การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยเดือนธันวาคมในญี่ปุ่นและสหรัฐฯ ฉายเงาเหนือ bitcoin

อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานของญี่ปุ่นปรับตัวขึ้นสู่ระดับที่สูงกว่าเกณฑ์ 2% ของธนาคารกลางในเดือนกันยายน ซึ่งเป็นเหตุการณ์สำคัญที่ไม่เกิดขึ้นมานานสามไตรมาส ตัวเลขล่าสุดนี้เพิ่มน้ำหนักให้ข้อโต้แย้งที่ว่า Bank of Japan (BOJ) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ซึ่งเป็นเดือนที่มีการเคลื่อนไหวที่หลายฝ่ายคาดหมายจาก Federal Reserve เช่นกัน

สัปดาห์หน้า หลายฝ่ายมองว่า BOJ จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ อย่างไรก็ตาม การส่งสัญญาณล่วงหน้า (forward guidance) ของ BOJ อาจกำหนดทิศทางให้กับตลาด bitcoin (BTC) ที่กำลังอ่อนตัวลงอยู่แล้ว

เงินเฟ้อขยายวงกว้างเกินกว่าต้นทุนเชื้อเพลิง

ตามรายงานของ Reuters ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน ซึ่งเป็นมาตรวัดที่ไม่รวมอาหารสด อยู่ที่ 2.1% เพิ่มขึ้นจาก 1.7% ที่บันทึกไว้ในเดือนสิงหาคม ส่วนมาตรวัดที่กว้างขึ้นซึ่งไม่รวมค่าเชื้อเพลิงด้วยอยู่ที่ 2.4% เทียบกับ 1.9% ก่อนหน้านี้

เงินเฟ้อสินค้าเร่งตัวขึ้นเป็น 2.8% จาก 2.6% ในเดือนสิงหาคม ตามที่ CNBC ระบุ แม้ราคาข้าวจะลดลง 20.6% ขณะที่เงินเฟ้อบริการเร่งตัวขึ้นเช่นกัน โดยเพิ่มเป็น 1.5% จาก 1.2%

ธนาคารกลางจะนำข้อมูลล่าสุดเหล่านี้ไปรวมไว้ในการคาดการณ์เศรษฐกิจฉบับปรับปรุง เมื่อการประชุมนโยบายสองวันครั้งถัดไปสิ้นสุดลงในวันที่ 30 ตุลาคม

การประชุมธนาคารกลางสองครั้งในเดือนธันวาคมทอดเงาขนาดใหญ่เหนือ bitcoin

BOJ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายเป็น 1.25% ในเดือนกันยายน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 31 ปี ผลสำรวจของ Reuters ระบุว่านักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดว่าจะปรับขึ้นอีกเป็น 1.50% ในเดือนธันวาคม โดยอัตราดอกเบี้ยขั้นสุดท้ายจะอยู่ที่ประมาณ 1.75% หรือ 2.00%

หัวหน้าฝ่ายเอเชียแปซิฟิกของ Capital Economics อย่าง Marcel Thieliant คาดว่า BOJ จะยังคงอัตราดอกเบี้ยไว้ ขณะที่ยังคงเฝ้าระวังความเสี่ยงที่เงินเฟ้อจะปรับตัวสูงขึ้น

“ด้วยหลักฐานเพียงเล็กน้อยที่การคุมเข้มนโยบายที่ดำเนินมาแล้วทำให้เศรษฐกิจชะลอตัว ความเสี่ยงจึงเคลื่อนไปสู่ระดับสูงสุดของอัตรานโยบายที่สูงกว่าที่เราคาดการณ์ไว้ที่ 2%” เขากล่าว

อีกฟากหนึ่งของมหาสมุทรแปซิฟิก ข้อมูลจาก CME FedWatch ระบุความน่าจะเป็นที่ Fed จะปรับขึ้นช่วงเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยภายในวันที่ 9 ธันวาคมที่ 80.5%

ความน่าจะเป็นที่ Fed จะปรับเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 28 ตุลาคมขณะนี้อยู่ที่เพียง 7.2% ลดลงอย่างรวดเร็วจาก 55.4% ที่บันทึกไว้เมื่อเดือนก่อน จากนั้น BOJ มีกำหนดประชุมในวันที่ 17 และ 18 ธันวาคม

Yen Carry Trade ทำให้ bitcoin อยู่ในตำแหน่งที่เปราะบาง

การเคลื่อนไหวเชิงนโยบายจากหน่วยงานการเงินทั้งสองอาจส่งผลกระทบต่อ bitcoin ผ่านทาง yen carry trade หากอัตราดอกเบี้ยของญี่ปุ่นยังคงปรับตัวสูงขึ้น นักลงทุนที่กู้ยืมเงินเยนเพื่อไปลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงสูงอาจปิดสถานะการเทรดเหล่านั้น ซึ่งอาจสร้างแรงต้านต่อตลาดคริปโทเคอร์เรนซี

การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fed อาจบรรเทาความตึงเครียดบางส่วนได้ด้วยการหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ หากทั้งสองสถาบันปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระดับที่ใกล้เคียงกัน ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นจะยังคงทรงตัวเป็นส่วนใหญ่ ลดแรงกระตุ้นที่จะยุบสถานะ carry trade

หลังจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BOJ เป็น 0.25% ในเดือนกรกฎาคม 2024 bitcoin ร่วงลงจากประมาณ $70,000 เป็น $49,000 ตามรายงานของ BeInCrypto คริปโทเคอร์เรนซีดังกล่าวยังคงมีเสถียรภาพก่อนการคุมเข้มนโยบายในเดือนกันยายน แม้สินทรัพย์ของญี่ปุ่นจะเผชิญกับแรงขาย

ในปัจจุบัน สินทรัพย์ดิจิทัลเข้าสู่ช่วงเดือนธันวาคมในสถานะที่อ่อนแอลง ณ เวลาที่เขียน bitcoin ซื้อขายอยู่ที่ $81,293 ลดลง 3.16% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ตามข้อมูลของ BeInCrypto Markets

ในช่วงเดือนที่ผ่านมา เหรียญดังกล่าวลดลง 5.6% ของมูลค่า มันแตะจุดสูงสุดเหนือ $86,000 ในช่วงครึ่งแรกของเดือนตุลาคม และความพยายามที่จะดันให้สูงขึ้นตั้งแต่วันที่ 9 ตุลาคมถูกจำกัดไว้ต่ำกว่าเครื่องหมาย $84,000 อย่างต่อเนื่อง

นั่นทำให้ bitcoin มีพื้นที่หายใจน้อยลง หากการส่งสัญญาณของ BOJ ในวันที่ 30 ตุลาคมออกมาในเชิงเข้มงวด (hawkish)