Công ty môi giới Trung Quốc vẫn kỳ vọng Fed tăng 25bp vào tháng 12, cho rằng lãi suất cuối cùng gần mức hiện tại và dự đoán căng thẳng Trung Đông sẽ giữ giá dầu ở mức cao.
Dự báo của CITIC ủng hộ những gì thị trường đã định giá cho tháng 12, nhưng niềm tin của công ty rằng lãi suất cuối cùng sẽ duy trì quanh mức hiện tại gợi ý về một cao nguyên sớm hơn là một chuỗi tăng kéo dài. Đối với đồng đô la, sự kết hợp đó mang tính xây dựng cho đến tháng 12, trong khi lợi suất trái phiếu Treasury có ít dư địa để tăng hơn nữa. Về dầu, công ty môi giới chưa thấy lộ trình rõ ràng nào để Mỹ-Iran giảm leo thang, điều này hỗ trợ cho việc dầu thô giữ mức bù rủi ro. Điều đó gây áp lực tăng lên bối cảnh lạm phát mà Fed đang phản ứng. Bình luận của CITIC rằng thanh khoản đô la cần một chất xúc tác mới ngụ ý rằng điều kiện tài trợ sẽ không tự nới lỏng sớm.
---
Trước đó:
---
Nhìn từ Trung Quốc, CITIC Securities dự báo một đợt tăng lãi suất bổ sung duy nhất của Fed và sau đó là một cao nguyên, với dầu, chứ không phải Fed, thiết lập nhịp độ cho những gì tiếp theo.
Tóm tắt:
Công ty môi giới Trung Quốc CITIC Securities vẫn dự báo Fed tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12, đồng thời cho rằng đỉnh của chu kỳ thắt chặt hiện tại gần với mức phổ biến — một lập trường về cơ bản phù hợp với kỳ vọng của thị trường Mỹ.
Đánh giá cuộc họp tháng 10 của Fed, CITIC cho rằng quyết định giữ lãi suất chính sách ở 3,75% đến 4% là phù hợp với dự báo. Tuyên bố được đưa ra sau cuộc họp lạc quan hơn về tăng trưởng, nhưng dè dặt hơn khi đề cập đến định hướng chính sách. Các bình luận của các quan chức Fed sau đó có giọng điệu ôn hòa hơn so với tháng 9, theo công ty môi giới. Những nhận xét đó đề cập đến điều kiện tín dụng thắt chặt hơn và kỳ vọng lạm phát được cải thiện, đồng thời thu hút sự chú ý đến những thay đổi trong lịch trình họp chính sách trong hai năm tới.
Theo lịch trình sửa đổi, do Chủ tịch Warsh công bố, Fed sẽ bỏ phiếu về lãi suất tại bảy trong số tám cuộc họp vào năm tới và sáu cuộc họp vào năm 2028, trong khi các cuộc họp còn lại dành cho chiến lược.
Mặc dù thông điệp ôn hòa hơn, CITIC vẫn coi việc tăng lãi suất vào tháng 12 là kịch bản cơ sở. Bởi vì công ty thấy phạm vi hạn chế để lãi suất cuối cùng tăng vượt xa mức hiện tại, nên công ty môi giới kỳ vọng ít thắt chặt bổ sung ngoài động thái đó. Bản thân cuộc họp đã nhấn mạnh áp lực diều hâu lên ủy ban, với hai quan chức bất đồng và bỏ phiếu cho việc tăng ngay lập tức.
Công ty môi giới tiếp tục kết nối triển vọng của Fed với Trung Đông. Các sự kiện gần đây, CITIC cho biết, chưa đủ để tạo ra một lộ trình giảm leo thang rõ ràng và lâu dài giữa Mỹ và Iran, và do đó giá dầu có thể duy trì ở mức cao cho đến khi tình hình rõ ràng hơn. Điều đó có tác động đến Fed, vì chi phí năng lượng cao hơn chảy trực tiếp vào lạm phát mà các nhà hoạch định chính sách đang cố gắng kiềm chế.
CITIC nói thêm rằng việc cải thiện hơn nữa thanh khoản đô la Mỹ sẽ cần một chất xúc tác mới. Đối với thị trường, thông điệp của công ty là quyết định tháng 12 và hướng đi của ngoại giao Mỹ-Iran vẫn là hai biến số chính cho lãi suất và dầu cho đến cuối năm.
Chia sẻ tới
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung bài viết đến từ bên thứ ba, chỉ mang tính tham khảo và không phải lời khuyên đầu tư. Tiền mã hóa và các sản phẩm tài chính khác có rủi ro biến động giá lớn, vui lòng cân nhắc kỹ trước khi quyết định.
Khảo sát kinh doanh tháng 10 của ANZ cho thấy niềm tin ở mức +53, ý định định giá cao nhất kể từ tháng 5 và kỳ vọng xuất khẩu dịch vụ đạt đỉnh 25 năm.
HKMA giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 4.25% sau quyết định của Fed. Cơ chế neo tỷ giá có nghĩa là Hồng Kông nhập khẩu chính sách lãi suất của Mỹ.
Fed đã giữ nguyên lãi suất ở mức 3,75%-4,00%. Warsh giảm các cuộc họp ấn định lãi suất bắt đầu từ năm 2027. Hai quan chức phản đối vì muốn tăng lãi suất.
Fed đã giữ nguyên lãi suất ở mức 3.75%-4% trong cuộc bỏ phiếu 10-2, với Lisa Cook và Beth Hammack bất đồng theo hướng tăng lãi suất; tháng 12 hiện là tâm điểm.