中国、株安で2015年の手法を再現—IPO凍結

北京は伝えられるところによると、中国株の下落を止めるため異例の措置に訴えている。2015年にも同じ手を使った。その試みは暴落を食い止められず、数週間後、ウォール街はここ数年で最悪の取引日の一つを記録した。

Financial Timesを引用し、この報道は中国の規制当局が投資銀行に対し、新規のIPO申請を保留し、大規模な株式売却を延期するよう非公開で伝えたとしている。ロイターはこれらの指示を独自に確認できなかったと述べた。

この措置の背景にあるのは、投資家の資金を求めて争う新規株式が少なくなれば、既に上場している株式への売り圧力が和らぐという考え方だ。

しかし、歴史的な記録は、その余波が米国株式市場にも及ぶ可能性があることを示唆している。

中国は2015年にも同じことを試み、その後まもなくウォール街は暴落した

2015年7月当時、北京はIPOを停止し、大株主が6か月間保有株を売却することを禁じた。

当初は安堵感が広がったが、混乱は続いた。

8月24日、Shanghai Compositeは8.5%下落した。その後、Dow Jonesは寄り付き直後に1,000ポイント以上下落し、終値は588ポイント安で引けた。

米国の下落は、減速する中国経済に対する幅広い不安を反映したものであり、IPO凍結が米国の暴落を引き起こしたわけではない。結局、両市場は回復し、中国はその11月に新規上場を再開した。

🚨 アジアのAIバブルがはじけた

AIに集中するアジア市場から7兆ドルが消失した。

🇰🇷 韓国：-2.17兆ドル、4か月で-40%暴落

🇨🇳 中国：-3.01兆ドル、6か月で-16%下落

🇯🇵 日本：-1.20兆ドル、4か月余りで-13.5%下落

🇹🇼…

— Bull Theory (@BullTheoryio) November 3, 2026

今回は同じ展開になるのだろうか？

CSI 300は10月に8.5%下落し、10年余りで最も弱い月となった。ハイテク株中心のSTAR 50は火曜日にさらに3.81%下落した。

北京は、企業の自社株買い向けの資金調達コスト引き下げとともに、新たな流動性支援を打ち出した。

同時に、米国市場はすでに独自のAI主導の売りに直面している。Nasdaq-100は月曜日に調整局面入りし、10月に付けたピークから10%以上下落している。

10月下旬、中国株は底を打つまでにあと10%から15%下落する可能性があると、Morgan Stanleyは警告した。

米国の投資家にとって最大のリスクは、中国の景気低迷がさらに深まることで、AIバリュエーションをめぐって既に存在する懸念が増幅されることだ。2015年の暴落は、中国経済への不安がどれほど急速に世界の市場を動揺させ得るかを示している。