亞洲市場反彈，Nvidia股價面臨考驗，油價持穩

綜合報導

• 股市：
  • 日經225指數飆升約3.3%至59,300點以上。Topix指數上漲近3.4%，Kospi指數增加約1.4%。
  • 記憶體晶片製造商出現反彈。SK Hynix上漲約4.6%，三星電子約漲2.4%，儘管高盛的AI記憶體籃子較6月高點下跌51%。
  • 中國延長暫停對美國商品徵收24%關稅，為APEC提供了風險正向的背景。
• Nvidia：該股今晚將在華爾街迎來第一個完整的交易日，此前CEO黃仁勳承認與一名美國官員懷疑是中國情報資產的人有關係。Nvidia董事會已啟動獨立調查。
• 油價：
  • 原油在川普發表「極不可能」的襲擊言論後下跌，隨後在Rubio表示與伊朗的談判沒有成果後反彈至平盤。
  • 對伊拉克Khor Mor氣田和利雅德Aramco塔樓的襲擊，以及新的鐵門特遣部隊，維持了局勢升級的風險。卡達確認仍在尋求協議。
• 中國：PPI年增5.7%，為2022年以來最快。CPI放緩至0.7%，核心通膨率降至0.8%。
• 外匯：
  • USD/JPY維持在158.30附近，此前數據證實日本在7月單日動用創紀錄的500億美元進行干預。
  • 紐元上漲約0.7%，因其選舉結果仍難分難解。
• 黃金與比特幣：黃金上漲約1.3%至接近4,130美元，儘管高盛下調其預測。比特幣跌破75,000美元。

股市：亞洲逢低買進

亞洲股市週一強勁反彈，無視週末的Nvidia爭議和一系列中東局勢升級的頭條新聞。日本領漲，日經225指數飆升約3.3%至59,300點以上，Topix上漲近3.4%。南韓Kospi指數增加約1.4%，Kosdaq上漲近2%。中國和香港漲幅較小。上證綜合指數上漲約0.5%，恒生指數小幅上漲。S&P 500和納斯達克100期貨也走強，均上漲約0.5%。

記憶體晶片製造商的反彈尤為突出。SK Hynix上漲約4.6%，三星電子約漲2.4%。這對於一個承受AI拋售衝擊的領域而言是一次急劇逆轉。據彭博報導，高盛一籃子AI記憶體股票較6月高點下跌51%，為ChatGPT推出以來最大跌幅。摩根大通認為，市場已在預期最早於2027年上半年出現記憶體下行週期。近期獲利仍受到長期供應協議和客戶預付款的緩衝。週一的買盤顯示，一些投資者認為此次下跌已被誇大。

中國決定繼續暫停對美國商品加徵24%關稅，同時保留自11月10日起的10%稅率，這創造了風險正向的環境。原本為期一年的暫停原定本週到期。此舉消除了在下週於中國舉行的APEC峰會前關稅立即恢復的風險，屆時川普預計將與習近平和普丁會面。

Nvidia與AI：真正的考驗今晚到來

亞洲的韌性為華爾街開盤時更顯著的考驗奠定了基礎。Nvidia CEO黃仁勳在一封訊息中向員工透露與Megaspeed高層Alice Huang的戀愛關係。據報導，美國官員認為她曾被中國情報機構招募。Nvidia董事會啟動了獨立調查。董事會表示，沒有理由相信國家安全或公司機密遭到洩露，黃仁勳繼續擔任CEO。今晚的交易時段是該股在承認此事後的第一個完整交易機會。

川普對黃仁勳給予正面評價，稱他為可敬之人，並讚揚他為國家所做的工作。他表示兩人未就這些指控進行交談，而且他將帶黃仁勳參加亞洲之行，並補充說情況難以預測。黃仁勳是否出行將被解讀為他在晶片政策上的地位指標。

對AI的更廣泛質疑持續存在。澳洲儲備銀行助理總裁Sarah Hunter警告，如果AI投資回報令人失望，部分資產價格可能面臨急劇重新定價甚至失序調整。她指出，迄今為止AI提升生產力的證據有限。她的言論為對AI支出規模及為其提供資金的資產負債表外承諾的擔憂增添了央行的聲音。

