Goldman Sachsの株式収入は64.4億ドルに達し、JPMorganの債券収入は予想を下回る

Goldman Sachsは第3四半期の株式トレーディング収入が64.4億ドルとなり、前年同期比72%増と報告した。対照的に、JPMorgan Chaseの債券デスクは予想を5億ドル以上下回った。

Bloombergによると、10年物米国債利回りが火曜日に5.2%近辺で推移したにもかかわらず、金利上昇は債券トレーディングを押し上げなかった。

Goldman Sachsの株式デスクと債券デスクで差異が生じたのはなぜか？

Goldmanの株式デスクは64.4億ドルの収入をあげ、固定収入からの34.7億ドルのほぼ2倍となった。Forbesによると、固定収入事業の収入は前年比1%減。両デスクを含むユニットは32%増の134.6億ドルとなった。

Bloomberg Intelligenceの米国銀行担当シニアアナリスト、Herman Chan氏が業界全体の格差について述べた。

「Goldmanは第3四半期のゴールドスタンダードだった。」

Herman Chan、Bloomberg

Quartzによると、JPMorganの株式デスクは50億ドルの収入で49%増、固定収入は4%減の54億ドルとなった。Bloombergは、今回がこの債券デスクにとって2年余りで初の減収だったと強調した、Bloombergによると。

Chan氏は、この弱さは高金利が長期化するという見通しに起因し、顧客は9月に慎重になったと述べた。

Forbesによると、JPMorganの総収入と純利益もアナリスト予想を下回った。

金利が高止まりしても株式デスクは勝ち残れるか？

New York FedのJohn Williams総裁は火曜日、年内にあと1回の利上げが適切と述べた。Bloombergによると、同氏は2027年に追加利上げは予想していない。

最新の議事要旨によると、大半のFed当局者は2026年の利上げを支持した。J.P. Morganも12月にあと1回の利上げを見込んでいると以前報じられている。

金利上昇は依然として貸し手に恩恵をもたらす。Forbesによると、JPMorganの純利息収入（貸出収益と預金コストの差）は12.8%増の270.4億ドルとなった。

Forbesは広範な信用問題は見ていない。ただし、Wells Fargoは貸倒損失として10.3億ドルを計上しており、前年の6.81億ドルから増加した。

トレーディングは別のビジネスであり、Chan氏は第4四半期のトレーディング収入は季節的に減少すると予想している。

株式は今四半期、両行のトレーディング成長を牽引した。Bloombergによると、この上昇局面は現在AIトレードに依存しており、火曜日には半導体株の売りが発生した。