Microsoft股價上漲4.7%，因AI支出低於預期

在Microsoft交出超出預期的業績並將資本支出控制在華爾街預估水準之下後，該公司股價週三盤後上漲4.7%。本季資本支出為$39.37 billion，而預期為$45.93 billion。

在其他大型科技公司中，投資人反應相反。相比之下，Alphabet本季投入了$51.4 billion，股價在盤後交易中下跌8%。

Microsoft支出較低，同時業績超出預期

分析師原本預期營收$90.63 billion，但Microsoft實現$92.28 billion。調整後每股盈餘$4.89，高於市場共識的$4.73。

Yahoo Finance數據顯示，盤後股價為$555.33，而收盤水準為$531.01。

這兩個數字之間的差距值得注意。據BigGo報導，7月份，財務長Amy Hood曾表示公司本季將支出超過$50 billion。

Calcalist報導，在那次7月更新之後，股價在盤後交易中上漲了超過8%。

支出減少：真實削減還是會計變更？

尚無明確答案。7月份，Microsoft更改了租賃分類，2026年的支出數字被重述為約$175 billion。

據Hood表示，重新分類並未改變公司的計畫。

「……實際投資計畫沒有變化」

減少的金額究竟是真正的削減還是會計影響，將在財報電話會議上得到明確。

$MSFT 第一季財報碾壓預期

• 營收 $92.2B，預期 $90.7B
• EPS $4.89，預期 $4.72
• Azure 營收 $33.2B，預期 $32.3B
• 營業利益 $45.9B，預期 $43.9B
• 商業RPO: $677B，預期 $706B
• CapEx $39.4B，預期 $45.9B

— Shay Boloor (@StockSavvyShay) 2026年10月28日

Kevin Warsh的利率警告加劇壓力

這些數據出爐前幾小時，Federal Reserve主席Kevin Warsh發表了講話。他告訴記者，他對升息對AI沒有影響的說法持懷疑態度。

在他看來，科技業已感受到利率的影響，信用利差——放貸機構在無風險政府債務之上要求的溢價——也已走闊。

對於需要借貸的AI建設者來說，這是一個現實的擔憂。據Herald引用的Bank of Korea報告，Microsoft是今年債券發行總額達$230 billion的五家大型科技公司之一。

幾天前，BeInCrypto報導稱，投資人正面臨有關大型科技公司的兩難考驗，對增加和削減支出都會予以懲罰。週三，在資本支出數據較小的帶動下，Microsoft股價上漲。