SoftBank báo lỗ quý 2 trị giá 7 tỷ USD do chi phí năng lượng AI gây áp lực

Khoản lỗ trong quý này cho thấy chi phí xây dựng cơ sở hạ tầng AI đang ảnh hưởng đến cả lợi nhuận lẫn định giá, làm gia tăng cuộc thảo luận về việc liệu các khoản chi tiêu này có mang lại lợi nhuận xứng đáng hay không. Giá trị tài sản ròng kỷ lục và tỷ lệ cho vay trên giá trị tài sản ổn định giúp kiềm chế những lo ngại về bảng cân đối kế toán. Tuy nhiên, sự sụt giảm giá trị tài sản ròng dự phòng xuống còn khoảng 44,7 nghìn tỷ yên theo mức giá ngày 9 tháng 11 làm nổi bật tính dễ bị tổn thương của công ty trước đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ hiện tại. Việc định giá lại chính thức OpenAI sẽ là chất xúc tác rõ ràng nhất cho sự gia tăng giá cổ phiếu của SoftBank. Việc xóa sổ chi phí điện năng cho trung tâm dữ liệu cũng ủng hộ quan điểm rằng khả năng cung cấp điện là yếu tố hạn chế đối với công suất AI, một chủ đề đã được đề cập trong lưu ý chiến lược mới nhất của UBS.

Tập đoàn SoftBank đã công bố kết quả kinh doanh sau khi thị trường chứng khoán Tokyo đóng cửa vào thứ Ba, ngày 10 tháng 11, một chi tiết có thể đã bị một số độc giả bỏ qua.

Công ty đã thực hiện các khoản thanh toán trước cho điện năng của trung tâm dữ liệu AI, với chi phí hiện đang xuất hiện trong kết quả kinh doanh hàng quý. Trong khi đó, bất kỳ khoản lợi nhuận nào từ khoản đầu tư vào OpenAI vẫn chưa được ghi nhận.

Tóm tắt:

• Tập đoàn SoftBank ghi nhận khoản lỗ ròng khoảng 1,12 nghìn tỷ yên (7 tỷ USD) trong quý tài chính thứ hai, so với mức lợi nhuận 2,5 nghìn tỷ yên của một năm trước đó.
• Nguyên nhân lớn nhất là khoản xóa sổ khoảng 3,7 tỷ USD đối với các khoản thanh toán trước cho thiết bị điện của trung tâm dữ liệu Mỹ, cùng với khoản lỗ từ Intel và chi phí tài chính gia tăng.
• Doanh thu đạt 2,22 nghìn tỷ yên, vượt mức dự báo đồng thuận là 2,02 nghìn tỷ yên.
• Giá trị tài sản ròng đạt mức kỷ lục 59,8 nghìn tỷ yên vào cuối tháng 9, với tỷ lệ cho vay trên giá trị tài sản là 15,9%, nhưng theo mức giá ngày 9 tháng 11, con số này đã giảm xuống còn khoảng 44,7 nghìn tỷ yên.
• Thêm 3 nghìn tỷ yên vào OpenAI đã nâng tổng tỷ lệ sở hữu của SoftBank lên khoảng 13% và mức định giá từ vòng gọi vốn mới vẫn chưa được hạch toán.

Trong quý tài chính thứ hai, Tập đoàn SoftBank đã chuyển từ lợi nhuận 2,5 nghìn tỷ yên của cùng kỳ năm trước sang khoản lỗ ròng khoảng 1,12 nghìn tỷ yên (7 tỷ USD). Các yếu tố bao gồm việc xóa sổ thiết bị trung tâm dữ liệu AI tại Mỹ, sự sụt giảm giá trị khoản đầu tư vào Intel và chi phí tài chính cao hơn.

Khoản phí đơn lẻ lớn nhất là khoản xóa sổ khoảng 3,7 tỷ USD (khoảng 600 tỷ yên) đối với các khoản tiền gửi không hoàn lại cho thiết bị phát điện dành cho các trung tâm dữ liệu tại Mỹ. Một giám đốc điều hành đã giải thích trong cuộc họp báo cáo lợi nhuận rằng SoftBank đã thực hiện các khoản đầu tư tạm thời để đảm bảo thiết bị trước thời hạn, dự đoán tình trạng thiếu hụt. Khoản lỗ từ các khoản đầu tư như Intel và chi phí vay tăng cũng góp phần gây ra lỗ.

Doanh thu vượt kỳ vọng. Doanh số bán hàng trong giai đoạn tháng 7 đến tháng 9 đạt 2,22 nghìn tỷ yên, vượt mức dự báo đồng thuận của LSEG là 2,02 nghìn tỷ yên, nhờ sự mở rộng trong lĩnh vực viễn thông và điện toán AI.

Trong sáu tháng đầu năm tài chính, SoftBank ghi nhận lợi nhuận đầu tư khoảng 1,7 nghìn tỷ yên, giảm 2,2 nghìn tỷ yên so với một năm trước đó, dẫn đến khoản lỗ ròng khoảng 770 tỷ yên.

Các số liệu trên bảng cân đối kế toán vẽ nên một bức tranh khác. Giá trị tài sản ròng đã tăng lên mức kỷ lục 59,8 nghìn tỷ yên vào cuối tháng 9, tăng 20 nghìn tỷ yên so với thời điểm kết thúc năm tài chính trước. Tỷ lệ cho vay trên giá trị tài sản vẫn ổn định ở mức 15,9% và tập đoàn có khoảng 5 nghìn tỷ yên tiền mặt. Nhưng sự biến động thị trường gần đây đã để lại dấu ấn: theo mức giá ngày 9 tháng 11, NAV dự phòng là khoảng 44,7 nghìn tỷ yên.

OpenAI vẫn là trọng tâm của luận điểm đầu tư. Trong giai đoạn gần đây nhất, SoftBank đã đầu tư thêm 3 nghìn tỷ yên vào nhà sản xuất ChatGPT, nâng tỷ lệ sở hữu lên khoảng 13%. Công ty lưu ý rằng bất kỳ sự gia tăng giá trị nào của OpenAI từ vòng gọi vốn gần đây vẫn chưa được ghi nhận trong sổ sách kế toán, vì đang chờ một thông báo chính thức, để lại dư địa cho tác động tích cực tiềm năng trong các giai đoạn tiếp theo.

SoftBank đã thông báo trong tuần này rằng họ sẽ hợp tác với Grab và PETROS của Malaysia để đóng góp tổng số vốn ban đầu 1,85 tỷ USD cho việc xây dựng cơ sở hạ tầng AI tại Malaysia.

Kết quả này nhấn mạnh chi phí của chiến lược cơ sở hạ tầng AI mạnh mẽ của SoftBank. Trong nửa cuối năm tài chính, các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ việc định giá lại OpenAI và chi phí tài chính của công ty như những biến số chính.