软银的英特尔持股带来8700万股股份的潜在过剩风险

软银对其8700万股英特尔持股的损失披露为股东增添了新的担忧。

这家日本公司已利用其全部股份抵押融资了74亿美元，引发了关于这些股份可能在未来重新返回市场的猜测。

根据其 11月10日的文件，软银在8月签订了预付款远期合同。在这种安排下，投资者立即获得现金，随后结算合同，可能通过交付股份的方式进行。

这些协议约占英特尔已发行股份总数的1.6%。

软银尚未提供任何出售或交付的时间表。因此，不应将全部8700万股视为确定的即将到来的销售压力。

为什么这对英特尔投资者构成风险

软银最初在2025年投资了20亿美元购买英特尔股份。到9月30日，该股份的价值已攀升至105亿美元。

英特尔随后的下滑改变了这一局面。

该股从9月份的120.23美元下降到11月10日的58.13美元，使该股份的市场价值减少至约51亿美元。

这一数额现在低于软银通过其融资安排获得的74亿美元，尽管这本身并不强制出售。

软银还披露了9月当季约20亿美元的衍生品损失和17亿美元的英特尔估值损失。

在更广泛的技术溃败中，英特尔面临困难。其股价在10月30日下跌了大约30%，此前第四季度收入预测低于预期，并警告PC需求持续疲软。

周三，英特尔股价回升约8%，因为围绕AI基础设施的积极情绪提振了半导体股。

华尔街对英特尔反弹仍抱有希望吗？

尽管出现了下滑，华尔街的分析师对英特尔的复苏谨慎乐观。

根据S&P Global分析师数据，49位分析师给出的平均12个月价格目标为91.12美元，并一致建议持有。

几家银行已经下调了他们的预测。Citi将其目标从130美元下调至100美元，JPMorgan将其下调至80美元。

英特尔自身的指引也仍不明朗。

英特尔首席财务官David Zinsner警告称，PC下滑预计将持续"至少到明年上半年"。

软银的融资交易不会直接改变英特尔的长期商业前景。股东应关注有关合同的额外披露，特别是结算日期和可能的股份交付。

要实现持续复苏，英特尔需要展现更强的需求和更好的现金流。8700万股潜在的股份过剩可能会使已经不稳的复苏复杂化。