Bowman của Fed nhận thấy lạm phát và sức mạnh thị trường lao động báo hiệu 'còn việc phải làm'

• Lạm phát cứng đầu và thị trường việc làm mạnh hơn chỉ ra 'còn việc phải làm'
• Điều kiện tài chính đã thắt chặt hơn, và Fed phải cân nhắc chi phí của việc thắt chặt chính sách bổ sung
• Giảm lạm phát vẫn là trọng tâm chính
• Core PCE có thể đã tăng 3,3% trong tháng 10, do chi phí năng lượng và nhu cầu liên quan đến AI thúc đẩy
• Khi các cú sốc qua đi, Core PCE được dự báo sẽ tiến gần hơn về 2% vào năm tới
• Tăng trưởng kinh tế đã tăng tốc trong năm nay
• Các số liệu CPI cho thấy áp lực lạm phát có thể tiếp tục
• Thị trường lao động đã cải thiện, không thắt chặt cũng không làm tăng lạm phát

Thật thú vị khi nhiều người từng chuyển sang quan điểm ôn hòa để tạo lợi thế cho việc đề cử chủ tịch Fed nay lại quay trở lại quan điểm diều hâu sau thất bại giữa nhiệm kỳ của đảng mình, phần lớn do khả năng chi trả trở nên tồi tệ hơn.

Nhìn chung, bà vẫn chưa hoàn thành vòng quay 360 độ trở lại lập trường diều hâu ban đầu, nhưng bà đang có xu hướng đó. Nội dung bài phát biểu của bà vẫn bao gồm một số lối thoát: lao động không thúc đẩy lạm phát, các cú sốc sẽ tự giải quyết, Core PCE sẽ trôi về 2% vào năm tới, và chỉ báo chính — điều kiện tài chính đã thắt chặt đủ để Fed 'phải cân nhắc chi phí' của các động thái bổ sung.

Đó là ngôn ngữ của một người sẽ bỏ phiếu miễn cưỡng cho lần tăng lãi suất tiếp theo và tìm kiếm lối thoát vào lần tới khi thị trường chứng khoán giảm mạnh. Lưu ý sự mâu thuẫn rõ ràng với Logan về lao động: Bowman mô tả nó đã cải thiện nhưng không thắt chặt, trong khi Logan gọi nó là cân bằng và đang thắt chặt. Điều đó thể hiện sự chia rẽ trong ủy ban về chính khoảng cách sản lượng, không chỉ về chiến thuật. Với 27,7 điểm cơ bản được định giá trong năm nay, Bowman không xác nhận cũng không thách thức con số đó, nhưng bà là dấu hiệu rõ ràng nhất cho thấy khối ủng hộ tăng lãi suất không thống nhất.

Thật khó để coi trọng bất kỳ ai trong số họ về vấn đề lạm phát ngay lúc này sau khi tất cả đều chọn giữ nguyên lãi suất khi dầu cao hơn 15 đô la.