Cổ phiếu SanDisk giảm 22%, xóa sạch đà tăng tháng 3; rủi ro từ quỹ đầu cơ bị chú ý

Vào thứ Năm, ngày 5 tháng 11, cổ phiếu SanDisk (SNDK) giảm 22.26%, đóng cửa ở mức $806.43 với khoảng 30 triệu cổ phiếu được giao dịch. Khối lượng đó nhiều hơn gấp ba lần mức trung bình 20 ngày, đẩy giá của nhà sản xuất chip nhớ trở lại mức của ngày 20 tháng 3.

Đợt bán tháo diễn ra ngay cả sau khi công ty công bố kết quả kinh doanh quý kỷ lục. SNDK hiện đã giảm 66% so với mức cao tháng 6 là $2,354. Đồng thời, các quỹ đầu cơ tiếp tục tháo dỡ các vị thế trí thông minh nhân tạo mà họ tích lũy từ năm 2025.

Tại sao Cổ phiếu SanDisk Sụp đổ Sau Kết quả Kinh doanh Kỷ lục?

SanDisk báo cáo doanh thu quý ngày 29 tháng 10 đạt $11.03 tỷ, tăng 378% so với một năm trước đó. Doanh thu từ trung tâm dữ liệu tăng 61% theo tuần tự lên $4.80 tỷ.

Các giám đốc dự báo doanh thu quý hiện tại từ $12.2 tỷ đến $12.6 tỷ. Tuy nhiên, giao dịch ngày thứ Năm cho thấy các nhà đầu tư phớt lờ những con số đó.

Chất xúc tác bắt nguồn từ Washington. Đảng Dân chủ giành quyền kiểm soát cả hai viện Quốc hội. Ngoài ra, các ứng cử viên thống đốc phản đối việc mở rộng trung tâm dữ liệu nhanh chóng đã thắng cử tại Texas, Georgia và Ohio.

Điều này có ý nghĩa vì các ổ cứng thể rắn doanh nghiệp của SanDisk được đưa thẳng vào các trung tâm dữ liệu đó. Hạ nghị sĩ Arizona Yassamin Ansari đã gia tăng áp lực hơn nữa bằng cách yêu cầu tạm dừng phát triển AI tiên tiến trong một bài đăng trên X.

Chỉ số Bán dẫn Philadelphia (SOX) giảm khoảng 12.3%, đánh dấu ngày tồi tệ nhất kể từ tháng 3 năm 2020, theo dữ liệu của TradingKey. Nasdaq giảm 5.5% và bước vào vùng điều chỉnh.

Liệu Một Đợt Sụp đổ Quỹ Đầu cơ Có Phải Là Tiếp Theo?

Một số người tham gia thị trường xem sự sụp đổ ngày thứ Năm như một tín hiệu cho các quỹ đầu cơ sử dụng đòn bẩy. Người dùng X jarzoombek gợi ý rằng các quỹ có thể sắp thất bại.

Lập luận của ông tập trung vào các quỹ đã đi theo những người thắng cuộc trong lĩnh vực AI trong hai năm trong khi đặt cược chống lại các công ty truyền thống dự kiến sẽ chịu ảnh hưởng từ AI. Không có dữ liệu công bố công khai nào xác minh vị thế cụ thể đó.

Tuy nhiên, dữ liệu về vị thế rộng hơn lại ủng hộ mối lo ngại. Vào tháng 10, Hedgeweek đã trích dẫn dữ liệu từ Goldman Sachs prime brokerage cho thấy các quỹ đầu cơ đang bán ra. Trong vòng năm phiên giao dịch, các quỹ đã loại bỏ mọi khoản mua ròng cổ phiếu AI được thực hiện kể từ đầu năm 2025.

Dữ liệu của Morgan Stanley chỉ ra rằng các quỹ đã giảm mức độ phơi nhiễm tổng thể khoảng 7.8%, mức cắt giảm mạnh nhất kể từ khi chuỗi dữ liệu bắt đầu vào năm 2016. BeInCrypto đã đưa tin về các quỹ đầu cơ xả hàng cổ phiếu AI trong giai đoạn đó.

Các công ty chip nhớ chịu thiệt hại nặng nhất. Samsung, SK Hynix, Micron và SanDisk cùng mất hơn 700 tỷ đô la vốn hóa thị trường trong vòng chưa đầy hai tuần.

Cũng có tiền lệ cho rủi ro như vậy. Vào tháng 7, các yêu cầu ký quỹ đã giảm quỹ Situational Awareness của Leopold Aschenbrenner từ hơn 45 tỷ đô la xuống còn khoảng 10 tỷ đô la. Hai tháng sau, quỹ đó đã tiếp tục mua quyền chọn mua cổ phiếu SanDisk.

Bitcoin (BTC) giảm khoảng 6.5% trong một đợt đảo chiều 48 giờ từ trên $80,800 xuống gần $75,500. Mức giảm đó chưa bằng một phần ba mức lỗ của SNDK, một kết quả mà jarzoombek mô tả là tích cực cho BTC.

Liệu Cổ phiếu SanDisk Có Thể Tìm Đáy Dưới $942?

Trên biểu đồ hàng ngày, SNDK đã giảm gần 58% so với đỉnh swing ngày 22 tháng 9 gần $1,909.

Nến ngày thứ Năm đã phá vỡ mức thoái lui Fibonacci 0.786 tại $942, vốn là hỗ trợ cuối cùng của đà tăng từ cuối tháng 3. Phiên đó cũng ghi nhận thanh khối lượng cao nhất trên biểu đồ kể từ tháng 2.

Đồng thời, Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) giảm xuống khoảng 25, mức thấp nhất trên biểu đồ và nằm sâu trong vùng bán quá mức.

Điều kiện bán quá mức đôi khi dẫn đến sự phục hồi, và SNDK đã tăng lên khoảng $860 trong giao dịch sau giờ làm việc. Để sửa chữa cấu trúc, những người theo phe mua cần đóng cửa hàng ngày trên $942, sau đó là $1,000.

Trên mức đó, khu vực từ $1,245 đến $1,320 gần mức Fibonacci 0.618 đại diện cho ngưỡng kháng cự đáng kể.

Ở chiều hướng giảm, nếu phá vỡ dưới $800 có thể mở đường đến $700. Xa hơn nữa, mức thoái lui Fibonacci 1.0 tại $558.58 là mức thấp tháng 3 mà từ đó đà tăng bắt nguồn.

Tuy nhiên, hướng đi tiếp theo của SNDK có thể phụ thuộc nhiều hơn vào vị thế quỹ đầu cơ hơn là nhu cầu NAND. Cổ phiếu công nghệ vẫn chiếm 23.5% sổ sách prime brokerage toàn cầu của Goldman Sachs, với mức phơi nhiễm AI đáng kể chưa được tháo gỡ.