AI内存需求推动Samsung Q3营业利润创下107万亿韩元纪录

在Samsung提供的所有信号中，其对未来一年芯片短缺将加剧的预测对市场最具分量。这一预测意味着内存生产商将保持定价能力，也强化了SK Hynix前一天定下的乐观基调。这与微软等美国超大规模数据中心运营商雄心勃勃的资本支出承诺相一致，这些承诺支撑着芯片需求。净利润缺口可能会抑制市场反应，但由于营业利润数据此前已经预告，且前瞻指引更为重要，交易者很可能会忽略这一点。移动和显示业务的疲软表明，Samsung的盈利能力如今在多大程度上依赖于单一周期，这使其股价对AI支出情绪的任何转变都很敏感。

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一天前：

• SK Hynix的Q3营业利润达83万亿韩元，超出预期，并宣布100万亿韩元股东回报计划

--- Samsung已经变成一家附带手机业务的AI内存公司，这种组合目前非常赚钱。

要点：

• 季度营业利润增至接近去年同期的九倍，约为107万亿韩元（约800亿美元），与Samsung此前预期一致。
• 营收约为195万亿韩元，符合预期，但净利润接近75万亿韩元，低于分析师约84万亿韩元的预期。
• 半导体部门贡献了106.5万亿韩元营业利润，而移动部门亏损约6000亿韩元，显示业务盈利约1.1万亿韩元。
• Samsung预计内存需求将在第四季度继续扩大，芯片短缺预计明年将加剧。
• 本季度代工收入大幅增长，预计第四季度将以两位数的速度增长。
• 公司宣布第三季度股息总额约为30万亿韩元，相当于每股4,601韩元。

据Reuters报道，得益于面向AI的芯片需求激增，Samsung Electronics第三季度实现创纪录营业利润，几乎是去年同期的九倍；这一需求推动其半导体业务创下纪录盈利。

营业利润约为107万亿韩元（合800亿美元），与公司此前估计一致，高于去年同期的约12万亿韩元。营收约为195万亿韩元，同样符合预期。Samsung指出，它是全球首家单季营业利润超过100万亿韩元的科技公司。

净利润令人失望，约为75万亿韩元，而LSEG SmartEstimate的预测约为84万亿韩元，较预期低逾8万亿韩元。

半导体部门实现营业利润106.5万亿韩元，几乎占了集团利润的全部。Samsung表示，内存芯片需求将在第四季度保持上升趋势，芯片供应缺口明年将加剧。代工部门代表客户制造芯片，本季度收入强劲增长，预计第四季度将以两位数的百分比扩张。

其他板块的情况则截然不同。移动部门转为营业亏损，亏损额接近6000亿韩元，而显示部门录得约1.1万亿韩元利润。Samsung预计显示业务的疲弱需求将持续到2027年。

此外，Samsung宣布第三季度股息总额约为30万亿韩元，即每股4,601韩元。

这些数据是在国内竞争对手SK Hynix公布强劲业绩和积极预测的次日发布的，这缓解了市场对AI驱动的芯片盈利可能停滞的担忧，并推高了两家公司的股价。不过，投资者仍对当前AI投资步伐的可持续性保持警惕。

鉴于Samsung预测未来一年芯片市场将更加紧张，投资者的主要担忧是，在主要客户阐述自身资本支出意向之际，来自超大规模数据中心运营商的需求能否保持稳固。