Cú bật tăng của đồng euro so với franc chỉ là một nhịp dừng, không phải sự đảo chiều

Sau một giai đoạn khó khăn trong tháng 10, đồng euro đã có chút nhẹ nhõm so với đồng franc kể từ cuối tuần trước. EUR/CHF đã quay đầu tăng từ khu vực 0.9200 và đang giao dịch quanh 0.9245 trong ngày. Câu hỏi vẫn còn bỏ ngỏ là liệu đây là một sự đảo chiều thực sự hay chỉ là một nhịp dừng trước khi đi xuống tiếp theo.

Ở giai đoạn này, triển vọng kỹ thuật vẫn nghiêng về phía người bán dù có nhịp bật tăng gần đây.

Cặp tiền này đã trượt xuống dưới đường hỗ trợ xu hướng được vẽ từ các đáy tháng 3 đến tháng 5, đường trung bình động 100 ngày và mức 0.9300 hồi đầu tháng này. Điều đó khiến người mua rơi vào thế khó, với 0.9300 hiện đóng vai trò là vùng kháng cự chính cùng với đường xu hướng đã bị phá vỡ.

Nhịp phục hồi đang gặp kháng cự quanh đường trung bình động 100 giờ gần 0.9243. Mức này đã hạn chế đà tăng kể từ tuần trước và đang bị kiểm tra một lần nữa, với đường trung bình động 200 giờ gần 0.9263 là rào cản tiếp theo.

Về phía giảm, 0.9200 vẫn là hỗ trợ quan trọng cần theo dõi. Một nhịp phá vỡ dứt khoát xuống dưới mức này sẽ đưa vùng đáy cuối tháng 6 đến tháng 7 quanh 0.9175-80 vào tầm ngắm và sau đó có thể mở đường về 0.9000.

Vậy điều gì có thể đẩy đồng euro xuống thấp hơn từ đây?

Ứng viên rõ ràng nhất là những rắc rối tài khóa và chính trị của Pháp, vốn tiếp tục đè nặng lên tâm lý thị trường. Mức chênh lệch lợi suất trái phiếu 10 năm giữa Pháp và Đức đang giữ quanh 166 điểm cơ bản, sau khi chạm mức cao 176 điểm cơ bản vào tuần trước, mức cao nhất kể từ cuộc khủng hoảng nợ khu vực đồng euro năm 2011.

Chi phí đi vay của Pháp vẫn ở mức cao khi giới đầu tư tiếp tục đặt câu hỏi về triển vọng tài khóa của nước này. Cho đến khi những lo ngại đó lắng xuống, đồng franc sẽ tiếp tục giữ sức hấp dẫn như một lựa chọn thay thế mỗi khi rủi ro châu Âu tái xuất hiện.

Hiện tại, người mua euro sẽ có chút an ủi từ nhịp bật tăng của EUR/CHF. Tuy nhiên, vẫn còn rất nhiều điều cần phải xảy ra trước khi có thể coi đây là một sự đảo chiều có ý nghĩa.