BoE升息至4%，而美國通膨仍居高不下

週四，Bank of England (BoE) 將其關鍵利率上調0.25個百分點至4%，為2023年以來首次升息。與此同時，美國消費者物價上漲更快，但 Federal Reserve (Fed) 在一週前將利率維持不變。

截至9月的年度，美國消費者物價上漲3.7%，而英國為3.5%。然而，BoE預測英國通膨將在2027年中接近5%，英國屋主現在面臨更昂貴的房貸和貸款。

Fed率先行動，英國通膨朝5%邁進

Federal Reserve已在9月升息。當它在10月維持利率不變時，該央行表示需要更多資訊才能再次行動。

兩家央行的利率現已幾乎相等：英國利率為4%，而美國區間為3.75%至4%。

然而，英國的經濟前景更令人擔憂。BoE預計通膨到2027年中接近5%，如果能源價格持續更久，則為6.2%。

九位貨幣政策委員會成員中有八位支持升息，Catherine Mann則呼籲升息0.5個百分點。在會議記錄中，總裁Andrew Bailey表示可能會有進一步升息。

「如果沒有緩解通膨壓力風險的消息，我可以看到進一步升息的理由」

能源衝擊對英國的打擊比美國更嚴重

英國智庫NIESR在其春季展望中將英國描述為特別脆弱。

• 該智庫引述英國對進口天然氣的嚴重依賴，

• 它將美國描述為重要的石油生產國。

根據Resolution Foundation，天然氣佔英國家庭能源消費的62%，為G7中最高。美國在2025年創下淨能源出口紀錄，依據EIA。

交易員對英國再升息三次的定價是正確的嗎？

英鎊維持在1.3468美元附近，而追蹤利率預期的兩年期英國公債殖利率上升約0.03個百分點至4.77%。

市場參與者定價英國在2027年底前再升息約三次。這條路徑將使英國利率高於美國的預測利率。

「……我們認為未來一年只有一次升息的空間，而非市場暗示的三次，」BlackRock投資研究所的英國首席投資策略師Vivek Paul持不同意見。

原油價格自美國中期選舉以來下跌超過7%。儘管如此，上週Federal Reserve和Bank of Japan的每一位異議者都希望提高借貸成本。

Federal Reserve將於12月8-9日開會，Bank of England則於12月17日開會。