Trump Media โอน 4,259 BTC ไปยัง Crypto.com จำนวนใกล้เคียงหลักประกันเงินกู้

Lookonchain รายงานว่า Trump Media & Technology Group (DJT) โอน 4,259 Bitcoin (BTC) ไปยัง Crypto.com exchange ขนาดของการโอนใกล้เคียงกับจำนวน BTC ที่ใช้เป็นหลักประกันสำหรับตั๋วสัญญาใช้เงินแปลงสภาพมูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์

Lookonchain ประเมินมูลค่าการโอนนี้ที่ 343.67 ล้านดอลลาร์ ในขณะที่ข้อมูล on-chain จาก Arkham Intelligence ระบุว่าเหลือเพียง 1.3 BTC ความเสี่ยงต่อผลลัพธ์ของการเคลื่อนย้ายนี้มากที่สุดสำหรับผู้ถือหุ้น DJT และผู้ถือตั๋วสัญญา เนื่องจากหนี้ถูกค้ำประกันด้วยจำนวน BTC ที่เท่ากัน

การโอน Bitcoin เป็นการขายหรือการปรับหลักประกัน?

ตามเอกสารยื่นวันที่ 30 มิถุนายนของ Trump Media มีการจำนำ 4,260.73 BTC เพื่อค้ำประกันตั๋วสัญญาใช้เงินแปลงสภาพ ซึ่งผู้ถือหนี้สามารถแลกเป็นส่วนได้เสีย อย่างไรก็ตาม เงื่อนไขของเงินกู้ห้ามการถอนหลักประกันจนกว่าเงื่อนไขจะได้รับการปฏิบัติ หรือไม่ก่อนเดือนพฤษภาคม 2028

"Trump Media กำลังเทขาย $BTC หรือไม่? Trump Media โอน 4,259 $BTC ($343.67M) ไปยัง https://t.co/uXlOLXEpBd เมื่อ 40 นาทีที่แล้ว"

— Lookonchain (@lookonchain) 5 พฤศจิกายน 2026

เงื่อนไขนี้ทำให้การขายอย่างรวดเร็วไม่น่าจะเกิดขึ้น อย่างไรก็ตาม เนื่องจาก Crypto.com เป็นหนึ่งในสองผู้ดูแลคลัง Bitcoin ของบริษัท การเปลี่ยนผู้ดูแลยังเป็นการเคลื่อนไหวที่อาจเกิดขึ้น

การเพียงฝากไว้ใน exchange ไม่ได้พิสูจน์ว่ามีการขายเกิดขึ้น ดังที่การโอน 2,650 BTC ไปยัง Crypto.com เมื่อเดือนพฤษภาคมที่แล้วก็แสดงให้เห็น

แท็กกระเป๋าเงินของ Arkham อาจไม่ครอบคลุมภาพทั้งหมด เนื่องจากรายงานวันที่ 30 มิถุนายนของบริษัทแสดงว่ามี 9,477 BTC

การถือครอง Bitcoin นั้นมีต้นทุนเดิม 1.01 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับมูลคาญุติธรรม 557 ล้านดอลลาร์

อะไรทำให้วันที่ 30 พฤศจิกายนมีความสำคัญหลังการเลือกตั้งกลางเทอม?

ในวันนั้น ผู้ถือตั๋วสัญญาสามารถขอชำระคืนเป็นเงินสดตามมูลค่าที่ตราไว้ การแปลงเป็นหุ้นดูไม่น่าจะเกิดขึ้น เนื่องจากตั๋วสัญญาแปลงเป็นหุ้นที่ราคาประมาณ 34.72 ดอลลาร์ต่อหุ้น ในขณะที่ DJT ปิดที่ระดับต่ำเป็นประวัติการณ์ที่ 4.49 ดอลลาร์ในวันพุธ

ณ วันที่ 30 มิถุนายน บริษัทถือเงินสดและเงินลงทุนระยะสั้นประมาณ 425 ล้านดอลลาร์ เทียบกับตั๋วสัญญาประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์

ด้วยพรรคเดโมแครตควบคุมทั้งสองสภาของรัฐสภา คณะกรรมการกำกับดูแลสภาผู้แทนราษฎร์ตั้งใจที่จะสอบสวนธุรกรรมสกุลเงินดิจิทัลของครอบครัว Trump นอกจากนี้ ส.ส. เดโมแครตกำลังพิจารณาร่างกฎหมายคริปโตที่คาดว่าจะกำหนดข้อจำกัดต่อการดำเนินการคริปโตของ Trump

ดังนั้น หาก DJT ยังคงอยู่ใกล้ระดับราคาต่ำเป็นประวัติการณ์ ผู้ถือตั๋วสัญญาอาจเลือกขอชำระคืนเป็นเงินสดแทนหุ้น ซึ่งอาจทำให้หลักประกัน BTC ตึงเครียด การเปลี่ยนผู้ดูแลหรือการรีไฟแนนซ์ก่อนกำหนดอาจทำให้การตีความนั้นอ่อนลง

จนกว่ารายงานรายไตรมาสถัดไปจะถูกเผยแพร่ การโอนยืนยันว่ามีกิจกรรมแต่ไม่ใช่เจตนาที่อยู่เบื้องหลัง ผลลัพธ์จะแสดงว่าคลัง Bitcoin ที่ได้รับการค้ำประกันโดยตั๋วสัญญาใช้เงินแปลงสภาพสามารถตอบสนองความต้องการเงินสดได้หรือไม่โดยไม่ต้องขายเหรียญ