油價：多空因素交織，原油平盤

原油價格全天在外交與升級之間搖擺。在川普告訴CNN，只要有關德黑蘭核計畫及重新開放荷姆茲海峽的談判取得進展，美國「極不可能」需要恢復對伊朗的襲擊後，油價開盤下跌。布蘭特原油跌至接近96.70美元，西德州原油短暫跌破90美元。

賣壓短暫。國務卿Marco Rubio表示與伊朗的談判沒有成果，德黑蘭的要求根本無法接受，並補充說外交解決方案有時是不可能的。關於荷姆茲海峽持續襲擊的報導也限制了跌勢。布蘭特原油反彈至約98美元，收盤大致持平，西德州原油小幅上漲至接近91美元。

週末的事件凸顯了升級風險。一起疑似伊朗無人機襲擊導致伊拉克Khor Mor氣田的產出中斷，使庫德地區近2.8吉瓦的電力中斷，這似乎是一次顯著的升級。葉門胡塞武裝襲擊了利雅德的Aramco塔樓，並聲稱攻擊了Aramco石油儲存設施，將全球最大原油出口國更深地拖入衝突。華盛頓也在收緊壓力。美國中央司令部啟動了鐵門特遣部隊，以針對伊朗經濟。

外交持續進行。調解國卡達否認談判破裂的報導，並表示雙方仍在努力達成協議。據報導，伊朗已透過卡達發送了一份有條件的核子提案，其中包括要求制裁救濟。據Axios報導，川普將於美東時間12:00、格林威治時間17:00與卡達首相會面，討論新的停火及恢復核子談判。這使得此次會面成為原油的下一個重要指標。

中國：工廠價格飆升，消費者滯後

中國10月通膨數據顯示生產者與消費者物價之間的差距擴大。生產者物價指數年增5.7%，為2022年以來最大增幅，遠高於預期的5.3%，因能源成本被傳導。消費者物價僅上漲0.7%，低於預期的0.8%。核心通膨率從1%降至0.8%。這種組合意味著製造商在內需疲弱的情況下吸收成本增加，擠壓了工業利潤。

北京也在採取行動提振股市。據證券時報報導，國務院會議最近呼籲加強資本市場穩定機制。焦點正轉向讓現有支持措施發揮作用。

外匯：日圓干預數據公布，紐元因選舉走強

日圓交易變動不大。USD/JPY維持在158.30附近。財務省數據證實，日本在7月30日單日動用了創紀錄的500億美元來支撐日圓。這是7月和8月約970億美元干預的一部分，包括自1998年以來首次與美國的聯合干預。這些數字凸顯了東京採取行動的意願。然而，日圓依然疲軟，因為對聯準會進一步升息的預期使美日利差保持寬廣。BOJ總裁Kazuo Ueda週五表示，隨著能源成本傳導至消費者物價，他認為通膨存在一些上行風險。

紐元是表現較好的貨幣之一，上漲約0.7%至接近0.5585。此前一場勢均力敵的選舉使總理Christopher Luxon的聯盟僅以微弱多數獲勝。大約40萬張特別選票仍在統計中，最終結果預計在11月27日公布。澳元上漲約0.3%至約0.6890，受助於風險情緒轉強和中國關稅公告。EUR/USD小幅上漲至約1.1150。

黃金走強，比特幣落後

黃金攀升約1.3%至接近每盎司4,130美元，從早些時候的疲軟中反彈，儘管原油本身也反彈。漲勢面臨對12月Fed升息預期的逆風。在強勁的美國就業數據後，交易員定價約80%的概率。高盛下調其黃金預測至2026年底4,150美元和2027年底4,800美元，理由是Fed鷹派立場。由於各國央行大量購買，該行對長期看法仍保持建設性。

比特幣是弱點，下跌約1.3%至略低於75,000美元，此前觸及接近74,500美元的低點，落後於股市反彈。

展望

焦點轉向美國時段及Nvidia在黃仁勳承認後的首個交易日，隨後是川普與卡達首相的會面。週二將公布美國10月CPI，這是12月Fed升息預期的關鍵數據，以及中國10月貿易數據。下週的APEC峰會是美中關係和伊朗外交的下一個重大考驗。