紐澤西解除Coinbase質押禁令、撤銷500萬美元罰款；四州仍未解禁

紐澤西州證券監管機構已撤銷2023年針對Coinbase的質押執法命令，同時免除500萬美元罰款，並解除限制該州居民向交易所質押計畫投入新資金的禁令。

這項於10月30日作出的決定是在不損及該州權益（without prejudice）的情況下作出，因此該州仍可開啟新案件。此舉也正值Coinbase的質押相關營收上一季下滑54%，將紐澤西的質押者與Coinbase（COIN）股東捲入此事。

紐澤西的命令對Coinbase用戶有何影響

質押涉及將以太坊（ETH）或Solana（SOL）等代幣投入以支援區塊鏈運作，並換取新發行的代幣作為回報。Coinbase代表客戶處理該流程，並抽取一部分獎勵。

紐澤西州Bureau of Securities在2023年6月稱該產品為未註冊的證券。

該州檢察長辦公室當時統計有145,270名紐澤西居民為用戶。Coinbase在數週內暫停了四個州的質押服務。

代理局長Keith A. Alt簽署了最新的命令，該命令未就質押是否違反州法作出認定。

據Coinbase首席法務官Molly Abraham表示，紐澤西帳戶持有人在此三年期間錯失了數百萬美元的獎勵。

又一個。

紐澤西已正式撤銷對Coinbase的質押訴訟，並解除其停止與終止命令（cease-and-desist order），為我們的紐澤西用戶恢復質押鋪平道路；過去3年多來，他們錯失了數百萬美元的獎勵。

捍衛我們用戶獲取安全…的途徑，

— Molly Abraham (@mollyisonchain) 2026年11月2日

2025年4月，Coinbase將各州錯失的獎勵總額定為9000萬美元。

為什麼Coinbase股東關注質押之爭

根據其季度申報文件，Coinbase在第三季從區塊鏈獎勵（主要為質押）獲得8570萬美元，而去年同期為1.846億美元。

公司將其中1.118億美元的跌幅歸因於Solana和Ethereum價格走弱。另有1890萬美元因獎勵率降低而減少。

Coinbase正是在10月29日的申報文件中首度揭露紐澤西有意撤銷該命令。該交易所並警告，仍在審理中的州級案件若出現不利結果，可能對其業務造成重大損害。

哪些州仍禁止Coinbase質押

聯邦方面先行動。2025年2月，SEC同意結束其對Coinbase的訴訟。

2025年5月，SEC工作人員的聲明得出結論，協議質押通常不屬於證券法規範圍。該聲明不具約束力，而委員Caroline Crenshaw持相反觀點。

該申報文件顯示，阿拉巴馬州、伊利諾州、肯塔基州、南卡羅來納州和佛蒙特州都在2025年撤回了案件。

加州、馬里蘭州和威斯康辛州仍簽有阻止新質押的協議，而華盛頓州的案件仍未解決。

Abraham在她的社群媒體貼文中提到了這四個司法管轄區。

「下一個是威斯康辛州、馬里蘭州、加州和華盛頓州。」

目前，聯邦監管機構已與質押執法保持距離，但仍有四州讓此事懸而未決。即使在紐澤西，撤銷命令仍使該局可在未來對Coinbase採取執法行動。