Fed料維持利率不變，焦點轉向沃什記者會釋出的信號

市場認為Fed在即將召開的FOMC會議上將利率維持在3.75–4.00%的可能性為90%。由於政策聲明可能幾乎不會有變動，注意力將集中在沃什主席隨後的發言上。

9月份高漲的通膨數據為進一步收緊政策的論點增加了分量，但Fed資深官員本月對連續升息表現出有限的熱情。基線情境仍是鷹派按兵不動，討論的重點在於何時以及還要收緊多少，而不是是否要收緊。

預計主席將強調，當前政策尚不能算作具有足夠的限制性，且需要進一步升息。他也可能重申Fed對物價穩定的承諾，同時告誡不要過度解讀任何單一數據發布。

隨著12月升息80%的機率已被計入市場價格，2027年的前瞻指引將受到更嚴密的審視。投資人預期未來一年大約還會升息兩次，第一次被完全定價的行動發生在4月。

意外的升息很可能會引發顯著的風險趨避轉變，尤其是在股票和加密貨幣市場。美元和債券殖利率最初可能出現正向反應，但隨著股價下跌、對經濟增長的擔憂加劇，這種反應可能只是短暫的。

如果Fed做出大體中性的決定，且不暗示即將升息，這可能被解讀為鴿派，並助長風險資產的釋然性反彈。即使央行堅持預期的鷹派按兵不動而沒有重大意外，我預期市場會出現類似但較小的正向反應。

由於此次會議不會包含更新的經濟預測或點陣圖，沃什的發言或政策聲明中措辭的任何變化都將成為焦點。