沙烏地計劃轉換天然氣管線，數週內增加每日120萬桶原油出口

快速增加每日120萬桶的繞道輸油能力，將可削減部分已反映在原油價格中的供應風險溢價，因為這將讓沙烏地原油在荷姆茲海峽受阻時有更多運輸路線可走。不過，執行風險使這個偏空解讀受到制約：同一條走廊上個月才因無人機攻擊而停擺，青年運動的襲擊也讓紅海路段持續暴露在風險中。對交易員而言，延布的港口裝載能力是更大的限制，因為額外的管線流量只有在裝船速度跟得上時才算數。整體來說，這項提案顯示利雅德預期荷姆茲的干擾會持續，這在較長期內支撐油價，即使近期供應前景略有好轉。

稍早：

• 週一重點回顧：油價在兩條戰線上揚，俄羅斯打擊烏克蘭，沙烏地誓言對青年運動作出回應

利雅德正轉向其現有最快的選項，以讓更多原油繞過荷姆茲輸出，不過真正的瓶頸可能出在紅海港口，而不是管線本身。

摘要：

• 沙烏地阿拉伯正研究將管線原油出口能力提高至每日1000萬桶；根據能源部長阿卜杜勒阿齊茲·本·薩勒曼親王的言論。
• 他表示，一條改為輸送原油的天然氣管線可在七至八週內增加每日120萬桶的出口。
• 能源部表示，要達到每日1000萬桶的完整目標需要兩到三年時間。
• 9月，一場從伊拉克發動的無人機攻擊使每日700萬桶的東－西管線停擺；截至10月6日流量已接近每日600萬桶。
• 自美國與伊朗的戰爭擾亂荷姆茲的運輸以來，利雅德一直將約每日400萬桶（約占全球供應的4%）的原油改道至延布。
• 船舶追蹤數據顯示，延布每天僅能裝載約450萬桶，這可能限制額外的出口。

能源部長阿卜杜勒阿齊茲·本·薩勒曼親王表示，一條轉為輸送原油的天然氣管線可在七至八週內貢獻每日120萬桶；與此同時，沙烏地阿拉伯正在研議將管線原油出口能力提高至每日1000萬桶的計畫。

這些言論顯示，這是朝長期目標邁進的快速啟動第一步。

由於能源部曾表示，將石油管線能力提升至每日1000萬桶需要兩到三年的時間，因此天然氣管線轉換將在任何全面擴建之前就帶來可觀的增益。

這項行動凸顯東－西管線對沙烏地出口已變得多麼關鍵。

該管線從波斯灣附近的油田和處理設施延伸至紅海的延布港，容量約為每日700萬桶。

據 Reuters 報導，自美國與伊朗的戰爭擾亂荷姆茲海峽的運輸以來，利雅德利用這條管線將約每日400萬桶原油改道至延布，約占全球供應的4%。

這條路線本身也曾遭到攻擊。

9月，一場從伊拉克發動的無人機攻擊使管線關閉；沙烏地阿拉伯將此事歸咎於伊拉克民兵。

Argus 引述消息人士說，管線上的11座泵站中有3座受損——其中一座受損嚴重——而管線本身沒有受損。

阿卜杜勒阿齊茲親王表示，截至10月6日，流量已恢復至接近每日600萬桶，營運在攻擊後約一週恢復。

另外，Aramco 在9月初青年運動發動攻擊後，關閉了紅海沿岸每日40萬桶的吉贊煉油廠。

此前就曾有過擴建的討論。

Reuters 先前引述消息人士表示，沙烏地王國正在考慮將東－西管線容量增加每日100萬至200萬桶，可能包括為成品油預留空間。

港口容量最後可能成為制約因素。

船舶追蹤數據顯示，延布每天僅能裝載約450萬桶，遠低於管線的額定容量。

因此，任何額外的管線輸送量都取決於碼頭端能否同步配合。

這項提案也暗示利雅德正在為荷姆茲的長期中斷做準備；市場正在等待具體細節：哪條管線將被轉換、碼頭升級何時可能進行，以及一條已被攻擊過一次的走廊究竟有多安全。