อัตราเงินเฟ้อเยอรมนีเดือนต.ค.ชะลอตัว ความเสี่ยงพลังงานฤดูหนาวหนุนการคาดการณ์ขึ้นดอกเบี้ย ECB

• CPI สุดท้ายของเยอรมนีเดือนต.ค. อยู่ที่ +2.8% เมื่อเทียบรายปี สอดคล้องกับตัวเลขเบื้องต้น เดือนก่อนหน้าอยู่ที่ +3.3%
• HICP สุดท้ายของเยอรมนีเดือนต.ค. อยู่ที่ +2.8% เมื่อเทียบรายปี เช่นกัน สอดคล้องกับประมาณการเบื้องต้น เทียบกับ +3.3% ในเดือนก.ย.

ข้อมูลสุดท้ายส่วนใหญ่ยืนยันตัวเลขเบื้องต้นที่เผยแพร่ก่อนหน้านี้ การชะลอตัวของอัตราเงินเฟ้อในเยอรมนีมีสาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของต้นทุนพลังงานในเดือนต.ค.ที่อยู่ในระดับปานกลางมากขึ้น และการกลับมาใช้มาตรการลดภาษีน้ำมันชั่วคราวอีกครั้งตั้งแต่วันที่ 1 ต.ค. ซึ่งมีกำหนดคงอยู่จนถึงสิ้นปี อย่างไรก็ตาม มาตรวัดเงินเฟ้อพื้นฐานก็ลดลงเช่นกัน โดยราคาบริการและสินค้าต่างลดลงเมื่อเทียบรายเดือน

Destatis ให้ความเห็นว่า:

“สาเหตุหลักของอัตราเงินเฟ้อที่ยังคงสูงอยู่คือการพัฒนาราคาพลังงาน แม้ว่าส่วนลดน้ำมันเชื้อเพลิงที่กลับมาใช้อีกครั้งเมื่อต้นเดือนต.ค. อาจช่วยชะลอเงินเฟ้อได้บ้าง”

อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานรายปีได้รับการยืนยันที่ 2.1% ในเดือนต.ค. ลดลงจาก 2.4% ในเดือนก.ย. ซึ่งน่าจะทำให้ ECB มั่นใจได้ว่าแรงกดดันด้านราคาไม่ได้เร่งตัวขึ้นทั่วทั้งยูโรโซนเมื่อใกล้สิ้นปี

อย่างไรก็ตาม ฤดูหนาวกำลังใกล้เข้ามา เมื่อรวมกับระดับกักเก็บก๊าซธรรมชาติที่ต่ำ คาดว่าจะผลักดันราคาก๊าซให้สูงขึ้นในระยะใกล้นี้ ซึ่งอาจส่งผลให้ราคาผู้บริโภคสูงขึ้นในช่วงต้นปีหน้าในที่สุด

ในขณะนี้ ข้อมูลเงินเฟ้อให้ความสบายใจเพิ่มเติมแก่กลุ่มสายพิราบของ ECB โดยบ่งชี้ว่ายังไม่เห็นผลกระทบรอบสอง อย่างไรก็ตาม แม้ว่าข้อมูลอาจบ่งชี้ว่าการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธ.ค. ไม่แน่นอน แต่เงินเฟ้อที่แข็งแกร่งกว่าในภูมิภาคอื่นอาจทำให้ดุลยภาพเอนเอียงไปสู่การเพิ่มขึ้นอีกครั้งก่อนสิ้นปี การกำหนดราคาในตลาดสะท้อนสิ่งนี้ โดยมีโอกาสประมาณ 79% ที่จะขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในเดือนธ.ค.