สถิติปริมาณเงินสหรัฐไม่สามารถหนุนราคา Bitcoin

Bitcoin (BTC) ลดมูลค่าในสัปดาห์นี้ ขณะที่ปริมาณเงินของสหรัฐทำสถิติสูงสุดที่ 23.34 ล้านล้านดอลลาร์ในเดือนสิงหาคม ผู้สนับสนุน Bitcoin กล่าวว่าอุปทานที่จำกัดของมันทำหน้าที่เป็นเครื่องป้องกัน (hedge) ต่อการขยายตัวในลักษณะดังกล่าว

มาตรวัด M2 ของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ซึ่งเป็นเครื่องวัดกว้างๆ ของเงินสด เงินฝาก และกองทุนเงินค้าปลีก เพิ่มขึ้นประมาณ 125 พันล้านดอลลาร์ในเดือนสิงหาคม แม้จะมีการเพิ่มขึ้นดังกล่าว ราคา Bitcoin กลับปรับตัวในทิศทางตรงกันข้าม

เมื่อปริมาณเงินสหรัฐเพิ่มขึ้น เหตุใดอุปทานที่จำกัดจึงมีความสำคัญ?

ตามข้อมูลของ Fed M2 อยู่ที่ 23.34 ล้านล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 5.7% เมื่อเทียบกับเดือนสิงหาคม 2025 จดหมายข่าวตลาด The Kobeissi Letter ระบุว่าอัตราเพิ่มนี้เป็นระดับที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2022

ข้อมูลเพิ่มเติมจาก Fed แสดงว่า M2 เพิ่มขึ้นประมาณ 988 พันล้านดอลลาร์ระหว่างเดือนธันวาคมถึงสิงหาคม เฉลี่ยประมาณ 123 พันล้านดอลลาร์ต่อเดือน

ข่าวด่วน: ปริมาณเงิน M2 ของสหรัฐกระโดดขึ้น +113 พันล้านดอลลาร์ในเดือนสิงหาคม สูงเป็นประวัติการณ์ที่ 23.41 ล้านล้านดอลลาร์ YoY M2 เติบโต +5.7% ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นมากที่สุดในรอบปีนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2022 นอกจากนี้ยังเป็นเดือนที่สามติดต่อกันที่มีการเติบโตเร่งขึ้น ในปี 2026 M2 ได้เพิ่มขึ้นโดยเฉลี่ย +136 พันล้านดอลลาร์…

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 8 พฤศจิกายน 2026

ในเดือนสิงหาคม ฐานเงินซึ่งครอบคลุมสกุลเงินและเงินสำรองธนาคารของ Fed ลดลงประมาณ 112 พันล้านดอลลาร์ มาตรวัด M1 ซึ่งครอบคลุมเงินสด บวกกับเงินฝากกระแสรายวันและเงินฝากออมทรัพย์ คิดเป็นประมาณ 105 พันล้านดอลลาร์ของการเติบโต M2

ธนาคารกลางกำลังติดตามภาพรวม รายงานนโยบายการเงินฉบับแรกภายใต้ประธาน Kevin Warsh ได้รวมปริมาณเงินเข้าไป

“ผมคิดว่าเงินตรา แปลกพอที่จะเกี่ยวข้องกับนโยบายการเงิน”

Kevin Warsh ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ใน คำปราศรัย ณ งานของ Hoover Institution เมื่อปีที่แล้ว

อุปทานของ Bitcoin ถูกจำกัดไว้ที่ 21 ล้านเหรียญ ซึ่งเป็นเพดานที่ไม่มีธนาคารกลางใดสามารถปรับได้ ผู้สนับสนุนของมันส่งเสริมความพร้อมใช้งานที่จำกัดนี้เพื่อเป็นตัวถ่วงต่อการขยายตัวของสกุลเงิน

หากปริมาณเงินเพิ่มขึ้น เหตุใด Bitcoin ไม่ปรับตัวขึ้น?

ข้อมูลจาก CoinGecko ระบุว่า Bitcoin ปรับตัวลดลงจริงในสัปดาห์ที่ผ่านมา

21Shares ซึ่งเป็นผู้จัดการสินทรัพย์คริปโต รายงานว่าการบีบตัวของความผันผวนที่สะสมตลอดเดือนตุลาคม สิ้นสุดด้วยการปรับตัวลดลง บริษัทเชื่อมโยงการฟื้นตัวบางส่วนในเดือนพฤศจิกายนกับการกลับมาของกระแสเงินเข้า ETF แบบ spot ของ Bitcoin

ปริมาณเงินรวมของสี่เศรษฐกิจใหญ่ที่สุดทำสถิติที่ 103.66 ล้านล้านดอลลาร์ในเดือนสิงหาคม การเพิ่มขึ้นของ Bitcoin ตามไม่ทัน เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรปรับตัวสูงขึ้น

Arthur Hayes ผู้ร่วมก่อตั้ง BitMEX ได้แนะนำเทรดเดอร์ให้ถือสถานะ long บน Bitcoin ข้อโต้แย้งของเขขึ้นอยู่กับการคาดการณ์ว่าจะมีการช่วยเหลือทางการเงินที่มีมูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์ หลังจากที่ความเฟื่องฟูของศูนย์ข้อมูล AI สิ้นสุดลง

การแยกเช่นนี้เป็นการทดสอบว่าการเติบโตของปริมาณเงินยังคงมีผลต่อการเคลื่อนไหวของ Bitcoin หรือไม่ หรือว่าการแสเงินเข้า ETF และอัตราผลตอบแทนมีความสำคัญมากขึ้น การกลับมาของกระแสเงินเข้า ETF จะช่วยให้กระจ่างว่าการตีความใดถูกต้อง