หุ้นเทคโนโลยีร่วงลง หลังผลประกอบการของ Amazon และ Intel ผิดหวัง; น้ำมันปรับตัวขึ้นแม้มีการพูดคุยสันติภาพ

ชื่อหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีตกอยู่ภายใต้แรงกดดันครั้งใหม่เมื่อใกล้ถึงช่วงการซื้อขายในอเมริกาเหนือในวันศุกร์ ผลประกอบการที่อ่อนแอของ Amazon และปฏิกิริยาเชิงลบอย่างรุนแรงต่อตัวเลขของ Intel กำลังตอกย้ำความกังวลเกี่ยวกับการใช้จ่าย ความสามารถในการทำกำไร และความคาดหวังที่ผูกกับเทรดที่เกี่ยวกับ AI

แรงกดดันกระจุกตัวอยู่ในกลุ่มเทคโนโลยี: ฟิวเจอร์ส Nasdaq ลดลง 785 จุด และฟิวเจอร์ส S&P ลดลง 84 จุด ขณะที่ฟิวเจอร์ส Dow เพิ่มขึ้นเพียง 15 จุด การแบ่งแยกนี้บอกอะไรได้มาก กลุ่มเทคโนโลยีคือจุดอ่อน; Dow ยังประคองตัวได้ดีกว่า

ในส่วนอื่น ดอลลาร์อ่อนค่าลงในวงกว้าง และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวลดลงทั่วทั้งเส้นอัตราผลตอบแทน อย่างไรก็ตาม ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้นแม้ประธานาธิบดีจะกล่าวในเชิงมองโลกในแง่ดีว่าสงครามอิหร่านกำลังจะยุติ ส่วนผสมเช่นนี้ทำให้เทรดเดอร์ต้องชั่งน้ำหนักระหว่างความเชื่อมั่นในกลุ่มเทคโนโลยีที่แผ่วลงกับตลาดพลังงานที่ยังคงส่งสัญญาณความกังวล

Amazon และ Intel เพิ่มน้ำหนักมากขึ้นให้กับการเทขายหุ้นเทคโนโลยี

Amazon ทำผลประกอบการต่ำกว่าคาดทั้งในส่วนกำไรและยอดขาย ส่วน Intel ทำได้สูงกว่าคาดการณ์ EPS ที่ปรับปรุงแล้ว แต่ต่ำกว่าเป้าในรายได้ และราคาหุ้นของบริษัทถูกกระทบหนักกว่ามาก

สำหรับนักลงทุน คำถามหลักยังคงอยู่: กำไรและกระแสเงินสดในอนาคตจะรองรับการใช้จ่ายและการประเมินมูลค่าที่ผูกกับ AI ได้หรือไม่?

การทำกำไรออกมาดีกว่าคาดเพียงอย่างเดียวไม่ได้รับประกันว่าราคาหุ้นจะตอบสนองในเชิงบวก ตัวเลขแนวโน้ม (guidance) อัตรากำไร การใช้จ่ายด้านทุน และปริมาณข่าวดีที่ถูกคิดรวมไว้ในราคาหุ้นแล้ว ล้วนมีผลต่อการตัดสินใจของนักลงทุน การร่วงลงของ Sandisk ทั้งที่ทำได้ดีกว่าตัวเลขคาดการณ์ทั้งสองรายการ ตอกย้ำช่องว่างดังกล่าว

การเปรียบเทียบผลประกอบการและปฏิกิริยาราคาหุ้นในช่วงแรกในขณะนี้เป็นดังนี้:

• Intel: EPS ที่ปรับปรุงแล้ว $0.52 เทียบกับ $0.41 (สูงกว่าคาด); รายได้ $16.50 พันล้าน เทียบกับ $16.60 พันล้าน (ต่ำกว่าคาด) หุ้นลดลง 25.70%

• Amazon: EPS $1.89 เทียบกับ $1.97 (ต่ำกว่าคาด); รายได้ $201.90 พันล้าน เทียบกับ $202.20 พันล้าน (ต่ำกว่าคาด) หุ้นลดลง 6.68%

