CFTC mở cuộc điều tra mới về việc Polymarket tuân thủ thỏa thuận năm 2022

Commodity Futures Trading Commission đã mở lại cuộc điều tra về việc Polymarket có vi phạm thỏa thuận dàn xếp thực thi năm 2022 hay không, theo báo cáo của Reuters hôm nay. Cuộc điều tra đã được đóng lại vào năm 2025 mà không có cáo buộc nào được đưa ra. Đối với một công ty đã nhắm đến việc vận hành các thị trường dự đoán trong giới hạn pháp lý của Mỹ, vấn đề này là trọng tâm của mô hình kinh doanh của họ.

Vào tháng 1 năm 2022, Polymarket đã dàn xếp với CFTC với số tiền $1.4 million, trả khoản phạt vì cung cấp các hợp đồng nhị phân dựa trên sự kiện chưa đăng ký. Họ đã đồng ý cấm người dùng Mỹ khỏi nền tảng nước ngoài của mình. Các biện pháp kiểm soát định vị địa lý sau đó đã được thiết lập, nhưng các cơ quan quản lý và nhà phê bình lưu ý rằng các nhà giao dịch truy cập trang web bằng VPN. Nền tảng này cũng đã thu hút người dùng tiền mã hóa, thêm các khoản tiền gửi bitcoin vào tháng 10 năm 2025 như một phần của nỗ lực rộng hơn để cho phép tài trợ bằng tài sản kỹ thuật số.

Các nhà điều tra đang xem xét ba lĩnh vực, theo các nguồn tin: hiệu quả của các biện pháp định vị địa lý của Polymarket, hoạt động quảng cáo của họ tại Hoa Kỳ, và quy trình tiếp nhận cũng như bảo vệ người tiêu dùng trên nền tảng có trụ sở tại Mỹ của họ, nền tảng này ra mắt vào cuối năm ngoái.

Polymarket có trụ sở chính tại New York và vận hành sàn giao dịch nước ngoài của mình thông qua một thực thể đăng ký tại Panama. Một cuộc điều tra là một cuộc thẩm vấn, không phải là một kết luận, và nhiều cuộc điều tra như vậy kết thúc mà không có hành động thực thi.

Sự giám sát quy định ngày càng tăng đối với Polymarket

Cuộc điều tra này là một phần của chiến dịch thực thi rộng hơn. Vào tháng 6, Wall Street Journal đưa tin rằng Polymarket đã trả tiền cho các cá nhân để tạo video về các cược thắng giả tạo, dẫn đến việc các Thượng nghị sĩ Adam Schiff và John Curtis thúc giục cơ quan này mở một cuộc điều tra. Bloomberg đưa tin rằng các nhà điều tra đang xem xét hoạt động truyền thông xã hội của công ty.

Chủ tịch CFTC Michael Selig đã mô tả các thị trường dự đoán là công cụ để phòng ngừa rủi ro và khám phá thông tin, lập luận rằng các cơ quan quản lý liên bang, không phải các tiểu bang, nên giám sát chúng. Giám đốc Thực thi David Miller đã cam kết thực thi tích cực đối với lĩnh vực này.

Áp lực thực thi có một vụ án thử nghiệm. Vào tháng 4, các công tố viên đã buộc tội binh sĩ Mỹ Gannon Ken Van Dyke với việc kiếm được $400,000 từ các cược nội gián trên nền tảng nước ngoài. Bản cáo trạng nói rằng anh ta đã sử dụng VPN và một “chế độ thoát” khiến vị trí của anh ta dường như ở nước ngoài. Van Dyke đã phủ nhận các cáo buộc, và Polymarket cho biết họ đã chuyển vụ việc cho các cơ quan chức năng.

Quy mô của nền tảng làm tăng sự rủi ro. Vào tháng 10 năm 2025, Intercontinental Exchange, công ty mẹ của NYSE, đã đồng ý đầu tư khoảng $2 billion. Bloomberg đã liệt kê người sáng lập Shayne Coplan, 27 tuổi, trong số những tỷ phú tự thân trẻ nhất. Nền tảng càng lớn, các hạn chế địa lý của nó càng quan trọng.

Đầu năm nay, một nghiên cứu phát hiện ra rằng một nhóm nhỏ các nhà giao dịch đã khai thác hợp đồng Bitcoin lên/xuống trong năm phút của Polymarket bằng cách thao túng giá của Binance trong những giây cuối trước mỗi lần đóng cửa. Chỉ có 821 ví — khoảng một trong mỗi 300 nhà giao dịch — đã trích xuất được $8.2 million từ các chu kỳ bị thao túng, với 93% tổn thất rơi vào những người đặt cược bán lẻ.

Các tác giả của nghiên cứu không tìm thấy sự thao túng nào trong hợp đồng mười lăm phút, vì cửa sổ dài hơn làm pha loãng một lực đẩy cố định — một bài học có ý nghĩa khi Nasdaq và Cboe đã nộp đơn niêm yết các hợp đồng nhị phân tương tự trên các chỉ số cổ phiếu.