ปาร์ตี้หลังเลือกตั้งของวอลล์สตรีทแสดงถึงความแตกแยกที่ผิดปกติ

งานเฉลิมฉลองหลังการเลือกตั้งกำลังเกิดขึ้นบนวอลล์สตรีท แต่เหล่านักลงทุนดูเหมือนไม่สามารถตกลงในแนวทางร่วมกันได้ Dow ดำเนินตามจังหวะหนึ่ง ในขณะที่ Nasdaq เดินตามอีกจังหวะที่ต่างออกไป หุ้นเซมิคอนดักเตอร์ได้เลือกที่จะอยู่ห่างจากงานเฉลิมฉลองทั้งหมดอย่างเห็นได้ชัด

Dow เพิ่มขึ้น 3.0% ในวันนั้น เป็นการเพิ่มขึ้นมากที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายนของปีที่แล้ว ขณะที่ Nasdaq สามารถเพิ่มขึ้นได้อย่างแข็งแกร่งที่ 1.4% อย่างไรก็ตาม หุ้นเซミคอนดักเตอร์กลับมีแผนอื่นอย่างชัดเจน โดยลดลง 3.1% ในขณะที่ตลาดในวงกว้างกำลังเฉลิมฉลอง

ที่น่าสนใจคือ สิ่งนี้ดูเหมือนไม่ใช่ปรากฏการณ์ที่เกิดขึ้นเพียงครั้งเดียว ช่องว่างดังกล่าวยังคงดำเนินเข้าสู่วันซื้อขายปัจจุบัน โดยสัญญาซื้อขายล่วงหน้า Dow เพิ่มขึ้น 0.5% ขณะที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้า Nasdaq ลดลง 0.8% นั่นเป็นความแตกต่างอย่างชัดเจนสำหรับตลาดที่คาดว่ากำลังเพลิดเพลินกับการดีดกลับหลังการเลือกตั้งแบบเดียวกัน

เกิดอะไรขึ้นจริง ๆ ที่นี่?

ชัยชนะของพรรคเดโมแครตในการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ทำให้นักลงทุนมีเหตุให้มองโลกในแง่ดี โดยเฉพาะด้วยความหวังที่แรงกดดันทางการเมืองอาจผลักดันให้ประธานาธิบดีทรัมปาลดความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน

ราคาน้ำมันที่ลดลงและผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่ต่ำลงกำลังสนับสนุนแนวโน้มของตลาดในวงกว้าง ซึ่งส่งผลให้ต้นทุนพลังงานลดลง คลายแรงดันเงินเฟ้อและอาจทำให้ค่าใช้จ่ายกู้ยืมถูกกว่า — ทั้งหมดเป็นปัจจัยที่ได้รับการต้อนรับสำหรับนักลงทุนในภาพรวม

เมื่อพูดเช่นนั้น เรื่องราวที่แตกต่างดูเหมือนกำลังเกิดขึ้นเกี่ยวกับการค้า AI

การเลือกตั้งกลางเทอมยังเน้นให้เห็นถึงการต่อต้านทางการเมืองที่เพิ่มขึ้นต่อการขยายศูนย์ข้อมูล ซึ่งก่อให้เกิดคำถามว่าการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI ในอัตราที่รวดเร็วจะสามารถคงต่อไปได้หรือไม่

ในด้านหนึ่ง นักลงทุนอาจยินดีต่อวินัยการใช้จ่ายที่มากขึ้นจริง ๆ หลังการตรวจสอบอย่างเข้มงวดทั้งหมดว่าหหลายพันล้านที่ทุ่มใส่ AI จะสร้างผลตอบแทนที่มีความหมายหรือไม่ ในอีกด้าน การขยายโครงสร้างพื้นฐานที่ช้าลงอาจหมายถึงการเติบโตของอุปสงค์ที่อ่อนแอลงสำหรับเซミコンドー ซึ่งคุกคามความคหวังที่สูงส่งที่รองรับมูลค่าชิป มันเป็นมุมมองแบบแก้วครึ่งเต็มเมื่อเทียบกับแก้วครึ่งว่าง

นั่นนำเราไปสู่ความแตกต่างของตลาดที่ได้เห็นในช่วงไม่กี่รอบการซื้อขายที่ผ่านมา

นี่อาจไม่เกี่ยวกับนักลงทุนที่สูญเสียความเชื่อมั่นในวอลล์สตรีท แต่เป็นการเปลี่ยนแปลงในสถานที่ที่พวกเขาลงเงิน ความแข็งแกร่งของ Dow ร่วมกับความอ่อนแอในหุ้นเซミコンドー ชี้ให้เห็นว่าการฟื้นตัวหลังการเลือกตั้งอาจกำลังมีลักษณะที่แตกต่างออกไป

อาจเป็นที่ที่ภาคส่วนดั้งเดิมและผู้ที่ได้ประโยชน์จากต้นทุนพลังงานที่ต่ำกว่าได้รับความนิยม ขณะที่การค้า AIต้องเผชิญการตรวจสอบที่ลึกซึ้งขึ้น นั่นอาจฟังดูผิดปกติ แต่มันสะท้อนให้เห็นมากว่าตลาดถูกขังในการค้า AI ในทิศทางเดียวตลอดสองปีที่ผ่านมา

ดังนั้นคำถามตอนนี้คือเราเห็นการสับเปลี่ยนผู้นำตลาดชั่วคราว หรือการเริ่มต้นของการหมุนที่ยั่งยืนมากกว่าออกจาก AI

วอลล์สตรีทกำลังแสดงให้เห็นว่ามันสามารถคงอยู่ได้แม้โดยไม่มีผู้ผลิตชิปนำทาง แต่ถ้านั่นกลายมาเป็นปกติใหม่ นักลงทุนอาจต้องคิดใหม่ว่าอะไรจะขับเคลื่อนขาต่อไปของตลาดกระทิงนี้

บิ๊กเทคอีกครั้ง มีใคร? ใครเอ่ย?