• Gilead Sciences: EPS ที่ปรับปรุงแล้ว $2.55 เทียบกับ $2.19 (สูงกว่าคาด); รายได้ $8.30 พันล้าน เทียบกับ $7.80 พันล้าน (สูงกว่าคาด) หุ้นเพิ่มขึ้น 4.41%

• Sandisk: EPS ที่ปรับปรุงแล้ว $49.51 เทียบกับ $46.20 (สูงกว่าคาด); รายได้ $11.031 พันล้าน เทียบกับ $10.639 พันล้าน (สูงกว่าคาด) หุ้นลดลง 8.20%

• Starbucks: EPS ที่ปรับปรุงแล้ว $0.80 เทียบกับ $0.72 (สูงกว่าคาด); รายได้ $9.10 พันล้าน เทียบกับ $9.22 พันล้าน (ต่ำกว่าคาด) หุ้นเพิ่มขึ้น 0.30%

• Pinterest: รายได้ $1.17 พันล้าน เทียบกับ $1.21 พันล้าน (ต่ำกว่าคาด) หุ้นลดลง 8.18%

ฟิวเจอร์สของดัชนีหุ้นสหรัฐฯ:

• ฟิวเจอร์สดัชนี Dow industrial average: บวก 15 จุด

• ฟิวเจอร์ส S&P 500: ลบ 84 จุด

• ฟิวเจอร์ส Nasdaq 100: ลบ 785 จุด

เจ้าหน้าที่ ECB ส่งสัญญาณว่ายังมีความเป็นไปได้ที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก หลังจากการคงดอกเบี้ยเมื่อวานนี้

หนึ่งวันหลังจาก ECB คงอัตราดอกเบี้ยไว้ ผู้กำหนดนโยบายกำลังย้ำว่าการต่อสู้กับเงินเฟ้อยังไม่จบสิ้น พวกเขามีความพร้อมร่วมกันที่จะคุมเข้มนโยบายต่อไป แม้จะมีความเห็นต่างกันในเรื่องจังหวะเวลาในการดำเนินการ และระดับการคุมเข้มที่ตลาดกำลังส่งผ่านอยู่แล้ว

Martin Kocher: คำเตือนแบบมีเงื่อนไข

Kocher ระบุว่าความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ และจำเป็นต้องมีการตอบสนองเชิงนโยบายหากภาวะต่างๆ ไม่ดีขึ้นอย่างรวดเร็ว คำพูดของเขาบ่งชี้ว่ามีความอดทนต่อเงินเฟ้อที่ฝังตัวอยู่น้อย ขณะเดียวกันก็ยอมรับอันตรายของการลงมือเร็วเกินไป

เทรดเดอร์ไม่ควรตีความการตัดสินใจคงดอกเบี้ยเมื่อวานนี้ว่าเป็นความเชื่อมั่นว่าเงินเฟ้ออยู่ภายใต้การควบคุม

Fabio Panetta: ยังมีโอกาสปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก แต่ผลตอบแทนพันธบัตรมีความสำคัญ

Panetta กล่าวว่าอาจจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม และเตือนว่าเงินเฟ้อพื้นฐานอาจเด่นชัดมากขึ้นในช่วงต้นปีหน้า พร้อมย้ำว่า ECB ต้องพิจารณาการปรับตัวสูงขึ้นล่าสุดของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวในการปรับเทียบมาตรการนโยบาย

ต้นทุนการกู้ยืมในตลาดที่สูงขึ้นสามารถฉุดรั้งอุปสงค์ได้แม้ไม่มีการดำเนินการเพิ่มเติมจาก ECB Panetta ยังเปิดช่องให้ปรับนโยบายได้อย่างรวดเร็วหากภาวะทั่วโลกดีขึ้น หรือความตึงเครียดทางการเงินทำให้เงินเฟ้อลดลง

ข้อความที่สื่อออกมาเป็นแบบมีเงื่อนไข: การคุมเข้มเพิ่มเติมยังคงเป็นความเป็นไปได้ แต่ ECB ต้องประเมินว่ามาตรการคุมเข้มจำนวนเท่าใดที่กำลังส่งผลต่อเศรษฐกิจอยู่แล้ว

