Anthropic 首次公開募股獲得數倍超額認購，目標估值 900 億美元

要籌集近 900 億美元需要大量資金，一些基金經理可能會減持現有的大型科技股以騰出資金，這可能在定價日臨近時給那斯達克指數帶來壓力。大幅超額認購顯示出對 AI 基礎設施股票（特別是參與配售的七家公司）的樂觀前景，因為這證明了公眾對直接 AI 投資的持續需求。強勁的首發表現可能會提振更廣泛的 IPO 管道，包括據稱目標在 2027 年上市的 OpenAI。反之，疲軟的開局可能會打壓 AI 相關股票的市場情緒。

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• 美國股市因 AI 股反彈而上漲
• Anthropic 為散戶投資者保留其 640 億美元 IPO 中高達 20% 的份額

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Anthropic 在市場首秀中面臨需求大於供給的情況，不過 900 億美元的紀錄目標取決於能否在價格區間上限定價。

• 彭博社引述匿名消息來源報導，Anthropic 的 IPO 已獲數倍超額認購，主要由錨定級別的認購意向所推動
• 股票定價區間為每股 70 至 78 美元，暗示估值約 1.4 兆美元，預計交易將於下週四開始
• 該公司將發行約 8.01 億股 A 類股，現有投資者則出售約 2,400 萬股額外股份
• AMD、Broadcom、Google、Micron、Microsoft、Nvidia 和 TSMC 已承諾在一項私募配售中購買價值 260 億美元的 N 類股
• 約 900 億美元的合併目標將超過 SpaceX 6 月約 860 億美元的紀錄（包含超額配售權）
• CEO Dario Amodei 計劃於週五與 JPMorgan Chase 執行長 Jamie Dimon 共同主持一場直播活動

據彭博社引述知情人士報導，Anthropic 的首次公開募股已獲數倍超額認購。這使得 Claude 開發商的股票首發可能成為史上最大規模的上市交易，預計於下週四開始交易。此次上市將使 Anthropic 成為首家公開上市的獨立前沿 AI 實驗室。

報導指出，由足以錨定交易的巨額認購意向推動了需求。本質上，個別投資者正下達足夠大的訂單來支撐整本認購簿。

週一向美國證券交易委員會提交的文件設定了每股 70 至 78 美元的價格區間，這將使公司估值約為 1.4 兆美元。Anthropic 將發行約 8.01 億股 A 類股，現有投資者計劃額外出售約 2,400 萬股。此外，Advanced Micro Devices、Broadcom、Google、Micron Technology、Microsoft、Nvidia 和 TSMC 已承諾通過私募配售購買總額 260 億美元的 N 類普通股。

合計 IPO 和配售目標約為 900 億美元。這將超過 SpaceX 6 月的首秀，後者基礎發行籌集了 750 億美元，行使超額配售權後總計約 860 億美元。然而，根據申報文件中的數字，900 億美元的總額假設是在價格區間上限定價。它還包括現有股東出售的股份，這筆資金將歸他們而非公司所有。若在價格區間下限定價，合計總額將接近 840 億美元，低於 SpaceX 的完整融資額。

此次估值也較私募市場顯著上升。6 月，Anthropic 以 9,650 億美元估值籌集了 650 億美元，投資者稱該輪融資已嚴重超額認購，隨後公司秘密提交了上市申請。1.4 兆美元的估值將比該水平高出約 45%。

報導稱，為維持動能，執行長 Dario Amodei 將於週五與 JPMorgan Chase 執行長 Jamie Dimon 共同舉行一場直播活動。

最終定價將首次真正測試公開市場投資者願意為一家前沿 AI 開發商本身支付多少價格，而不僅僅是為其提供服務的晶片製造商和雲端服務供應商。其中七家供應商現在也透過配售成為股東，這使它們的財富與 Anthropic 更加緊密地聯繫在一起。該交易能否在價格區間上限定價或進一步擴大，將顯示出私募市場的熱情有多少轉化到了公開市場。