選舉、利率決策與就業報告主導未來一週

交易員下週行事曆爆滿。政治不確定性伴隨美國國會選舉而來，Reserve Bank of Australia 和 Bank of England 預計將調升利率，而週五則帶來美國和加拿大的就業數據。

辯論的核心在於成長、通膨和就業是否讓更嚴格的政策立場看起來合理。這些預定的數據發布將驅動市場。一旦那些頭條到來，技術水準將有助於設定偏誤、風險與目標。

11月2日週一將帶來美國製造業數據與RBA的利率決策。

美國製造業數據先行公佈，澳洲央行則在北美晚間接力。

• 10:00 AM ET: US ISM Manufacturing PMI, 預測 54.7, 前值 54.5.

• 10:30 PM ET: RBA 現金利率決策, 預測 4.85%, 前值 4.60%.

• 10:30 PM ET: RBA 貨幣政策聲明與利率聲明.

• 11:30 PM ET: RBA 新聞發布會.

預測顯示工廠指標略微上升，仍高於50，即擴張與收縮的分界線。支付價格、新訂單與就業細節將被關注，以尋找通膨線索以及擴張的可持續性。

對AUDUSD而言，行事曆隱含RBA將調升25個基點。市場反應將取決於該決策及其伴隨的指引。該銀行是否會為進一步收緊政策敞開大門，或者會表示利率已接近適當水準？

11月3日週二的重頭戲是美國選舉、JOLTS數據與紐西蘭就業報告。

政治焦點集中在美國國會選舉，而JOLTS則提供勞動需求的最新更新。

• 2:30 AM ET: Swiss CPI, 月度, 預測 0.0%, 前值 0.0%.

• 10:00 AM ET: US JOLTS job openings, 預測 7.11 million, 前值 7.08 million.

• 全日：美國國會選舉。

• 11:00 AM ET: Bank of Canada 總裁 Macklem 發表演說.

• 4:45 PM ET: 紐西蘭就業變動, 季度, 預測 0.4%, 前次 0.5%.

• 4:45 PM ET: 紐西蘭失業率, 預測 5.5%, 前值 5.6%.

美國選舉：掌控國會是主要目標。

週二的投票將決定對眾議院和參議院的控制權，以及總統特朗普在任期下半段有多少空間推行其議程。

參議院：需關注的選戰包括喬治亞州、北卡羅來納州、緬因州和密西根州。民主黨Jon Ossoff在喬治亞州的席位與共和黨Susan Collins在緬因州的席位是關鍵戰場。北卡羅來納州和密西根州的開放席位角逐為兩黨提供了顯著機會。新罕布夏州的開放席次是另一場需關注的選戰。

眾議院：多數席次可能由少數競爭激烈的地區決定，尤其是在加州、紐約州、賓夕法尼亞州、密西根州和亞利桑那州。郊區選民和總統得票率接近的地區將最為關鍵。

市場影響：共和黨統一掌控兩院將給予行政當局更大空間推動稅收、支出與監管變革。民主黨掌控任一院將形成分立政府，增加預算與重大法案協商的需求。投資者將關注對財政部借款、能源、醫療保健與企業稅的影響。

國會控制權如何易主？

民主黨需淨增三席眾議院席次與四席參議院席次才能拿下兩院。

在眾議院，共和黨以220–215佔多數。民主黨淨增三席將使之轉為218–217的優勢，這是一個微弱的民主黨多數。

在參議院，共和黨以53–47佔優勢。民主黨需淨增四席才能達到51–49的多數。淨增三席將使院內陷入50–50的局面，副總統JD Vance的關鍵一票將維持共和黨的控制。

淨增是關鍵詞：任何喪失的席次都必須由其他地方補上。對投資者而言，民主黨接管任一院將意味著分立政府，使重大稅收與支出法案更依賴協商。

紐西蘭的報告預計顯示就業成長略微放緩與失業率降低。工資與勞動參與率數據將有助於顯示這是否意味著勞動市場更強勁。

11月4日週三將焦點轉向歐元區通膨與美國服務業。

歐洲通膨與大型美國服務業佔據中心舞台。

• 5:00 AM ET: Eurozone core CPI flash estimate, 年增率, 預測 2.5%, 前值 2.5%.