Joachim Nagel: พร้อมเข้าแทรกแซง แม้ผลกระทบรอบสองยังมีน้อยในตอนนี้

Nagel กล่าวว่าเจ้าหน้าที่พร้อมที่จะดำเนินการอย่างเด็ดขาดหากจำเป็น พร้อมกับชี้ว่ายังไม่เกิดผลกระทบรอบสองที่มีนัยสำคัญจนถึงตอนนี้

ความแตกต่างนี้สำคัญ ภาวะช็อกจากราคาพลังงานสามารถผลักดันเงินเฟ้อโดยรวมให้สูงขึ้นได้ทันที ความเสี่ยงที่ใหญ่กว่าคือบริษัทและพนักงานมีปฏิกิริยาในลักษณะที่ทำให้เงินเฟ้อที่สูงขึ้นถูกตรึงอยู่ในโครงสร้างราคาและค่าจ้างในวงกว้าง

เมื่อนำถ้อยแถลงของ ECB มาพิจารณารวมกัน: การคงอัตราดอกเบี้ยไว้ทำให้ยังมีทางเลือกเปิดกว้าง แต่การปรับขึ้นอีกครั้งก็ไม่ถูกตัดออกจากโต๊ะ เงินเฟ้อพื้นฐานที่ฝังตัวแน่นจะหนุนข้อโต้แย้งให้ดำเนินการ ขณะที่อัตราผลตอบแทนระยะยาวที่สูงขึ้นและภูมิทัศน์พลังงานที่ดีขึ้นอาจทำให้การดำเนินการเพิ่มเติมมีความจำเป็นน้อยลง

Trump ผลักดันให้สงครามอิหร่านยุติลงอย่างรวดเร็ว แต่ราคาน้ำมันกลับปรับตัวขึ้นและหุ้นปรับตัวลงก่อนการเลือกตั้งสัปดาห์หน้า

ในการให้สัมภาษณ์เมื่อเช้านี้ ประธานาธิบดี Trump กล่าวว่าสงครามอิหร่านจะยุติในไม่ช้า “ไม่ทางใดก็ทางหนึ่ง” และคาดการณ์ว่าราคาน้ำมันเบนซินจะปรับตัวลง

แยกต่างหาก เขาเขียนบน Truth Social ว่าเงินเฟ้อลดลงอย่างมากภายใต้การบริหารของเขา และรายได้ของประชาชนและบริษัทต่างๆ สูงขึ้น นี่เป็นการกล่าวอ้างของประธานาธิบดีเอง; เทรดเดอร์จะยังคงประเมินแนวโน้มเงินเฟ้อผ่านข้อมูลที่เข้ามาและราคาพลังงาน

รายงานของ Al Arabiya ที่อ้างแหล่งข่าวระบุว่าสหรัฐฯ ได้บอกกับคนกลางว่า การที่อิหร่านละทิ้งโครงการนิวเคลียร์เป็นพื้นฐานสำหรับการเจรจา รายงานระบุว่าคนกลางกำลังหารือเกี่ยวกับการให้ผู้ตรวจสอบเข้าถึงแหล่งนิวเคลียร์ของอิหร่าน เพื่อแลกกับการปล่อยเงินทุนที่ถูกอายัดบางส่วน

นั่นชี้ไปที่การหารือทางการทูต แต่ไม่ได้ถือเป็นข้อตกลง สำหรับตลาด ช่องว่างระหว่างการหารือเงื่อนไขกับการได้มาซึ่งข้อตกลงที่สามารถบังคับใช้ได้ยังคงสำคัญ

ในตอนนี้ น้ำมันดิบเคลื่อนไหวตรงข้ามกับความโล่งใจด้านราคาที่ประธานาธิบดีคาดการณ์ไว้ WTI ซื้อขายอยู่ที่ $104.13 เพิ่มขึ้น $2.13 หรือ 2.09% การเคลื่อนไหวของราคาชี้ให้เห็นว่าเทรดเดอร์ยังต้องการหลักฐานว่าแนวโน้มอุปทานและความมั่นคงกำลังดีขึ้น

