SanDisk株が22％急落、3月の上昇を帳消しに；ヘッジファンドリスクが注目される

11月5日木曜日、SanDisk (SNDK)株は22.26%急落し、約3000万株の取引で806.43ドルで引けた。その出来高は20日平均の3倍以上であり、メモリーチップメーカーの株価を3月20日の水準に押し戻した。

この売りは、同社が四半期の記録的な数字を発表した後でも発生した。SNDKは現在、6月の高値2,354ドルから66％下落している。同時に、ヘッジファンドは2025年から積み上げてきた人工知能関連のポジションを解消し続けている。

なぜSanDisk株は記録的な決算後に暴落したのか？

SanDiskは10月29日に四半期収益が110.3億ドル、前年同期比378％増と報告した。データセンター収益は前期比61％増の48.0億ドルとなった。

経営陣は今四半期の収益を122億ドルから126億ドルと予測した。しかし木曜日の取引は、投資家がこれらの数字を無視していることを示した。

引き金はワシントンにあった。民主党が両院の支配権を獲得した。さらに、急速なデータセンター拡大に反対する知事候補がテキサス、ジョージア、オハイオで勝利した。

これは重要である。なぜならSanDiskのエンタープライズ向けソリッドステートドライブはそれらのデータセンターに直接投入されるからだ。アリゾナ州下院議員Yassamin Ansariはさらに、Xへの投稿で高度なAI開発の停止を要請し、圧力を強めた。

フィラデルフィア半導体株指数(SOX)は約12.3％下落し、2020年3月以来の最悪の一日となったとTradingKeyのデータによる。ナスダックは5.5％下落し、調整局面に入った。

ヘッジファンドの暴落は次か？

一部の市場参加者は木曜日の暴落をレバレッジドヘッジファンドへのシグナルと見ている。Xユーザーのjarzoombekはファンドの破綻が差し迫っている可能性を示唆した。

彼の主張は、2年間AI勝ち組に乗り、AIで打撃を受けると予想される伝統的企业に賭けていたファンドに焦点を当てている。その特定のポジショニングを検証した公開データは存在しない。

しかし、より広範なポジショニングデータが懸念を裏付けている。10月、HedgeweekはGoldman Sachsのプライムブローカレッジデータを引用し、ヘッジファンドの売りを示した。5つの取引セッション以内に、ファンドは2025年初頭以降に行われたすべてのネットAI株取得を解消した。

Morgan Stanleyのデータは、ファンドが全体的なエクスポージャーを約7.8％削減したことを示しており、これは2016年にデータ系列が始まって以来最大の削減幅である。BeInCryptoはその期間中にヘッジファンドがAI株を売却していると報じた。

メモリーチップ企業が最も打撃を受けた。Samsung、SK Hynix、Micron、SanDiskは合わせて2週間足らずで時価総額7000億ドル以上を失った。

このようなリスクの前例もある。7月、追証によってLeopold AschenbrennerのSituational Awarenessファンドは450億ドル超から約100億ドルに減少した。その2ヶ月後、同ファンドはSanDiskのコールオプションの買いを再開した。

ビットコイン(BTC)は48時間の反転で約6.5％下落し、80,800ドル超から75,500ドル近くに下落した。その下落はSNDKの損失の3分の1未満であり、jarzoombekはBTCにとってポジティブな結果だと述べた。

SanDisk株は942ドル以下で底を見つけられるか？

日足チャートでは、SNDKは9月22日のスイング高値1,909ドル近くからほぼ58％下落している。

木曜日のローソク足は、3月下旬からの上昇の最終サポートであった942ドルの0.786フィボナッチリトレースメント水準を下回った。そのセッションはまた、2月以来のチャート上で最高の出来高バーを記録した。

同時に、相対力指数(RSI)は約25まで下落し、チャート上で最低水準となり、売られ過ぎの領域に深く入り込んだ。

売られ過ぎの状況は時に反発をもたらすことがあり、SNDKは時間外取引で約860ドルまで上昇した。構造的な回復には、強気派は942ドル、次いで1,000ドルを超える日々の終値が必要である。

その上では、0.618フィボナッチ水準に近い1,245ドルから1,320ドルのエリアが重要な抵抗線となる。

下値では、800ドルを下回るブレイクが700ドルへの道を開く可能性がある。さらに下では、558.58ドルの1.0フィボナッチリトレースメントが、上昇の起点となった3月の安値である。

それでも、SNDKの次の方向性はNAND需要よりもヘッジファンドのポジショニングに依存するかもしれない。テクノロジー株は依然としてGoldman Sachsのグローバルプライムブローカレッジブックの23.5％を占めており、かなりのAIエクスポージャーがまだ解消されていない。