BOJ giữ nguyên lãi suất ở mức 1.25% khi mọi ý kiến bất đồng của tuần này đều thúc đẩy tăng lãi suất

Bank of Japan (BOJ) đã giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 1.25% vào ngày 30 tháng 10, với tỷ lệ biểu quyết 8–1. Thành viên Hội đồng Hajime Takata bỏ phiếu bất đồng duy nhất, đề xuất tăng lên 1.5%.

Trong suốt tuần này, mọi ý kiến bất đồng tại cả BOJ và US Federal Reserve (Fed) đều kêu gọi chính sách thắt chặt hơn. Bank of Canada (BoC) đã tiến thêm một bước khi thực sự tăng lãi suất.

Vì sao một thành viên BOJ muốn hành động nhanh hơn

Trong tuyên bố của BOJ, Takata lập luận rằng lạm phát cơ bản đã chạm mục tiêu 2%. Ông tin rằng đây là một giai đoạn mới cho chính sách tiền tệ. Do đó, ông cho rằng ngân hàng nên tăng lãi suất hướng tới mức trung lập nhanh hơn để duy trì tính linh hoạt.

“Ông đề xuất rằng Ngân hàng đặt chỉ tiêu cho các hoạt động thị trường tiền tệ như sau: Ngân hàng sẽ khuyến khích lãi suất call qua đêm không có bảo đảm duy trì ở khoảng 1.5%. Đề xuất đã bị bác bỏ theo đa số phiếu,” tuyên bố nêu rõ.

Hai thành viên từng bỏ phiếu chống lại đợt tăng lãi suất hồi tháng 9, lần này không bất đồng. Toichiro Asada và Ayano Sato trước đó đã lập luận rằng dữ liệu không ủng hộ việc tăng lãi suất. Vào thứ Sáu, cả hai đều bỏ phiếu ủng hộ việc giữ nguyên.

Trong khi đó, triển vọng của BOJ cho thấy lạm phát cơ bản hiện nhìn chung khớp với mục tiêu 2%. BOJ đã điều chỉnh tăng dự báo lạm phát cơ bản năm tài chính 2027 lên 2.6% từ mức 2.4%, viện dẫn rủi ro tăng đối với giá cả.

Quan điểm đó phù hợp với dữ liệu gần đây. Lạm phát cơ bản của Nhật Bản đã vượt 2% trong tháng 9, lần đầu tiên trong chín tháng. Hội đồng cũng nhất trí tăng hơn gấp đôi tốc độ bán ETF của BOJ, bắt đầu từ tháng 1/2027.

Thị trường hiện đang hướng tới tháng 12 để chờ động thái tiếp theo. Trong một cuộc khảo sát của Reuters hồi đầu tháng này, 54 trong số 78 nhà kinh tế dự đoán một đợt tăng lên 1.5% trong quý này, với hầu hết chỉ ra cuộc họp tháng 12.

Fed chờ đợi trong khi Canada tăng lãi suất

Quyết định của BOJ được đưa ra hai ngày sau các thông báo lãi suất tại Washington và Ottawa, với lo ngại lạm phát đóng vai trò quan trọng trong cả hai.

Ngày 28 tháng 10, Fed giữ nguyên biên độ mục tiêu ở mức 3.75% đến 4% trong cuộc biểu quyết 10–2. Thống đốc Lisa Cook và Chủ tịch Cleveland Fed Beth Hammack đã đề xuất tăng một phần tư điểm phần trăm. Việc giữ nguyên lãi suất này diễn ra một tháng sau đợt tăng hồi tháng 9.

Fed cho biết lạm phát vẫn ở mức cao và dữ liệu bổ sung sẽ cung cấp thông tin cho quyết định tiếp theo của họ. Các nhà giao dịch hiện dự đoán một đợt tăng lãi suất vào tháng 12, với CME FedWatch cho thấy xác suất 74.9% sau quyết định.

Cùng ngày, BoC đã tăng lãi suất chính sách lên 2.5%, đánh dấu lần tăng đầu tiên kể từ tháng 7/2023. Ngân hàng này viện dẫn giá dầu cao là nguyên nhân khiến lạm phát CPI vẫn ở gần 3% kể từ tháng 4, và dự kiến lạm phát sẽ chạm khoảng 3.5% vào cuối năm.

“Có thể sẽ cần tăng lãi suất chính sách thêm, nhưng trước những bất ổn, Hội đồng Thống đốc đã đồng ý tiến hành một cách thận trọng,” thông cáo báo chí cho biết thêm.

Do đó, tháng 12 hiện dày đặc một loạt quyết định. Fed và BoC đều sẽ công bố vào ngày 9 tháng 12, trong khi BOJ họp vào các ngày 17 và 18 tháng 12. Giá dầu có thể đóng vai trò quyết định trong việc có bao nhiêu cuộc họp trong số đó sẽ kết thúc bằng một đợt tăng lãi suất.