่ยวข้องกับ AI ยังคงควบคุมสถานการณ์อยู่ โดยมี Apple และ Palantir รายงานผลประกอบการหลังตลาดปิด และการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐในวันอังคาร เทรดเดอร์ยังคงจับตาดูแนวโน้มของบริษัทและความคลุมเครือทางการเมือง