Vàng giảm hơn 3% vào thứ Sáu xuống mức thấp nhất một năm, do bán tháo bắt buộc từ công nghệ và kỳ vọng Fed tăng lãi suất do dầu thúc đẩy gây sức ép.
Nếu việc bán tháo bắt buộc từ các lệnh gọi ký quỹ đóng vai trò đáng kể trong hoạt động thứ Sáu, một phần đà giảm có thể được đảo ngược khi các vị thế đòn bẩy được giải quyết — đó là cơ sở cho dự báo phục hồi của Commerzbank. Điều đó đặt cổ phiếu công nghệ vào một vị thế bất thường với tư cách là yếu tố thúc đẩy ngắn hạn đối với vàng: các khoản lỗ mới do AI gây ra trong cổ phiếu có thể dẫn đến thanh lý thêm, trong khi cổ phiếu ổn định hơn sẽ làm giảm căng thẳng. Dầu vẫn mang trọng lượng lớn hơn. Trong suốt cuộc chiến Iran, vàng thường giảm khi xung đột leo thang và tăng khi căng thẳng hạ nhiệt, vì dầu thô thúc đẩy kỳ vọng thắt chặt của Fed. Do đó, giá dầu giảm vào thứ Hai trong bối cảnh các cuộc đàm phán do Qatar làm trung gian có thể giúp ích, trong khi các cuộc tấn công mới vào vận chuyển ở Vịnh sẽ chống lại điều đó. Kỳ vọng tăng lãi suất tháng 12 sẽ đối mặt với thử thách tiếp theo với số liệu việc làm của Mỹ vào ngày 6 tháng 11 và số liệu lạm phát vào ngày 10 tháng 11.
--
Trước đó:
---
Đà giảm ngày thứ Sáu phản ánh việc bán vàng để bù lỗ từ các thị trường khác chứ không phải sự suy sụp trong vai trò trú ẩn an toàn của nó, ngay cả khi rủi ro Fed do dầu thúc đẩy vốn đè nặng lên kim loại này suốt cả năm vẫn ẩn náu trong nền tảng.
Tóm tắt:
Đà giảm của vàng xuống mức thấp nhất một năm vào thứ Sáu được thúc đẩy bởi cổ phiếu không kém gì động lực riêng của kim loại này, theo các nhà phân tích đã trích dẫn bán tháo bắt buộc khi nhà đầu tư tìm kiếm tiền mặt để bù đắp các khoản lỗ công nghệ.
Kim loại này giảm hơn 3%, xuống dưới 3.900 USD mỗi ounce, mức yếu nhất trong một năm và giảm khoảng 30% so với mức đỉnh kỷ lục. Đà giảm diễn ra cùng với sự sụt giảm mạnh của cổ phiếu công nghệ, khi sự không chắc chắn gia tăng về việc chi tiêu lớn cho trí tuệ nhân tạo có mang lại hiệu quả hay không.
Các nhà phân tích của Commerzbank đã viết trong một báo cáo, theo Reuters và CNBC đưa tin, rằng đà giảm của cổ phiếu công nghệ vào thứ Sáu có thể đã kích hoạt cả lệnh gọi ký quỹ và bán tháo bắt buộc các tài sản trú ẩn an toàn bao gồm vàng. Báo cáo tương tự cũng truyền tải kỳ vọng rằng kim loại quý sẽ phục hồi. Trong các lệnh gọi ký quỹ, các nhà giao dịch đòn bẩy thường bán các khoản nắm giữ thanh khoản nhất của họ, và vàng — sau một đợt tăng kéo dài hồi đầu năm — nổi bật như một ứng cử viên tự nhiên.
Các bình luận cứng rắn hơn cho rằng đà lao dốc không liên quan đến các yếu tố cơ bản. Đó là một sự cường điệu. Giá dầu thô tăng và các chỉ số lạm phát Mỹ vững chắc hơn đã củng cố quan điểm rằng lãi suất sẽ duy trì ở mức cao, điều này làm giảm sức hấp dẫn của vàng không sinh lời. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã giữ lãi suất trong khoảng 3,75% đến 4,00% vào tuần trước, với hai nhà hoạch định chính sách ưu tiên tăng ngay lập tức, và các nhà giao dịch hiện gán một xác suất chắc chắn cho việc tăng vào tháng 12. Truyền thông đã quy vai trò khuếch đại có thể xảy ra cho việc bán tháo bắt buộc, thay vì coi nó là tác nhân duy nhất.
Công trình riêng của Commerzbank thêm một mức độ tinh tế. Đầu tuần, các nhà phân tích của họ quan sát thấy rằng vàng đã giảm xuống dưới 4.000 USD một lần nữa mặc dù kỳ vọng lãi suất của Mỹ hạ nhiệt và lợi suất thực giảm, và họ cho rằng động thái này không phải do sự thay đổi trong triển vọng lãi suất. Do đó, các căng thẳng khác dường như đã tồn tại trước đợt bán tháo công nghệ mạnh vào thứ Sáu.
Động thái mới nhất phù hợp với xu hướng rộng hơn mà Commerzbank đã chỉ ra kể từ khi cuộc chiến Iran bắt đầu. Thay vì tăng giá như một nơi trú ẩn, vàng thường giảm khi xung đột leo thang và tăng khi căng thẳng giảm bớt, với dầu đắt đỏ đẩy lạm phát và kỳ vọng Fed tăng lãi suất. Vào tháng 6, ngân hàng này đã cắt giảm dự báo cuối năm 2026 xuống còn 4.800 USD từ 5.000 USD, giữ nguyên mục tiêu cuối năm 2027 là 5.200 USD, và lập luận rằng các nền tảng cấu trúc của vàng, chẳng hạn như nợ chính phủ gia tăng, vẫn còn nguyên vẹn và sự phục hồi phụ thuộc vào việc giảm bớt cú sốc dầu.
Trong ngắn hạn, hai yếu tố có thể quyết định động thái tiếp theo: liệu đợt bán tháo công nghệ có kéo dài và buộc thanh lý thêm hay không, và liệu tiến triển trong việc mở cửa lại Hormuz có đưa giá dầu thô xuống và do đó, giảm bớt áp lực từ Fed hay không.
Chia sẻ tới
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung bài viết đến từ bên thứ ba, chỉ mang tính tham khảo và không phải lời khuyên đầu tư. Tiền mã hóa và các sản phẩm tài chính khác có rủi ro biến động giá lớn, vui lòng cân nhắc kỹ trước khi quyết định.
Các báo cáo chưa được xác nhận về tới sáu vụ nổ gần đảo Qeshm của Iran; truyền thông Israel quy chúng cho một cuộc tấn công của Mỹ vào một hệ thống phòng không.
Có báo cáo rằng Iran và Mỹ đang tiến gần một thỏa thuận sơ bộ, dù chưa có xác nhận chính thức. Dầu thô giao dịch quanh $95.75 sau khi chạm mức thấp $95.15.
Vàng và bạc tăng hơn 2% vào thứ Hai trong khi dầu giảm hơn 6% khi các cuộc đàm phán hòa bình Mỹ-Iran tiến triển; bitcoin trượt về phía $76,000.
Vàng bật tăng từ đường trung bình động 100 tuần và lấy lại một vùng dao động, tăng mạnh khi lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ giảm. Kim loại này hiện đối mặt với các đường trung bình động theo giờ khi…