投資家、AI支出判断でテクノロジー企業を罰する

メタの株価は7％下落した。AI支出が営業キャッシュフローを上回ったためだ。一方、メットライフのドリュー・マトゥス氏は、支出削減も投資家の不興を買うと指摘した。

メタは売上高予想を上回り、26％の増収を報告した。しかし、第3四半期の設備投資額349億ドルが営業キャッシュフローを上回り、10月22日に株価は下落した。

投資家はAI支出に実際に何を求めているのか？

メタの下落を受けて、他の4大テクノロジー企業も同様の課題に直面している。マイクロソフトとアルファベットは水曜日に決算発表を予定しており、アマゾンとインテルは木曜日に続く。

ブルームバーグの司会者によると、これら4社はナスダック100指数の約15％を占めており、同指数は今月約7％下落している。

マトゥス氏は、設備投資を削減する企業は罰せられ、増やす企業も同様の扱いを受けると述べた。

「実際のところ、人々がこれらの人々に何を望んでいるのか本当にわからない。」

これは、メットライフ・インベストメント・マネジメントのチーフ・マーケット・ストラテジスト、ドリュー・マトゥス氏がブルームバーグで語った評価である。

マトゥス氏によると、投資家はAIが長期的な拡大を持続できるという証拠を求めているが、雇用と収益に関する議論は続く見通しだ。

さらに、メタは無議決権のクラスC株という新たなカテゴリーを発行する計画を明らかにした。スコシアバンクは、同社の経営陣が潜在的な株式公開を示唆したと指摘した。

7月には、アルファベットが設備投資の見通しを引き上げた後、時間外取引で約4％下落した。BeInCryptoによる提出書類の調査では、マイクロソフトとアマゾンでAI支出が現金を消費していることが明らかになった。

大手ハイテク企業は約束通りに支出できるのか？

マトゥス氏は、発表された予算が今年中に実際の支出に転換されるかどうかに懐疑的な見解を示し、企業はまず労働力、機械、不動産を確保する必要があると指摘した。

それでも同氏は、AIへの露出が最も大きいセクターは人員を削減するどころか増やしていると指摘した。

連邦準備制度理事会（FRB）は10月27日と28日に会合を予定しており、中央銀行にとって多忙な週となる。その政策決定は水曜日の午後に発表され、マイクロソフトとアルファベットの決算発表の直前となる。

9月、FRBは金利を3.75％から4％のレンジに引き上げた。ケビン・ウォーシュ議長が、高インフレは自身の見方を変えていないと述べた後、トレーダーは10月の利上げ予想を引き下げた。

マトゥス氏は、ウォーシュ議長は動きを控え、12月に政策を再評価すると予想している。

マトゥス氏によると、AIは同時に設備投資、株価上昇、消費者支出を促進している。同氏は、この経済集中は株式市場の集中よりも懸念されると述べた。

その結果、ある企業の期待外れの見通しが、連鎖全体に負荷をかける可能性がある。