หัวหน้าด้าน Venture ของ PSP: Goldman และ JPMorgan กำลังเปลี่ยนเป็นหุ้น AI

Goldman Sachs และ JPMorgan กำลังเปลี่ยนเป็น AI plays ตามที่ Momei Qu หัวหน้าด้าน Venture ที่ PSP Growth กล่าว งานให้กู้ยืมและที่ปรึกษาของพวกเขาเชื่อมโยงพวกเขากับการสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI เธอกล่าว แม้ว่ารายงานผลประกอบการจะยังไม่สะท้อนถึงความเชื่อมโยงนั้น

ในการสัมภาษณ์กับ Bloomberg's 'The Close' Qu กล่าวว่าความเชื่อมโยงปรากฏในภาษาที่ธนาคารใช้เกี่ยวกับ AI ไม่ใช่ในงบการเงินของพวกเขา

Goldman และ JPMorgan มีคุณสมบัติเป็นหุ้น AI จริงหรือไม่?

Qu อธิบายว่าธนาคารปัจจุบันมีส่วนร่วมกับ AI ผ่านข้อตกลงตราสารหนี้สำหรับการขยายโครงสร้างพื้นฐาน นอกจากนี้พวกเขายังมีส่วนร่วมในการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไปครั้งแรก (IPO) และธุรกรรมควบรวมกิจการ

เธอคาดการณ์ว่าธนาคารจะเป็นแกนหลักของจำนวนการควบรวมกิจการที่เพิ่มขึ้นเมื่อจังหวะการทำดีลเพิ่มขึ้น

อย่างไรก็ตาม รายได้จากการให้กู้ยืมโดดเด่นในไตรมาสนี้ JPMorgan, Citigroup และ Wells Fargo รวมกันรายงาน $56.5 billion ในรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ ซึ่งเป็นสถิติ ตามรายงานของ Bloomberg

อีกประเด็นหนึ่ง David Chiaverini นักวิเคราะห์ของ Jefferies ตั้งข้อสังเกตว่า JPMorgan ระบุว่ามุมมองรายได้ดอกเบี้ยสุทธิของตนเกิดจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและการขยายงบดุล การคาดการณ์ $107 billion ของธนาคาร ซึ่งไม่รวมกิจกรรมในตลาด ดีกว่าฉันทามติ $103 billion

Chiaverini ยังสังเกตเห็นการชะลอตัวของการซื้อหุ้นคืนทั้งที่ JPMorgan และ Citigroup โดยอัตราส่วนเงินกองทุนของ JPMorgan ลดลงในระหว่างไตรมาส

แม้จะเป็นเช่นนั้น หุ้นของ Citigroup ลดลง 5.6% แม้ว่าจะเกินความคาดหมายของผลประกอบการ ซึ่งเป็นการลดลงมากที่สุดนับตั้งแต่ April 2025

IPO ของ Anthropic จะยืนยันความเชื่อมโยง AI-ธนาคารหรือไม่?

Qu กล่าวว่านักลงทุนถูกแบ่งออกเป็นสองกลุ่มเกี่ยวกับการประเมินมูลค่า AI

กลุ่มหนึ่งมองข้ามอัตรากำไรและรายจ่ายลงทุนขนาดใหญ่ของบริษัท AI เนื่องจากรายได้ของพวกเขากำลังขยายตัวอย่างรวดเร็ว

ในทางกลับกัน กลุ่มที่สองเชื่อว่าตลาดสาธารณะจะยืนกรานให้มีอัตรากำไรที่แข็งแกร่งขึ้นและหลักฐานว่ารายจ่ายนั้นสร้างผลตอบแทน

Anthropic กำลังจัดวันนักลงทุนก่อน IPO ในวันพุธ Qu คาดว่าการถกเถียงเกี่ยวกับมุมมองใดจะครอบงำจะดำเนินต่อไปจนกว่าบริษัทจะเข้าจดทะเบียน

เธอตั้งข้อสังเกตว่าบริษัท AI อื่นๆ อาจเลื่อนการจดทะเบียนเพื่อสังเกตว่าตลาดประเมินค่าผู้ที่มาก่อนอย่างไร

Herman Chan นักวิเคราะห์ของ Bloomberg Intelligence คาดการณ์ว่ากิจกรรมดีลจาก IPO ของ Anthropic จะเป็นประโยชน์ต่อ Goldman Sachs และ Morgan Stanley

Chan ยังชี้ให้เห็นว่าธนาคารกำลังจัดหาพันธบัตรเพื่อสนับสนุนการก่อสร้างศูนย์ข้อมูล ซึ่งหมายถึงการชะลอตัวของการลงทุน AI อาจลดรายได้ค่าธรรมเนียมของพวกเขา

ในความเห็นแยกต่างหาก Paul Tudor Jones มหาเศรษฐีเตือนว่าการเพิ่มขึ้นของการจดทะเบียนบริษัท AI อาจทำให้ปี 2027 ยากลำบากสำหรับหุ้นสหรัฐ

ด้วยเหตุนี้ ธนาคารที่ให้เงินทุนและรับประกันการจำหน่ายหลักทรัพย์สำหรับการจดทะเบียนเหล่านั้นอาจได้รับผลกระทบจากการประเมินค่าใหม่ของบริษัท AI