IMF警告：日益扩大的AI差距令仅32个国家贡献全球95%的增长

整体经济形势取决于石油。在其基线预测中，IMF预计霍尔木兹海峡将在2027年3月前重新开放；任何延迟或导致油价升至130美元的升级都将拖累增长并加剧通胀，迫使各央行继续保持激进。预测油价——今年每桶96美元，明年每桶87美元——证实风险溢价已计入原油价格。与人工智能相关的出口国，包括韩国、台湾周边供应链、墨西哥和马来西亚，是预测中的主要受益者。但IMF的AI退潮情景突显，如果AI盈利能力被重新评估，这些市场将多么脆弱，这一危险已明显体现在亚洲科技股的大幅下跌中。不断增加的公共债务和上升的借贷成本，也给本已因高收益率而承压的债券市场带来压力。

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IMF称，人工智能正在伊朗战争期间支撑全球经济，而预测依赖于这两大因素基本保持不变。

报告要点概述如下：

• IMF将2026年全球增长预测从7月的3.0%上调至3.1%，理由是AI支出抵消了中东冲突造成的能源中断。2027年预测保持在3.4%。
• 预计美国经济2026年和2027年均增长2.3%。中国2026年预测下调至4.5%，2027年下调至4.0%。欧元区2026年前景上调至1.1%。印度预测两年均保持7.0%不变。
• 海湾经济体将迎来深度衰退。沙特阿拉伯今年预计收缩3.3%，而7月预测为增长1.7%。
• IMF预计全球总体通胀率2026年为4.7%，2027年为4.1%。预测所依据的油价为今年每桶96美元、明年每桶87美元。
• 基线情景依赖霍尔木兹海峡在2027年3月重新开放。如果冲突升级、油价达到130美元，增长将下滑，2027年通胀将升至5.2%。
• AI投资回落，加上资产价值大幅下跌，可能使全球产出到2028年下降1.1%。美国产出将下降1.8%。

据路透社报道，IMF上调了今年全球经济增长展望，理由是强劲的AI投资抵消了中东战争造成的能源中断。IMF警告称，风险偏向下行，且推动扩张的国家范围更小。

在IMF和World Bank年会于曼谷举行、金融领导人齐聚之际发布的《World Economic Outlook》预测，2026年增长3.1%，高于7月的3.0%，但低于2025年的3.5%。2027年预测维持在3.4%。IMF指出，即使油价在较长时间内保持在每桶100美元以上，经济仍面临压力。研究部副主任Petya Koeva Brooks对路透社表示，如果没有各国和企业采取的措施，今年全球增长将只有2.5%，但她补充说，随着冲突持续，这种影响正在消退。

人工智能是前景改善的主要驱动力。上调主要集中在打造AI平台的发达经济体，尤其是韩国、马来西亚、墨西哥和泰国等硬件供应国。但受益范围正变得越来越窄：仅32个国家贡献了全球95%的增长，少于4月统计的54个。自4月预测以来，IMF已下调了47%经济体的预测，其中许多能源进口国并不属于AI供应网络。

海湾地区受影响最大。沙特经济今年预计收缩3.3%，与7月预期的1.7%增长相比出现急剧逆转。预计伊拉克、科威特和卡塔尔将下降约16%，伊朗和阿联酋预计也将进入衰退。

在主要经济体中，美国预计2026年和2027年均增长2.3%。欧元区2026年预测上调至1.1%，受到AI投资和国防支出的提振。中国2026年和2027年的预测被下调至4.5%和4.0%，油价抑制了本已疲弱的国内需求。印度仍是增长最快的大型经济体，两年均预计增长7.0%。全球总体通胀率2026年预计为4.7%，2027年为4.1%。

石油仍是预测的核心。IMF的基线情景是，霍尔木兹海峡将在2027年3月前恢复通航，原油今年均价为96美元，明年为87美元。如果油价升至130美元并持续到2027年初，增长将受损，2027年通胀将升至5.2%。AI投资突然逆转可能使全球产出到2028年下降1.1%。

IMF还呼吁各国政府恢复财政缓冲，制定可信计划使债务回到可持续水平，并警告称，高额公共债务加剧了借贷成本突然飙升的危险。