Chuyên gia phân tích của Mizuho gọi Nvidia là 'rẻ một cách ngớ ngẩn' khi P/E dự phóng giảm xuống dưới 10

Đối với những người mua khi giá giảm, lập luận về định giá đưa ra một điểm tham chiếu rõ ràng: bội số dự phóng dưới 10 lần là điều bất thường đối với một nhà lãnh đạo thị trường có thu nhập đang tăng nhanh. Tuy nhiên, tính chất không xác định thời hạn của cuộc đánh giá của hội đồng quản trị hạn chế mức độ mà lập luận đó có thể phát huy tác dụng trong ngắn hạn, vì thị trường có xu hướng phạt sự không chắc chắn về thời điểm. Với trọng số lớn của Nvidia trong S&P 500 và Nasdaq, tin tức về cuộc điều tra có khả năng sẽ tác động đến các chỉ số, không chỉ riêng cổ phiếu. Thực tế là cổ phiếu công nghệ hiện đang giao dịch ở mức định giá thấp hơn so với thị trường rộng hơn có thể khuyến khích dòng vốn quay trở lại lĩnh vực này khi vấn đề lãnh đạo trở nên rõ ràng hơn.

---

Định giá hiện tại của Nvidia giống với định giá của một công ty đang suy thoái hơn là một công ty nằm ở trung tâm của AI, và các nhà phân tích coi khoảng cách đó là cơ hội, giả sử vấn đề lãnh đạo được giải quyết.

Các điểm chính:

• Jordan Klein của Mizuho nói với CNBC rằng P/E dự phóng của Nvidia dưới 10 cho thấy cổ phiếu đang bị định giá thấp cực kỳ
• Klein cho biết cổ phiếu phản ánh những lo ngại sau bầu cử và sự không chắc chắn về khả năng lãnh đạo của CEO Jensen Huang
• Ông gọi việc mất Huang là một rủi ro lớn và lưu ý rằng các nhà đầu tư coi ông là người không thể thay thế, với mốc thời gian không xác định là mối lo ngại lớn nhất
• Hội đồng quản trị của Nvidia đã khởi động một cuộc điều tra độc lập và cổ phiếu đã giảm khoảng 4% vào thứ Hai
• Một chuyên gia chiến lược khác mô tả sự yếu kém này là cơ hội hiếm có tiềm năng và chỉ ra rằng cổ phiếu công nghệ rẻ hơn S&P 500 lần đầu tiên sau hơn một thập kỷ

Cổ phiếu Nvidia có thể 'rẻ một cách ngớ ngẩn' sau một đợt giảm định giá đáng kể, mang đến cơ hội mua vào hấp dẫn bất chấp sự không chắc chắn về CEO Jensen Huang, theo chuyên gia phân tích công nghệ của Mizuho Securities, Jordan Klein, trong một cuộc phỏng vấn với CNBC.

Klein nhấn mạnh bội số giá trên thu nhập dự phóng của nhà sản xuất chip này, đã giảm xuống dưới 10 lần, như một bằng chứng về sự định giá thấp cực kỳ. Ông cho biết, bội số thấp như vậy thường thấy ở các công ty có vấn đề cơ cấu hoặc doanh nghiệp đang suy giảm dài hạn, và Nvidia không phù hợp với mô tả đó. Theo quan điểm của ông, cổ phiếu đã bị giảm định giá một thời gian, với thu nhập tăng nhanh hơn nhiều so với giá cổ phiếu. Hiện tại, nó phản ánh sự không chắc chắn đáng kể liên quan đến những lo ngại sau bầu cử và các câu hỏi về khả năng lãnh đạo của Huang.

Những câu hỏi đó nảy sinh sau khi hội đồng quản trị quyết định mở một cuộc điều tra độc lập sau các báo cáo rằng Huang là trọng tâm của một nỗ lực tình báo nước ngoài. Nvidia đã tuyên bố rằng Huang hoàn toàn ủng hộ việc đánh giá và sẽ hợp tác. Cổ phiếu đã giảm khoảng 4% vào thứ Hai khi các nhà đầu tư đánh giá rủi ro lãnh đạo.

Klein thừa nhận rằng mất Huang sẽ là một rủi ro đáng kể. Ông mô tả CEO là một người có tầm nhìn xa cho Nvidia cũng như các ngành công nghệ và AI rộng lớn hơn, và cho biết các nhà đầu tư coi ông là không thể thay thế. Nvidia có một đội ngũ nhân tài sâu rộng, Klein nói, nhưng mốc thời gian không xác định của tình hình là điều khiến thị trường lo lắng nhất.

Một chuyên gia chiến lược khác đưa ra quan điểm lạc quan hơn. Công ty của ông gần đây đã thêm Nvidia vào danh sách các cổ phiếu AI nên mua trong năm tới, và ông cho rằng sự yếu kém hiện tại có thể trở thành cơ hội hiếm có nếu ban lãnh đạo vẫn ổn định. Ông cũng lưu ý rằng các cổ phiếu công nghệ nói chung đang giao dịch với định giá thấp hơn S&P 500 lần đầu tiên sau hơn một thập kỷ.

Ông mô tả Nvidia là một trong những công ty trung tâm của cuộc cách mạng AI, nếu không muốn nói là trung tâm nhất. Dù vậy, chuyên gia chiến lược cho biết ông tự tin rằng quá trình chuyển đổi AI rộng lớn hơn sẽ không bị gián đoạn nghiêm trọng ngay cả khi tình trạng bất ổn tại nhà sản xuất chip này tiếp diễn.

Kết quả và thời điểm của cuộc đánh giá của hội đồng quản trị hiện là những biến số chính đối với cổ phiếu, cùng với việc liệu mức chiết khấu định giá mà Klein nhấn mạnh có bắt đầu thu hút người mua hay không.