ดอลลาร์อ่อนค่าเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักส่วนใหญ่

ดอลลาร์เสียเปรียบเมื่อเทียบกับ 6 ใน 7 สกุลเงินหลักในการอ่านค่าล่าสุด; ดอลลาร์ออสเตรเลียไม่เปลี่ยนแปลง

สกุลเงินที่นำการเคลื่อนไหวสู้ดอลลาร์คือฟรังก์สวิส ตามด้วยเยนญี่ปุ่นและปอนด์อังกฤษ ดอลลาร์ออสเตรเลียเป็นตัวตามหลังของกลุ่ม โดยทรงตัว

• EUR/USD: 1.1194, เพิ่มขึ้น 0.14%

• USD/JPY: 157.03, ลดลง 0.42%

• GBP/USD: 1.3426, เพิ่มขึ้น 0.38%

• USD/CHF: 0.8205, ลดลง 0.45%

• USD/CAD: 1.3956, ลดลง 0.23%

• AUD/USD: 0.7027, ไม่เปลี่ยนแปลง

• NZD/USD: 0.5645, เพิ่มขึ้น 0.21%

ความแข็งแกร่งของฟรังก์และเยนสอดคล้องกับท่าทีการป้องกันความเสี่ยง แต่การอ่อนค่าในวงกว้างของดอลลาร์บ่งชี้ว่าการเคลื่อนไหวนี้ไปไกลกว่าสินทรัพย์ปลอดภัยทั่วไป

ช่วงการเคลื่อนไหวของสกุลเงิน: USD/JPY ทดสอบระดับต่ำสุด

ช่วงการซื้อขายประจำเซสชัน วัดจากต่ำสุดถึงสูงสุด มีดังนี้:

• EUR/USD: 1.1174–1.1214, 40 pips. ค่าเฉลี่ยหนึ่งเดือน: 67 pips

• USD/JPY: 157.00–157.89, 89 pips. ค่าเฉลี่ยหนึ่งเดือน: 72 pips

• GBP/USD: 1.3375–1.3433, 58 pips. ค่าเฉลี่ยหนึ่งเดือน: 84 pips

• USD/CHF: 0.8195–0.8247, 52 pips. ค่าเฉลี่ยหนึ่งเดือน: 52 pips เช่นกัน

• USD/CAD: 1.3951–1.3992, 41 pips. ค่าเฉลี่ยหนึ่งเดือน: 63 pips

• AUD/USD: 0.7018–0.7043, 25 pips. ค่าเฉลี่ยหนึ่งเดือน: 43 pips

• NZD/USD: 0.5625–0.5651, 26 pips. ค่าเฉลี่ยหนึ่งเดือน: 44 pips

USD/JPY อยู่เหนือระดับต่ำสุดของเซสชันเพียงเล็กน้อย ขณะที่ GBP/USD อยู่ใกล้ระดับสูงสุด จุดเหล่านี้ทำให้ระดับสูงสุด-ต่ำสุดเป็นจุดสังเกตทันทีสำหรับการเคลื่อนไหวต่อเนื่องหรือการทะลุที่ล้มเหลว

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวลง โดยนำโดยตราสารอายุปานกลาง

อัตราผลตอบแทนลดลงทุกจุดบนเส้นอัตราผลตอบแทนของสหรัฐฯ โดยอัตราระยะ 5 ปีลดลงราว 10 จุดพื้นฐาน เศรษฐกิจที่ชะลอตัวลงจะให้ผลเช่นนั้น

• 2 ปี: 4.5689%, ลดลง 8.71 จุดพื้นฐาน

• 5 ปี: 4.7021%, ลดลง 9.99 จุดพื้นฐาน

• 10 ปี: 4.9083%, ลดลง 8.07 จุดพื้นฐาน

• 30 ปี: 5.2815%, ลดลง 4.75 จุดพื้นฐาน

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่ถูกลงอาจช่วยหนุนมูลค่าหุ้นได้บ้าง แต่กลุ่มเทคโนโลยีกลบปัจจัยหนุนนั้นไปหมดเมื่อผลประกอบการออกมากระทบ สกุลเงินก็อยู่ในภาพด้วย: อัตราผลตอบแทนสหรัฐฯ ที่อ่อนลงสอดคล้องกับโทนที่อ่อนแอของดอลลาร์

