民主党勝利後、UBS CEOはデータセンター spending が記録的でもAI構築が遅れる可能性を警告

米国のデータセンター建設支出は過去最高だが、この急増はワシントンでの政治的変化によって課題に直面する可能性がある。UBSのCEO Sergio Ermotti氏は、民主党の中間選挙勝利によりAIインフラの拡大が減速するかもしれないと述べた。

この支出の年率換算額は965億ドルで、前年比90％増加した。これらの数字はすでに進行中の作業を捉えているため、新規着工は減少のよりタイムリーな指標となる。

中間選挙前のデータセンター着工減少

建設データ提供会社ConstructConnectは、こうした着工を毎月追跡している。9月には、同社は94億ドルの新規データセンター事業を記録した。これは8月の過去最高258億ドルの半分以下である。

1か月だけでは方向性を示すものではない。なぜなら、いくつかの大規模案件が総額を変動させる可能性があるからだ。それでもConstructConnectは、2026年の着工が1800億ドルを超えると予測している。さらに、今後半年以内に開始予定の748億ドルのプロジェクトを監視している。

これらの事業の行方は、データセンターにとってだけでなく重要である。なぜなら、総建設支出はちょうど急激な減少を記録したところだからだ。

データセンター建設が低迷する建設部門を支える

米国全体の建設支出は9月に1.9％減少し、年率換算で2.19兆ドルとなった（国勢調査局による）。これは2020年4月以来の最大の月間減少だった。

データセンターへの支出は同期間に8.6％増加した（全米建設業協会による）。Kobeissi Letterは、これらの支出が4か月連続で前年比60％以上拡大したと指摘した。

「2024年の初め以降、データセンター建設支出はほぼ4倍になった」と付け加えた。

従来のオフィスビル建設支出は前年比8％減少し460億ドルとなり、2016年1月以来の最低水準に近づいた。データセンターとオフィスプロジェクトの差は過去最高の505億ドルに達した。

単一のセグメントが部門の負担を支えているため、データセンター開発の減速は全体的な支出に影響を与えるだろう。

Ermotti氏はその脆弱性を中間選挙と結びつけた。民主党が議会の支配権を獲得し、AI規制強化を推進する候補者が重要な選挙戦で勝利した。

「米国の政治的展開は、能力構築の減速を引き起こす可能性もある」とUBSのCEO Ermotti氏はBloombergに語った。

彼の発言は、Nasdaq株式で2.3兆ドルの売りが発生した数日後になされた。これは一部、厳格なAI政策への懸念に関連している。それでも彼は、AIを中長期的に強力な成長ドライバーと特徴づけつつ、短期的な変動が続く可能性があると警告した。

12月1日に発表予定の国勢調査局のデータを含む10月のデータは、選挙前に収集された。選挙日後の最初の完全な月を表す11月の数字は、開発業者が支出を抑制し始めているかどうかを示すだろう。