大选、利率决议和就业报告为未来一周定下基调

交易员下周的日程排得满满当当。政治不确定性随着美国国会选举而来，Reserve Bank of Australia和Bank of England预计将加息，周五还将迎来美国和加拿大的就业数据。

争论的核心在于，增长、通胀和就业是否让更紧缩的政策立场显得合理。预定发布的数据将左右市场。一旦这些头条数据出炉，技术位将帮助确定倾向、风险和目标。

11月2日星期一将迎来美国制造业数据和RBA的利率决议。

美国制造业数据先公布，澳大利亚央行则于北美晚间晚些时候登场。

• 10:00 AM ET：美国ISM制造业PMI，预期54.7，前值54.5。

• 10:30 PM ET：RBA现金利率决议，预期4.85%，前值4.60%。

• 10:30 PM ET：RBA货币政策声明和利率声明。

• 11:30 PM ET：RBA新闻发布会。

预测认为这项制造业指标将小幅走高，仍高于50这一扩张与收缩的分界线。支付价格、新订单和就业分项将受到关注，以寻找有关通胀以及扩张持续性的线索。

对AUDUSD而言，日程表暗示RBA将加息25个基点。市场反应将同时取决于决议本身以及随之而来的指引。该行是会为进一步收紧敞开大门，还是会表示利率已接近合适水平？

11月3日星期二关注美国大选、JOLTS数据和新西兰就业数据。

政治注意力集中在美国国会选举上，JOLTS则提供了劳动力需求的最新更新。

• 2:30 AM ET：瑞士CPI（月率），预期0.0%，前值0.0%。

• 10:00 AM ET：美国JOLTS职位空缺，预期7.11 million，前值7.08 million。

• 全天：美国国会选举。

• 11:00 AM ET：Bank of Canada行长Macklem讲话。

• 4:45 PM ET：新西兰就业人数变化（季率），预期0.4%，前值0.5%。

• 4:45 PM ET：新西兰失业率，预期5.5%，前值5.6%。

美国大选：国会控制权是核心看点。

周二的投票将决定众议院和参议院的控制权，以及Trump总统在任期后半段有多大空间推进其议程。

参议院：值得关注的竞选包括佐治亚州、北卡罗来纳州、缅因州和密歇根州。民主党人Jon Ossoff的佐治亚州席位和共和党人Susan Collins的缅因州席位是关键战场。北卡罗来纳州和密歇根州的开放席位给两党都带来显著机会。新罕布什尔州的开放席位也是另一场值得关注的竞选。

众议院：多数党地位可能由少数几个竞争激烈的选区决定，尤其是在加利福尼亚州、纽约州、宾夕法尼亚州、密歇根州和亚利桑那州。郊区选民以及总统选举优势微弱的选区将最为重要。

对市场而言：共和党统一控制两院将给政府更多空间推动税收、支出和监管改革。民主党控制两院中的任何一院都将形成分裂政府，并提高在预算和重大法案上进行协商的必要性。投资者将关注这对国债融资、能源、医疗保健和企业税的影响。

国会控制权如何易手？

民主党需要净增3个众议院席位和4个参议院席位，才能拿下两院。

在众议院，共和党以220–215占据多数。民主党净增3席将使其变成218–217的优势，即一个微弱的民主党多数。

在参议院，共和党拥有53–47的优势。民主党需要净增4席才能获得51–49的多数。净增3席将使参议院成为50–50，届时副总统JD Vance的决胜票将使共和党继续掌控。

关键在于“净”字：失去的任何席位都必须由在其他地方赢得的席位来弥补。对投资者而言，民主党拿下两院中的任何一院都意味着政府分裂，使重大税收和支出立法更加依赖协商。

新西兰的报告预计将显示就业增长略微放缓，失业率下降。薪资和劳动参与率数据将有助于判断这是否意味着劳动力市场更加强劲。

11月4日星期三，焦点转向欧元区通胀和美国服务业。

欧洲通胀和庞大的美国服务业成为焦点。

• 5:00 AM ET：欧元区核心CPI初值（年率），预期2.5%，前值2.5%。

• 5:00 AM ET：欧元区整体CPI初值（年率），预期4.0%，前值3.8%。

• 10:00 AM ET：美国ISM服务业PMI，预期54.9，前值54.9。

如果欧元区整体通胀如预期上升，那么即使核心通胀预计保持不变，政策前景也会变得更加复杂。

在美国，服务业数据若持平，仍意味着持续扩张。分项数据很重要：支付价格走高伴随就业走弱所引发的市场反应，可能与新订单、商业活动和招聘全面走强所引发的反应大不相同。

11月5日星期四迎来BOE决议和加拿大预算案。

BOE领衔的繁忙一天还包括美国初请失业金人数、多位央行官员讲话以及加拿大年度预算。

• 7:00 AM ET：BOE银行利率决议，预期4.00%，前值3.75%。

• 7:00 AM ET：BOE货币政策委员会（MPC）投票结果，加息–维持–降息，预期7–0–2，前值3–0–6。

• 7:00 AM ET：BOE货币政策报告和政策摘要。

• 7:30 AM ET：BOE行长Bailey讲话。

• 7:40 AM ET：SNB主席Schlegel讲话。

• 8:30 AM ET：美国初请失业金人数，预期197,000，前值194,000。

• 10:30 AM ET：Bank of Canada行长Macklem讲话。

• 1:00 PM ET：ECB行长Lagarde讲话。

• 4:00 PM ET：加拿大年度预算发布。

所提供的日程表意味着BOE将加息25个基点，预期投票构成也将出现明显转变。英镑交易员将关注通胀预测和行长Bailey的讲话是否支持进一步收紧。

加拿大预算为CAD提供财政催化剂，支出、借款和增长假设可能会在周五就业报告公布前受到审视。

11月6日星期五，美国和加拿大的就业数据为本周收官。

本周最大的预定数据事件在周五登场，两份就业报告将于8:30 AM ET同时公布。

• 8:30 AM ET：美国非农就业人数，预期+63,000，前值+29,000。

• 8:30 AM ET：美国失业率，预期4.2%，前值4.2%。

• 8:30 AM ET：美国平均时薪（月率），预期0.3%，前值0.1%。

• 8:30 AM ET：加拿大就业人数变化，预期+14,500，前值−68,300。

• 8:30 AM ET：加拿大失业率，预期6.5%，前值6.5%。

• 10:00 AM ET：加拿大Ivey PMI，预期57.7，前值58.2。

• 10:00 AM ET：University of Michigan消费者信心初值，预期47.8，前值48.0。

• 10:00 AM ET：University of Michigan通胀预期初值，预期未列出；前值4.7%。

• 11:00 AM ET：BOJ行长Ueda讲话。

• 全天：新西兰议会选举，按所提供日程表所列。

美国非农就业增长预计将改善但仍保持温和，薪资增长预计将加速。招聘疲软加上薪资走强，会让交易员在增长放缓和持续通胀之间权衡。非农数据的修正也将具有参考意义。

加拿大预计将仅收复上次失去的就业岗位的一部分。由于两份报告同时公布，USDCAD可能在最初几分钟内剧烈波动，交易员将比较两国经济表现。

交易策略：让市场反应来验证行情叙事。

本周预期有多次变化的可能。加息可以给货币带来支撑，但后续走势取决于接下来发生什么。就业数据走强可能推高收益率，而薪资细节可能改变投资者对同一份报告的解读。

先观察最初的波动，再看价格能否守住突破位。持续突破会改变倾向；突破失败则使另一方重新发挥作用。在大选、央行和就业数据同时争夺注意力之际，明确界定的风险尤为重要。