• 5:00 AM ET: Eurozone headline CPI flash estimate, 年增率, 預測 4.0%, 前值 3.8%.

• 10:00 AM ET: US ISM Services PMI, 預測 54.9, 前值 54.9.

若如預期般上升，歐元區整體通膨將使政策局面更為複雜，即便核心通膨預期持平。

在美國，倘若服務業指標持平，仍將意味著持續擴張。細項至關重要：支付價格上升但就業走弱，可能引發全然不同的市場反應，與新訂單、商業活動及就業全面強勁的情況差異頗大。

11月5日週四帶來BOE決策與加拿大預算。

BOE主導忙碌的一天，當日還包括美國初領失業救濟金人數、數位央行官員演說以及加拿大年度預算。

• 7:00 AM ET: BOE 銀行利率決策, 預測 4.00%, 前值 3.75%.

• 7:00 AM ET: BOE MPC 投票分佈, 升息–維持–降息, 預測 7–0–2, 前次 3–0–6.

• 7:00 AM ET: BOE 貨幣政策報告與政策摘要.

• 7:30 AM ET: BOE 總裁 Bailey 發表演說.

• 7:40 AM ET: SNB 主席 Schlegel 發表演說.

• 8:30 AM ET: US initial unemployment claims, 預測 197,000, 前值 194,000.

• 10:30 AM ET: Bank of Canada 總裁 Macklem 發表演說.

• 1:00 PM ET: ECB 總裁 Lagarde 發表演說.

• 4:00 PM ET: Canada annual budget release.

行事曆顯示BOE將調升25個基點且預期投票分佈將出現重大轉變。英鎊交易員將關注通膨預測與BOE總裁Bailey的評論是否支持進一步收緊。

加拿大預算為CAD提供財政催化劑，支出、借款與成長假設可能在週五就業報告前受到檢視。

11月6日週五以美國與加拿大就業數據為本週劃下句點。

本週排定的最大數據事件將於週五到來，兩份就業報告均在8:30 AM ET發布。

• 8:30 AM ET: US nonfarm payrolls, 預測 +63,000, 前值 +29,000.

• 8:30 AM ET: US unemployment rate, 預測 4.2%, 前值 4.2%.

• 8:30 AM ET: US average hourly earnings, 月度, 預測 0.3%, 前值 0.1%.

• 8:30 AM ET: Canada employment change, 預測 +14,500, 前值 −68,300.

• 8:30 AM ET: Canada unemployment rate, 預測 6.5%, 前值 6.5%.

• 10:00 AM ET: Canada Ivey PMI, 預測 57.7, 前值 58.2.

• 10:00 AM ET: Preliminary University of Michigan consumer sentiment, 預測 47.8, 前值 48.0.

• 10:00 AM ET: Preliminary University of Michigan inflation expectations, 預測未列出; 前次 4.7%.

• 11:00 AM ET: BOJ 總裁 Ueda 發表演說.

• 全日：紐西蘭國會選舉，如提供之行曆所示。

美國就業成長預測將改善但仍屬溫和，而工資成長預期加速。招聘疲軟與工資趨強將使交易員權衡成長放緩與持續通膨的影響。薪資修正也將具有相關性。

加拿大預期僅能收復上次流失的部分就業。兩份報告同時公布，USDCAD可能在最初幾分鐘內劇烈反應，因為交易員比較兩大經濟體。

交易策略：讓市場反應確認故事。

一週內，預期將有多次改變的機會。利率調升可為貨幣提供支撐，但後續走勢取決於接下來的發展。就業成長強勁可推升殖利率，而工資細節可能改變投資者對同一份報告的解讀。

觀察初始走勢，然後看價格是否守住突破。持續的突破改變偏向；未能突破則讓另一方重新進入遊戲。在選舉、央行與就業紛紛爭奪注意力之際，明確界定的風險特別有價值。