CFTC对Polymarket遵守2022年和解协议情况启动新调查

据路透社今天早些时候的报道，Commodity Futures Trading Commission已重新启动一项调查，以确定Polymarket是否违反了2022年的一项执法和解协议。该调查曾于2025年结案，未提出任何指控。对于一家旨在美国法律边界内运营预测市场的公司而言，此事对其商业模式至关重要。

2022年1月，Polymarket与CFTC达成和解，支付140万美元罚款，原因是提供未经注册的基于事件的二元期权。它同意禁止美国用户使用其离岸平台。随后，平台实施了地理定位控制，但监管机构和批评人士指出，交易者使用VPN访问该网站。该平台还吸引了加密货币用户，于2025年10月增加了bitcoin存款方式，作为允许数字资产入金的更广泛努力的一部分。

知情人士称，调查人员正在审查三个方面：Polymarket地理定位措施的有效性、其在美国境内的广告，以及其去年底推出的美国平台上的用户注册流程和消费者保护。

Polymarket总部位于纽约，并通过一家在巴拿马注册的实体运营其离岸交易所。调查是一种问询，而非结论，许多此类调查最终不会采取执法行动。

Polymarket日益增多的监管审查

这项调查是更广泛执法行动的一部分。6月，《Wall Street Journal》报道称，Polymarket付钱给个人，让他们制作虚构中奖赌注的视频，促使参议员Adam Schiff和John Curtis敦促该机构展开调查。Bloomberg报道称，调查人员正在检查该公司的社交媒体活动。

CFTC主席Michael Selig将预测市场描述为对冲和信息发现的工具，并主张应由联邦监管机构而非各州来监管这些市场。执法主管David Miller承诺将对该行业进行积极执法。

执法压力有一个测试案例。4月，检察官指控美国军人Gannon Ken Van Dyke在离岸平台上通过内幕下注获利40万美元。起诉书称，他使用了VPN和一种让他的位置显示在海外的“退出模式”。Van Dyke否认了这些指控，Polymarket表示已将此事移交当局。

平台的规模加大了风险。2025年10月，NYSE的母公司Intercontinental Exchange同意投资约20亿美元。Bloomberg将27岁的创始人Shayne Coplan列为最年轻的白手起家亿万富翁之一。平台越大，其地域限制就越重要。

今年早些时候，一项研究发现，一小群交易者利用Polymarket的五分钟Bitcoin涨跌合约，在每次收盘前的最后几秒操纵Binance的价格。只有821个钱包——大约是每300个交易者中的1个——从被操纵的周期中提取了820万美元，93%的损失落在散户投注者身上。

该研究的作者发现，十五分钟的合约中不存在操纵行为，因为更长的时间窗口会稀释固定的推动力——这一教训现在意义重大，因为Nasdaq和Cboe已经申请在股票指数上上市类似的二元合约。