Blackstone เตือน Anthropic มีแนวโน้มได้รับอันดับความน่าเชื่อถือระดับขยะหลัง IPO

ผู้ให้กู้ที่มีเงิน 9 พันล้านดอลลาร์เดิมพันอยู่กับ Anthropic ได้ปรับแนวโน้มของตน ตามรายงานของ Financial Times เมื่อวันพฤหัสบดี Blackstone เชื่อว่าบริษัทที่อยู่เบื้องหลัง Claude จะได้รับอันดับความน่าเชื่อถือระดับขยะหลังการเสนอขายหุ้น IPO ที่สร้างสถิติ

ก่อนหน้านี้ Blackstone บอกนักลงทุนในทางตรงกันข้าม โดยคาดว่าจะได้รับอันดับระดับลงทุนภายในสิ้นปี อันดับดังกล่าวเป็นตัวกำหนดว่า Anthropic สามารถกู้ยืมได้ในต้นทุนที่ต่ำเพียงใดสำหรับแผนการใช้จ่ายที่ประเมินไว้ที่มากกว่า 800 พันล้านดอลลาร์

ทำไมเกรดตัวอักษรหนึ่งระดับจึงส่งผลต่อเงินหลายพันล้าน

อันดับความน่าเชื่อถือทำหน้าที่เหมือนรายงานผลการเรียนสำหรับผู้กู้ อันดับ BBB- ถือเป็นเกณฑ์ผ่าน สิ่งใดก็ตามที่ต่ำกว่าเกณฑ์นั้นจัดเป็นระดับขยะ

กองทุนบำเหน็จบำนาญและบริษัทประกันภัยจำนวนมากมีข้อจำกัดในการถือหนี้ที่ถูกจัดอันดับขยะ ผู้ให้กู้ที่มีอยู่น้อยลงส่งผลให้ต้นทุนดอกเบี้ยสูงขึ้น

Kroll Bond Rating Agency (KBRA) กำหนดอันดับ BB+ ให้ Anthropic ในเดือนมิถุนายน ซึ่งต่ำกว่าระดับลงทุนหนึ่งขั้น ตอนนี้ Blackstone คาดว่าหน่วยงานหลักจะให้อันดับในช่วง BB โดยอ้างอิงจากความคิดเห็นของหน่วยงานเหล่านั้น ตามที่ the Times รายงาน

$ANT – ANTHROPIC เผชิญความเสี่ยงอันดับความน่าเชื่อถือระดับขยะแม้มีแผน IPO มหึมา

ตามรายงานของ Financial Times Blackstone ได้เตือนนักลงทุนว่า Anthropic อาจได้รับอันดับความน่าเชื่อถือต่ำกว่าระดับลงทุนหลัง IPO ซึ่งกลับความคาดหวังก่อนหน้านี้

บริษัท AI คือ…

— *Walter Bloomberg (@DeItaone) October 30, 2026

ใครคือผู้ถือความเสี่ยง?

คำตอบอยู่ใน Project North Star แผนการจัดหาเงินทุนสำหรับชิปมูลค่า 63 พันล้านดอลลาร์ของ Anthropic เงินกู้ดังกล่าวมากกว่า 42 พันล้านดอลลาร์ได้รับการค้ำประกันโดย Broadcom ซึ่งเป็นผู้ผลิตชิประดับลงทุน

ส่วนที่เหลือ 18 พันล้านดอลลาร์ขึ้นอยู่กับ Anthropic เพียงผู้เดียว กองทุนของ Blackstone รับส่วนนั้นประมาณ 9 พันล้านดอลลาร์ ด้วยอัตราผลตอบแทนที่เกิน 10%

เงินสด 112 พันล้านดอลลาร์จะแก้ปัญหาได้หรือไม่?

Anthropic ถือเงินสดมากกว่า 112 พันล้านดอลลาร์ นักลงทุนคาดว่า IPO จะระดมทุนเพิ่มอีกประมาณ 100 พันล้านดอลลาร์ ตามรายงานของ FT หนังสือชี้ชวนระบุว่าแผนการประมวลผลนั้น “กล้าแต่มีสติ”

SpaceX ได้รับอันดับระดับลงทุนจากหน่วยงานหลักทั้งสามแห่งไม่กี่วันหลัง IPO เดือนมิถุนายน ในเดือนกันยายน หน่วยงานยังคงมอง Anthropic เป็นระดับเก็งกำไร แม้ว่า Goldman Sachs และ Morgan Stanley จะสนับสนุนสถานะระดับลงทุนก็ตาม

Fitch, Moody's และ S&P ยังไม่ได้ประกาศคำตัดสิน การตัดสินใจของพวกเขาหลังการเข้าจดทะเบียนใน Nasdaq ซึ่งคาดว่าจะเกิดขึ้นภายในปลายเดือนพฤศจิกายน จะกำหนดต้นทุนที่ Anthropic จะต้องจ่ายเพื่อกู้ยืมสำหรับการขยายธุรกิจ