S&P 500、イラン緊張緩和で反発も弱気要因は残る

S&P 500は先週、急激な下落を経験しました。成長懸念、クレジットスプレッドの拡大、そして米イラン間の新たな攻撃の可能性が市場心理を損ないました。新たな米国の攻撃はまだ行われていませんが、米中間選挙が近づくにつれ、更なるエスカレーションの危険は依然として高いままです。

現在、ポジティブな触媒は非常に少なく、ファンダメンタルズはさらなる下落を示唆しています。クレジットスプレッドは拡大し、インフレは根強く、エネルギーコストは高止まりし、地政学的リスクは継続し、連邦準備制度理事会（FRB）はタカ派的です。これらの要素は、いかなる回復も抑制するはずです。

主要な力の一つは中東情勢です。サウジアラビアとフーシ派の紛争が緩和されたり、米国とイランの協議が予期せぬ進展を見せたりすれば、原油価格は急落し、インフレ懸念は和らぎ、S&P 500は支援を得るでしょう。

現在の注目は、水曜日に予定されているFOMCの決定に集まっています。中央銀行は金利を据え置くと予想されています。予想外の利上げがあった場合、特に株式において、成長懸念が高まるため、リスク回避姿勢が強まるでしょう。

近々の利上げを示唆しない中立的な決定は、ハト派的と見なされ、S&P 500の反発を引き起こす可能性があります。FRBが単にタカ派的な据え置き予測に沿い、大きなサプライズを避けた場合、私は同様だがより小幅な上昇を予想します。

更新された予測やドットプロットは発表されないため、ウォーシュ（Warsh）氏の表現や声明の文言の変更が最も注目を集めるでしょう。

S&P 500 テクニカル分析 – 日足チャート

S&P 500 CFD（差金決済取引）は、重要な変動領域である7,613近辺から反発しました。再び価格が下落した場合、買い手はその水準を守り、その下にストップを置き、史上最高値への更新を目指すとみられます。対照的に、売り手はこの水準を下抜け、7,506をターゲットとしたショートポジションを追加する必要があります。

S&P 500 テクニカル分析 – 4時間足チャート

S&P 500 テクニカル分析 – 1時間足チャート

小さな上昇トレンドラインが進行中の押し戻しを示しています。指数がそのラインまで下落した場合、買い手はそれを支え、下抜けのリスクを負い、下降トレンドラインの上への移動を目指すでしょう。売り手は7,613の水準を突破するための下抜けを望んでいます。

今後の注目イベント

本日、米消費者信頼感指数（Consumer Confidence）が発表されます。FOMCの金利発表は明日です。木曜日には米GDP、PCE、週間失業保険申請件数が発表されます。週末の金曜日には、米雇用コスト指数（Employment Cost Index）で締めくくられます。