ต้นทุนการกู้ยืมระยะ 10 ปีของยุโรปแตกต่างกัน: เยอรมนี 3.327%, ฝรั่งเศส 4.951%, สหราชอาณาจักร 5.276%, สเปน 3.950% และอิตาลี 4.495% มีเพียงฝรั่งเศสเท่านั้นที่ปรับตัวขึ้น ขณะที่ที่เหลือปรับตัวลง

หุ้นยุโรปส่วนใหญ่อยู่ในแดนลบ

• DAX ของเยอรมนี: 25,838.35, ลดลง 0.77%

• CAC 40 ของฝรั่งเศส: 7,969.03, ลดลง 0.01%

• FTSE 100 ของสหราชอาณาจักร: 10,734.24, เพิ่มขึ้น 0.11%

• IBEX ของสเปน: 18,750.20, ลดลง 0.57%

• Euro Stoxx 50: 18,692.19, ลดลง 0.88%

• FTSE MIB ของอิตาลี: 49,463.93, ลดลง 1.08%

น้ำมันปรับตัวขึ้น ขณะที่โลหะและ Bitcoin ย่อตัวลง

ภาพรวมสินค้าโภคภัณฑ์แสดงการแบ่งแยกที่ชัดเจนระหว่างพลังงานและโลหะ ทองคำร่วงกลับไปต่ำกว่า $4000 และ Bitcoin อยู่ต่ำกว่า $80000

• น้ำมันดิบ WTI: $104.13, เพิ่มขึ้น $2.13 หรือ 2.09%

• ทองคำสปอต: $3,967.94, ลดลงประมาณ $52.63 หรือ 1.31%

• เงิน: $50.2332, ลดลง 3.66%

• ทองแดง: $6.5170, ลดลง 1.29%

• Bitcoin: $77,335, ลดลง $458 หรือ 0.59%

ความจริงที่ว่าทองคำร่วงลงแม้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลและดอลลาร์จะเคลื่อนไหวเอื้อต่อทองคำ เป็นเครื่องเตือนใจว่าไม่มีความสัมพันธ์ของตลาดใดที่เชื่อถือได้เพียงลำพัง การเคลื่อนไหวของราคาเองยังคงเป็นผู้ตัดสินขั้นสุดท้าย

ปฏิทินเศรษฐกิจอเมริกาเหนือ: ต้นทุนแรงงานและ GDP ของแคนาดา

นี่คือจุดข้อมูลสำคัญตามกำหนดการของวันนี้:

• 8:30 AM ET — ดัชนีต้นทุนการจ้างงานสหรัฐฯ (U.S. Employment Cost Index) ไตรมาส 3 — คาดการณ์: +0.8% เทียบรายไตรมาส — ก่อนหน้า: +0.9%

• 8:30 AM ET — GDP ของแคนาดา เดือนสิงหาคม — คาดการณ์: +0.2% เทียบรายเดือน — ก่อนหน้า: 0.0%

• 9:45 AM ET — Chicago PMI เดือนตุลาคม — ก่อนหน้า: 58.8

ในสามรายการนี้ ดัชนีต้นทุนการจ้างงานสำคัญที่สุดสำหรับการถกเถียงเรื่องเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อ ตัวเลขที่ออกมาสูงจะส่งสัญญาณว่าแรงกดดันด้านค่าจ้างยังคงอยู่; ตัวเลขที่ต่ำจะช่วยบรรเทาความกังวลเกี่ยวกับต้นทุนแรงงาน ข้อมูล GDP ของแคนาดาจะเป็นเครื่องชี้วัดการเติบโตภายในประเทศรายการถัดไปสำหรับดอลลาร์แคนาดา

เซสชันการซื้อขายสุดท้ายของเดือนตุลาคมคือวันนี้ ท่ามกลางผลประกอบการ ข้อมูลเศรษฐกิจ และภูมิรัฐศาสตร์ กระแสเงินทุนช่วงสิ้นเดือนอาจเพิ่มความผันผวนภายในวัน