半導体ラリーがNasdaqを押し上げる一方、Dowは下落

火曜日の米国株はまちまちで取引を終えた。反発を主導したのはNasdaq Compositeで0.83%上昇し、Nasdaq 100は0.68%上昇した。S&P 500とRussell 2000もプラス圏で終えたが、Dowは197ポイント下落した。半導体銘柄が主な牽引役となり、Nvidia、AMD、Broadcomはいずれも2%超上昇した。

S&P 500の終値は相場の動きの一部しか映していなかった。同指数内では下落銘柄が上昇銘柄を318対167で上回り、Dowの30構成銘柄のうち上昇して終えたのはわずか9銘柄だった。Nasdaqは市場の広がりがより健全で、上昇1,630銘柄に対し下落1,566銘柄だった。テクノロジーにはより強い買いが入ったが、上昇は比較的狭い範囲にとどまった。

米国指数の終値

• Dow Industrial Averageは197.00ポイント（-0.38%）下落して51,792.19
• S&P 500は27.52ポイント（+0.36%）上昇して7,568.92
• Nasdaq Compositeは207.69ポイント（+0.83%）上昇して25,372.01
• Russell 2000は6.57ポイント（+0.23%）上昇して2,812.45
• Nasdaq 100は190.44ポイント（+0.68%）上昇して28,180.26

半導体が主導したが、Appleは流れに逆らった

• Microsoftは2.74%上昇、Metaは2.36%上昇、Nvidiaは2.27%上昇、Amazonは2.06%上昇した。Alphabetは0.37%上昇したが、Appleは1.90%下落した。
• Credoは7.78%上昇、Monolithic Power Systemsは6.78%上昇、SanDiskは4.78%上昇した。AMDは決算発表を控えて3.65%高の$483.90で終え、Texas Instrumentsは3.46%上昇、Broadcomは3.07%上昇した。
• 半導体以外では、Bloom Energyが9.05%上昇、AppLovinが7.28%上昇、Nebiusが7.25%上昇、GE Vernovaが6.49%上昇した。

200日移動平均線はNasdaqの買い手にとって依然として重要な問題だ

月曜日の下落で25,145.95まで押し込まれた後、Nasdaq Compositeは火曜日に25,372.01で終え、上昇中の200日移動平均線（約25,073）をわずかに上回った。これにより買い手はサポートから少し余地を残している。押し戻しが進めば、月曜日の安値が最初の目安となる。それを下回れば200日線への注目が戻り、同平均線を持続的に下抜ければ弱気見通しが強まるだろう。

月曜日、Nasdaq 100は200日移動平均線にさらに近づき、安値27,967.44を付けた。同平均線は約27,952.83だった。火曜日の終値28,180.26は強気派にもう少し動く余地を与える。上値では、次のハードルは約28,538だ。それを上抜けてそこでの取引が続けば、トレーダーの視線は28,822–28,953のゾーンに向かうだろう。

トレーダーへの教訓

指数の終値は騰落銘柄数と併せて読むべきだ。S&P 500のような時価総額加重のベンチマークでは、大多数の構成銘柄が下落していても、一握りの大型銘柄の強さが指数を押し上げることがある。反発が広がり、さらに多くの銘柄が参加すれば、買い圧力が市場のより広い範囲に広がっていることを示すだろう。火曜日のS&P 500の終値は、それを次の取引日に委ねている。

AMDとSuper Microは時間外決算で利益と売上高の予想を上回った

7社すべてが調整後EPS予想を上回り、6社が売上高予想を上回った。Super Micro Computerはこの中で最大の売上高サプライズとなり、コンセンサスを$3.88 billion上回った。AMDは1株当たり$0.14上回り、売上高では$300 million上乗せした。Booking Holdingsだけが売上高で未達となり、予想を$650 million下回ったが、利益ではなお予想を上回った。

• AMD：調整後EPSは$2.09で$1.95を上回り、予想を上回った。売上高は$13.40 billionで$13.10 billionを上回り、こちらも予想を上回った。株価は$524で取引され、8.32%上昇していた。100日移動平均線は$529.15にあり、それを上回って維持できればより強気となる。

• Block：調整後EPSは$1.13で$1.03を上回り、予想を上回った。売上高は$6.72 billionで$6.58 billionを上回り、予想を上回った。株価は$82.10で取引され、8.03%上昇し、100日移動平均線$78.24を再び上回った。

• Arista Networks：調整後EPSは$1.20で$1.08予想を上回り、売上高は$3.66 billionで$3.33 billionを上回った。株価は7.26%上昇し、$182.25で取引されていた。一方、100日移動平均線は$186.18にある。

• Super Micro Computer：調整後EPSは$1.81で$1.20を上回り、予想を上回った。売上高は$19.90 billionで$16.02 billionとなり、こちらも予想を上回った。株価は7.29%上昇して$33.69で取引され、100日移動平均線は$34.28にある。

• Booking Holdings：調整後EPSは$4.66で$4.49を上回ったが、売上高は$8.90 billionで$9.55 billion予想を下回った。株価は2.26%下落して$152.82で取引され、100時間移動平均線$156.60と200時間移動平均線$158.17から離れつつあった。

• Amgen：調整後EPSは$6.45で$5.79を上回り、予想を上回った。売上高は$10.40 billionで$10.07 billionを上回り、予想を上回った。調整後営業利益は$4.70 billionで$4.33 billionを上回り、予想を上回った。株価は$449で取引され、2.66%下落していた。下値では、次に注目すべき水準は100時間移動平均線$446.93だ。