Bank of Koreaは金利を3%に据え置き、11月の利上げの可能性を残す

据え置きは完全に予想されていたため、市場の関心は現在、11月の利上げがまだ可能かどうかの手がかりを得るために、02:10 GMTのShin総裁の記者会見に移っている。一時停止が一時的なものであるという明確なシグナルは、ウォンを支援し、韓国短期国債利回りを押し上げる可能性が高い。強調点が以前の利上げの影響を監視することに重点が置かれれば、通貨は圧力を受ける可能性がある。理事会の最近の株式市場の変動に対する慎重姿勢は、政策立案者が株式に圧力を加えることをためらっていることを示唆しており、これがKOSPIにある程度の支援を提供する可能性がある。半導体メーカーは、記録的なAI主導の輸出のおかげで、成長のストーリーの中心であり続けている。エネルギー価格は、主要な石油輸入国である韓国にとってインフレの重要な上振れリスクである。そのため、原油価格を押し上げる中東の紛争拡大に対して見通しは敏感である。

以前（プレビュー）：

• Bank of Koreaは2回の利上げ後、本日金利を据え置く見通し、引き締めサイクルは継続と見られる

Bank of Koreaは引き締めサイクルを終了するのではなく、息継ぎのために一時停止した。記録的な半導体輸出と持続的なインフレにより、11月の利上げが依然として強く検討されている。

概要：

• Bank of Koreaは7日物レポ金利を3.00%に据え置き、これはReutersの調査における全34人のアナリストの予想と一致した
• この決定は、7月と8月の0.25%ポイントの利上げに続くもので、中央銀行としては3年超ぶりの連続利上げである
• Shin Hyun Song総裁は、インフレが目標水準に戻るまで政策は引き締め的であり続けると述べている
• 総合インフレ率は8月の3.1%から9月には2.9%に低下したが、依然として2%目標を上回っている
• 1月から9月までの輸出は、世界のAI投資に牽引され、初めて8000億ドルを超えた
• Reuters調査の中央値予想は、11月に3.25%への利上げを予想しており、中央銀行のドットプロットと一致している

Bank of Koreaは木曜日に基準金利を据え置き、2回連続の0.25%ポイントの利上げの後で一時停止したが、堅調な半導体主導の成長と目標を上回るインフレがさらなる引き締めの余地を残している。

金融政策委員会は全会一致で7日物買戻し金利を3.00%に据え置くことを決議した。Reutersによると、これは調査対象となった全34人のエコノミストが予想していた動きである。中央銀行は7月と8月に利上げを行い、3年超ぶりの連続引き締めとなった。Shin Hyun Song総裁はその後、段階的な引き締めアプローチが望ましいと述べた。

10月13日の国際通貨基金のイベントで講演したShin氏は、インフレが中央銀行の目標に収束するまで政策は引き締め的であり続けると繰り返した。アナリストらは会合前に、一時停止は引き締めペースを遅らせ、タカ派的な姿勢を和らげると述べていた。彼らは、中央銀行が連続利上げの影響を監視することを約束しており、最近の市場の混乱、特に株式市場の混乱により、タカ派的な決定の可能性が低くなったと指摘した。

総合消費者インフレ率は8月の3.1%から9月には2.9%に減速したが、依然としてBank of Koreaの2%目標を上回っている。成長は輸出によって牽引されており、輸出は人工知能への世界的な支出の恩恵を受けている。1月から9月までの出荷額は記録上初めて8000億ドルを超え、韓国の半導体産業の強さを浮き彫りにしている。

成長は堅調に推移し、インフレは目標を上回ると予想されるため、Reuters調査の中央値予想は、Bank of Koreaの11月会合で3.25%への利上げを示している。これは、政策立案者の予想利上げ経路を示す中央銀行自身のドットプロット予想と一致する。

今回の決定は、一時停止が方向転換ではなくペースの変更と見なされる可能性が高いことを意味する。市場は、02:10 GMTに予定されているShin総裁の記者会見を注視し、政策立案者が11月の利上げを最も可能性の高い次の一手と見ているかどうか、また、力強い成長とインフレを最近の金融市場の変動とどのようにバランスさせるかの兆候を探るだろう。