US Dollar Index แตะจุดสูงสุดใน 19 เดือน ขณะที่การเดิมพันปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น

ดอลลาร์สหรัฐแตะระดับสูงสุดใน 19 เดือนเมื่อวันพุธ ผู้ร่วมตลาดกำลังเดิมพันว่า Federal Reserve จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคม

นี่ถือเป็นการพลิกกลับอย่างรวดเร็วจากปี 2025 ในช่วงหกเดือนแรกของปีนั้น ดอลลาร์สูญเสียมากกว่า 10% ซึ่งเป็นการเริ่มปีที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 1973 บางคนตีความว่าการลดลงนี้เป็นหลักฐานว่าอำนาจทางการเงินของสหรัฐกำลังจางลง

ทำไมดอลลาร์ถึงเพิ่มขึ้นอีกครั้ง?

US Dollar Index (DXY) ซึ่งวัดค่าเงินดอลลาร์เทียบกับสกุลเงินหลัก 6 สกุล ปรับตัวขึ้นสู่ประมาณ 102.9 ระดับดังกล่าวถูกเห็นครั้งสุดท้ายในเดือนเมษายน 2025

เงินเฟ้อที่สูงกว่าที่คาดการณ์เป็นตัวกระตุ้นการดีดตัว Bureau of Labor Statistics รายงานว่าราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้น 0.4% ในเดือนตุลาคม นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้น 0.3%

นั่นทำให้ Fed เข้าใกล้การดำเนินนโยบายที่เข้มงวดขึ้น และอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นดึงดูดทุนเข้าสู่ดอลลาร์ ธนาคารกลางได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยแล้วในเดือนกันยายน ซึ่งเป็นการดำเนินการครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2023

Fed Governor Christopher Waller ปัจจุบันโต้แย้งเพื่อพิจารณาการปรับขึ้นที่มากขึ้น

“การปรับขึ้นเพียง 25 จุดพื้นฐานจะทำให้ความน่าเชื่อถือของเราตกอยู่ในความเสี่ยง ซึ่งเป็นความเสี่ยงที่ฉันไม่กระตือรือร้นที่จะรับ”

เครื่องมือ CME FedWatch วางความน่าจะเป็นของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในวันที่ 9 ธันวาคมที่ 87%

ใครเป็นผู้จ่ายสำหรับการกลับมาของดอลลาร์?

นักลงทุนทองคำเป็นกลุ่มแรกที่รู้สึกถึงแรงกด ราคาทองคำ spot ลดลงเกือบ 1% เหลือ 3,992.43 ดอลลาร์ต่อออนซ์

ผู้กู้ในสหรัฐจะเป็นกลุ่มถัดไป อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลได้เพิ่มขึ้นเกิน 5% ในสัปดาห์นี้แล้ว และหนี้บัตรเครดิตครัวเรือนอยู่ในระดับที่สูงเป็นประวัติการณ์

ดอลลาร์กลับมาจริงๆ หรือ?

Elias Haddad จาก Brown Brothers Harriman บอกกับ Reuters ว่าความแข็งแกร่งในวงกว้างของดอลลาร์ถูกขับเคลื่อนโดยแนวโน้มที่เข้มงวดมากขึ้นสำหรับอัตราดอกเบี้ย

นักวิเคราะห์บางคนยังเชื่อมโยงการดีดตัวในปีนี้กับความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยในช่วงความขัดแย้งระหว่างสหรัฐ-อิสราเอลกับอิหร่าน

“แฟรนไชส์ดอลลาร์ไม่ได้หายไป แต่มันกำลังอ่อนแอลงอย่างมีนัยสำคัญ”

Fed จะประกาศการตัดสินใจในอีกสี่สัปดาห์ ในวันที่ 9 ธันวาคม