Goldman ปรับลดเป้าหมาย KOSPI 25% เป็น 9,000 จาก 12,000

Goldman Sachs ปรับลดเป้าหมายระยะ 12 เดือนของดัชนี KOSPI ของเกาหลีใต้ลง 25% เป็น 9,000 จาก 12,000 เป้าหมายที่ปรับใหม่ทำให้ธนาคารกลับไปอยู่ที่ระดับก่อนการปรับเพิ่มขึ้นเมื่อวันที่ 3 มิถุนายน

ในมุมมองของธนาคาร การประเมินมูลค่าหุ้นชิปในปัจจุบันชี้ว่ากำไรของอุตสาหกรรมในปี 2027 จะลดลง 65% ซึ่งเป็นสถานการณ์ที่ธนาคารมองว่าเลวร้ายเกินไป มุมมองดังกล่าวจะถูกทดสอบเป็นครั้งแรกในสัปดาห์นี้ เมื่อ Samsung Electronics และ SK Hynix รายงานผลประกอบการ

สถิติกำไรชิปไม่สามารถหยุดการปรับตัวลงได้

ข้อมูลจาก Google Finance ระบุว่าดัชนี KOSPI ปิดวันที่ 23 ตุลาคมที่ 5,550.30 จุด การปรับตัวขึ้นในปี 2026 ของดัชนีได้แคบลงเหลือ 28.79% ลดลงจากประมาณ 116% ที่จุดสูงสุดในเดือนมิถุนายน แม้จะปรับลดลงแล้ว เป้าหมายที่ 9,000 ยังสื่อถึง upside ประมาณ 62% จากระดับปิดวันที่ 23 ตุลาคม

ผู้ผลิตชิปหน่วยความจำคิดเป็นประมาณครึ่งหนึ่งของดัชนี หุ้นของพวกเขายังคงร่วงลงแม้คำแนะนำกำไรจะทำสถิติสูงสุดใหม่ เมื่อวันที่ 8 ตุลาคม Samsung ออกคำแนะนำกำไรจากการดำเนินงานไตรมาสที่สามที่ประมาณ 107.4 ล้านล้านวอน ซึ่งสูงกว่าไตรมาสที่สองประมาณ 20%

หุ้นร่วง 2.42% ในวันนั้น ปิดที่ 262,000 วอน และได้ลดลงประมาณ 18% นับตั้งแต่นั้น มาปิดวันที่ 23 ตุลาคมที่ 215,500 วอน

SK Hynix ปิดที่ 1.277 ล้านวอน ต่ำกว่าจุดสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ประมาณ 57% ตลาดดูเหมือนจะตั้งราคารวมถึงการร่วงลงในอนาคตของกำไรชิปหน่วยความจำ

มีสัญญาณเพิ่มเติมอีกสองสัญญาณที่เพิ่มแรงกดดันต่อดัชนีก่อนการรายงานผลประกอบการ

ระดับทางเทคนิคและสถานะที่ขาดทุนของนักลงทุนรายย่อยเพิ่มแรงกดดัน

Jurrien Timmer แห่ง Fidelity กล่าวว่า KOSPI กำลังทรงตัวอยู่เหนือ neckline ของรูปแบบ head-and-shoulders ที่เป็นไปได้อย่างฉิวเฉียด การเคลื่อนไหวต่ำกว่าระดับนั้นมักถูกมองว่าเป็นสัญญาณเตือนของการขาดทุนเพิ่มเติม เขาระบุเส้นดังกล่าวไว้ที่ประมาณ 5,451 จุด ซึ่งต่ำกว่าระดับปิดวันที่ 23 ตุลาคมประมาณ 2%

เมื่อดัชนี KOSPI ได้นำการพุ่งขึ้นครั้งใหญ่ในช่วงต้นปีนี้ เป็นที่น่าสังเกตว่ามันกำลังเกาะอยู่กับ neckline ของรูปแบบ head-and-shoulders ที่เป็นไปได้อย่างหวุดหวิด

— Jurrien Timmer (@TimmerFidelity), 21 ตุลาคม 2026

นักลงทุนรายย่อยกำลังเผชิญขาดทุนอยู่แล้ว การซื้อสุทธิของพวกเขาในปีนี้มีระดับต้นทุนเฉลี่ยโดยประมาณใกล้ 6,550 จุด ตามข้อมูลของ Global Markets Investor ทำให้สถานะโดยทั่วไปของรายย่อยขาดทุนประมาณ 15% ยังไม่รวมการเดิมพันด้วยเลเวอเรจ

แรงกดดันดังกล่าวทำให้สิ่งที่ผู้ผลิตชิปจะพูดต่อไปมีน้ำหนักเพิ่มขึ้น

สัปดาห์ผลประกอบการจะทดสอบสมมติฐาน 65%

SK Hynix จะจัดประชุมทางโทรศัพท์เกี่ยวกับผลประกอบการไตรมาสที่สามในวันที่ 28 ตุลาคม ส่วน Samsung จะเผยแพร่ผลประกอบการเต็มรูปแบบพร้อมตัวเลขรายแผนกในวันที่ 29 ตุลาคม

สิ่งที่ผู้บริหารพูดเกี่ยวกับการกำหนดราคาและคำสั่งซื้อในปี 2027 อาจสำคัญกว่าตัวเลขกำไรไตรมาสที่สาม แนวโน้มดังกล่าว Goldman กล่าวว่า ควรช่วยแสดงให้เห็นว่าสมมติฐาน 65% ของตลาดนั้นรุนแรงเกินไปหรือไม่